美國聯邦準備理事會（Fed）週四公布規則提案，要求其監管下的支付型穩定幣發行者以短期國庫券等許可資產為其代幣提供十足擔保，同時制定標準化資本要求、風險管理標準及儲備保管規則。

第二項提案將為尋求發行穩定幣的理事會監管銀行建立量身訂製的申請程序，並包含申訴與聽證程序。兩項提案的意見徵詢期將於《聯邦公報》刊登後60天截止。由於仍屬提案階段，相關措施尚未定案，徵詢期間蒐集到的意見可能影響最終版本的面貌。

透過此舉，這家央行正著手為其監管的穩定幣發行者制定基本規則，提案要求其以安全、流動性資產十足擔保代幣，並就營運風險持有資本。Fed 在建構《GENIUS Act》所要求的監管框架之際，開放兩項提案供公眾意見徵詢。《GENIUS Act》是美國總統唐納·川普（Donald Trump）於2025年7月簽署的穩定幣法案。

第一項提案將要求理事會監管的支付型穩定幣發行者，將儲備全部持有於許可資產，例如短期國庫券高品質、流動性資產。提案亦將建立標準化資本要求以應對信用與營運風險、制定風險管理標準，並為保管代幣擔保資產的公司訂定規則。

第二項提案將為尋求發行支付型穩定幣的理事會監管銀行建立量身訂製的申請程序。銀行須提交商業計畫與財務資訊，該框架並將訂明申訴、聽證及最終裁決的程序。

穩定幣是基於區塊鏈的代幣，透過錨定參考資產（最常見為美元）來維持穩定價值。發行者以儲備擔保代幣，使每一枚代幣都能按面值贖回。這類工具已成為加密貨幣基礎設施的核心一環，用於在交易所之間移轉資金、結算交易、進行跨境支付，以及在無需轉回傳統貨幣的情況下存放資金。

Fed 的提案是其對《GENIUS Act》多機構推行進程的貢獻，該法案為美元錨定代幣確立了首個聯邦框架。貨幣監理署（OCC）一直全力趕在11月前敲定自身的穩定幣規則，以因應1月的法定期限；財政部則另外提出規則，禁止平台向美國客戶出售不合規的穩定幣。接下來的關鍵節點，是開啟 Fed 意見徵詢期的《聯邦公報》刊登，以及其提案如何與其他機構的規則同步演變。

此項立法之際，穩定幣正進一步深入金融主流，川普政府日益將美元錨定代幣定位為延續美元全球主導地位的工具。十足儲備擔保與銀行級監管正是這一主張的核心，目的是確保代幣維持錨定價值並可按面值贖回。

來源：Decrypt