今年的世界盃是FIFA歷史上利潤最高的賽事，正如Gianni Infantino所承諾的那樣。FIFA自己的數據將2026年賽事的收入定為約90億至130億美元，遠高於FIFA在賽事前預測的110億美元。FIFA整個2023至2026週期的收入——包括俱樂部世界盃和女子世界盃以及男子賽事——預計將超過150億美元。Infantino表示，這一結果證明該賽事「打開了許多大門、許多機會、許多可能性」。這大約是FIFA在2022年卡達週期帶來的75億美元收入的兩倍。

現在Infantino想要更多。據報導，FIFA正在研究是否將2030年世界盃從48支球隊擴大到64支。其載體是一項名為FIFA Forward Enterprise的計劃，在該創紀錄的賽事閉幕九天後宣布，這也是為什麼歐洲陣營——贏得的世界盃比任何其他足聯都多——現在威脅要退出下一屆賽事。

這些收入的代價主要落在其他人身上。正如Fortune所報導的，FIFA的合同將安保、交通和體育場改造分配給主辦城市，同時將門票、贊助和媒體收入留給自己。這一結構使人們重新關注FIFA如何與其211個成員協會分享賽事收益，特別是較小的足協經常依賴FIFA的支持來支付基本運營成本。

4000萬美元的接受激勵

自1930年以來舉行的23屆男子世界盃中，歐洲球隊贏得了超過一半（13屆）。歐洲贏得了過去五屆冠軍中的四屆，以及過去十屆中的七屆，包括今年夏天西班牙在決賽中擊敗阿根廷的那一屆。歐洲球隊目前佔據FIFA男子世界排名前十名中的六席，並在今年賽事的八強中佔了六席、四強中佔了三席。

因此，當FIFA今年重組世界盃——將安保、交通和體育場改造分配給主辦城市，同時將門票、贊助和媒體收入留給自己——巨額利潤的很大一部分回到了FIFA，而成本往往落在其他人身上，包括今年的16個主辦城市。這一背景有助於解釋為什麼目前的爭議不僅僅關乎一個投資提案：它還涉及誰承擔FIFA不斷擴大的商業模式的成本，以及誰有權批准下一步。

FIFA於7月28日公布了FFE提案：一家估值200億美元的商業子公司，將繼續在FIFA的控制下運營，同時向外部投資者出售少數股權，籌集最多42億美元，並向FIFA的211個成員協會各支付最高4000萬美元。Thrive Capital由Jared Kushner的兄弟Joshua創立，預計將領導投資者集團。

FIFA將9月19日定為成員接受協議的截止日期，該協議需要75%的支持才能通過。最初，Infantino向每個協會提供2000萬美元以接受該協議，但在反對聲浪開始後的第二天將其翻倍至4000萬美元。這一點尤其值得注意，因為FIFA的211個成員協會中許多本身就依賴FIFA的資金，使得4000萬美元的激勵難以忽視。

FIFA的許多成員協會依賴FIFA的資金才能維持運營。較小的足協經常使用FIFA Forward的資金來支付基本成本，如教練培訓計劃、青少年發展和行政開支。在這一背景下，Infantino最初提供的2000萬美元，然後在反對聲浪開始的一天內翻倍至4000萬美元，這並非可有可無的額外福利。對於已經依賴FIFA支持的足協來說，這種金額很難僅憑原則就放棄。

迫在眉睫的對決

批評者表示，這正是使該結構看起來不像真正的協商，而更像是一種槓桿的原因。歐洲足球協會聯盟（UEFA）是歐洲足球的官方管理機構，管理著55個國家成員協會，同時自己也舉辦大型體育賽事。UEFA將這一安排稱為「恐嚇式治理」而非合法投票，稱FIFA不僅僅是提出一項計劃並請成員發表意見。相反，它將一筆巨額、有時限的付款與9月19日的截止日期掛鉤，實際上是在迫使資金短缺的足協在還沒有時間充分評估他們將放棄什麼之前就簽署同意。

因此，UEFA表示，除非FIFA放棄該計劃，否則其成員將抵制男子和女子世界盃，稱之為「不僅僅是領導力的嚴重失敗，更是FIFA作為世界足球守護者責任的放棄」。

「只要歐洲還有發言權，它就永遠不會被出售。」

反對聲浪並未就此停止。CONCACAF，即中北美洲及加勒比海足球協會，FIFA六個大陸管理機構之一，稱之為「缺乏正當程序」。亞洲足球聯合會表示對未被諮詢感到「失望」，歐盟體育專員Glenn Micallef發文稱：「不要碰我們的比賽。」

該計劃還讓Infantino失去了一位盟友。據CNN報導，高級顧問Carlos Cordeiro辭職，稱其「對FIFA的成員協會是一筆糟糕的交易，對足球是一筆糟糕的交易，對這項運動的長遠未來也是一筆糟糕的交易。」

Infantino為該計劃辯護，稱之為「一個機會，而非義務」。FIFA表示「沒有人在出售足球」，並將爭議歸咎於「錯誤報導」。

這對Thrive來說是熟悉的操作。該公司通過對OpenAI的早期集中投資建立了Kushner的大部分財富——首先以290億美元的估值投資，然後以860億美元，再在OpenAI的價值攀升至接近5000億美元時以1500億美元估值追加約10億美元投資。Kushner以集中投資而非分散資金聞名。FFE提案將同樣的策略從一家快速增長的初創公司延伸到了全球足球的旗艦賽事。

本故事最初刊載於Fortune.com