根據一位知名鏈上分析師引用的經典交易指標，比特幣（BTC）正顯示出強烈跡象，表明其最新的長期底部可能已經形成。

重點：

• 據分析師Willy Woo表示，8月，Fisher Transform指標出現月線看漲交叉，這是比特幣史上僅第四次。
• 先前的月線交叉均伴隨比特幣熊市的結束，包括2022年底指標達到-3.83的那一次。
• 週線時間框架上，看漲背離持續發展，呼應2022年BTC價格下跌趨勢的收尾階段。

分析師指出BTC價格乾淨反轉的證據

在一則X貼文串中，分析師Willy Woo——以比特幣鏈上分析及推廣網路價值交易量（NVT）比率等網路指標而聞名——標記了Fisher Transform的關鍵讀數。Fisher Transform是交易員John Ehlers於2002年提出的價格趨勢分析工具。該指標透過平滑資產的價格走勢，產生可讀的趨勢強度圖表。由於市場價格在極端值附近停留的時間往往比一般統計數據更長，Fisher transform透過對數變換來修正這一點。

該指標由兩條趨勢線構成——Fisher線與觸發線——在一個以零為中心的刻度上波動。觸發線由Fisher線推導而來，並延遲一個週期繪製。由於每個月線讀數涵蓋數週的價格走勢，此時間框架上的訊號通常被視為多年期趨勢的衡量工具，而非短期擇時工具。

據Woo表示，Fisher出現急劇的向上反轉，即其兩條趨勢線相互交叉時，在月線時間框架上對應了熊市底部。

「BTC底部：3次全中，沒有假突破。最新交叉是有紀錄以來的第4次，」他評論道。

根據TradingView的月線BTC/USD圖表數據，此次交叉發生在-2.26。如果持續演變，歷史顯示BTC/USD將展開新的宏觀上升趨勢。不過Woo指出，價格仍可能盤整並繼續走低，並引用牛市期間出現的相應現象，即Fisher先給出看跌交叉，之後才重新出現漲交叉。

他將此歸因於長期BTC價格上升趨勢中投機交易者的存在；由於這些參與者對短期價格波動敏感，他們會影響市場動能。相反，在熊市底部階段，這類交易者大體缺席，這提高了Fisher底部訊號的可靠性。

「當價格跌至投資者認為有價值的水位時，買壓會重新點燃，但此時投機者已不復存在。價格反轉得更乾淨，不會出現頂部那種反覆的假突破。因此底部更容易定義。這在許多訊號中都可見，這裡的Fisher Transform也是一例，」他補充道。

Fisher看漲背離呼應2022年熊市

週線圖顯示，2026年全年另一個Fisher多頭結構正在進行中。據TradingView數據，該指標於去年12月底達到-2.85的擺動低點，當時BTC/USD仍在約90,000美元附近交易。

此後，Fisher連續走出更高的低點，而價格本身卻持續創下更低的低點，形成看漲背離——這一形態通常被解讀為下行動能減弱，即使價格仍在下跌。2022年也曾出現同樣的形態，Fisher的看漲背離伴隨著比特幣上一輪熊市的最後六個月。

儘管近幾個月來多項鏈上指標觸發了熊市反轉訊號，但比特幣7月1日接近57,000美元的21個月低點是否真正標誌著新的週期底部，仍存在疑問。上週，Woo本人指出這些低點缺乏典型的買盤興趣，買方活動顯示當時僅有少數大額投資者在吸籌。在此背景下，Fisher讀數為底部之爭增添了更多數據，未來的週線讀數將顯示Fisher是否會像2022年熊市收尾階段那樣，在價格持續創低的同時繼續形成更高的低點。