一位聯準會官員在美國支付競賽中選邊站了，而這一邊並不是區塊鏈。

堪薩斯城聯準銀行總裁傑夫・施密德（Jeff Schmid）主張，以聯準會自有的FedNow服務為首的美國即時支付系統，有望超越穩定幣與區塊鏈平台等新興數位資產支付技術。在他看來，FedNow代表現有銀行體系穩定且可擴展的演進，而非其替代品。

施密德的論點

施密德在胡佛研究所主辦的活動上闡述其立場，並在後續訪談中重申。他的核心論點是，即時結算正成為美國支付的預設方式，而非高端功能。

利害關係重大。美國每日支付流量預估介於5兆至10兆美元之間，且全部以即時方式結算。

這一轉變改變了銀行的職責定位。施密德強調，流動性與存續期間管理在不久的將來將成為銀行營運的核心。

他並指出，代幣化存款可能重新定義傳統銀行業務。代幣化存款本質上是以數位代幣形式呈現的一般銀行存款，將資金保留在受監管的銀行體系內，同時借鑒了當初讓加密貨幣具吸引力的部分可程式化特性。在施密德的說法中，代幣化存款有助於使即時結算成為常態而非例外。

FedNow的數據

FedNow於2023年7月上線，以回應業界對即時支付的需求。該服務處理即時貸記推送轉帳，即由付款方發起支付，且這些轉帳以中央銀行資金結算。

FedNow也並非美國唯一的即時支付通道。由大型商業銀行聯盟營運的The Clearing House RTP網路自2017年以來即提供即時支付服務，因此施密德所描述的競賽涵蓋整個即時支付生態系，而不僅是單一聯準會服務與加密貨幣之間的對決。

採用率穩步攀升。截至2026年10月，已有1,949家金融機構參與該服務，這些銀行與信用合作社涵蓋全國約半數的活期存款帳戶，即大多數消費者使用的日常支票帳戶。

交易量也隨之成長。2026年第三季，FedNow處理了638萬筆交易，金額達3,709億美元，且2026年底已創下交易量紀錄。

穩定幣的背景

施密德的發言所處的監管環境，與FedNow上線時已大不相同。2025年的《GENIUS法案》為支付穩定幣建立了監管框架，使與美元掛鉤的代幣在美國獲得更明確的法律地位。

該框架原本旨在幫助穩定幣作為支付工具參與競爭。施密德的論點顯示，聯準會認為自有的基礎設施才是日常資金流動更自然的歸屬，無論有無受監管的穩定幣。

對加密貨幣與銀行業的影響

代幣化存款是最大的變數。如果銀行能提供受保存款的代幣化版本，它們可以在將資金保留於銀行體系內的同時，吸納加密貨幣用戶所重視的部分可程式化特性。這將加劇銀行發行代幣與民間穩定幣之間的競爭，而施密德的表述暗示監管機構或許樂見這一結果。

對銀行而言，這一轉變既是競爭問題，也是營運問題。預估每日5兆至10兆美元支付流量的即時結算，意味著財務團隊無法再依靠日終淨額結算來消化錯配，流動性管理成為一項持續性工作。

也有需要留意的限制。施密德僅是聯準會中的一個聲音，他的言論描述的是一個方向，而非政策決定。FedNow涵蓋約半數活期存款帳戶的觸及範圍意義重大，但並非全面普及，且個別機構的參與並不必然代表其客戶的高使用率。後續值得追蹤的指標是具體的：FedNow的參與機構數量與季度交易數據，以及代幣化存款的討論是否成熟為銀行的實際產品。