Kalshi Research 在預測市場的基本原理，以及如何運用預測市場數據改善其他預測方面，正產出值得關注的研究成果。

例如，美國聯邦準備理事會（Fed）的經濟學家近期發表了一篇題為 Kalshi and the Rise of Macro Markets 的論文，發現：

預測市場提供了一種全新的市場化方法，可用於即時衡量宏觀經濟預期。我們評估了 Kalshi（由 CFTC 監管、美國最大的聯邦監管預測市場）所隱含預測的準確性。我們將 Kalshi 與較傳統的調查及市場隱含預測進行比較，探討預期如何回應宏觀經濟與金融新聞，以及市場參與者如何解讀政策訊號。結果顯示，Kalshi 市場提供了一個高頻率、持續更新、分布資訊豐富的基準，對研究人員與政策制定者均具有價值。

（編按：原文連結為

這項發現之所以重要，是因為傳統的宏觀經濟預期衡量方式，例如專業預測者調查（Survey of Professional Forecasters）或由資產價格推導的市場化指標，通常更新頻率較低，或僅能捕捉預測分布的一部分。一個持續交易、受到監管的市場，提供了另一種基準，讓政策制定者能夠在新聞發布時即時觀察。

Kalshi 提供了一個具體的應用案例：公民債務預測（Citizen Debt Forecast, CDF）。美國國會預算辦公室（CBO）會預測美國債務的未來走向，但其預測每年僅更新兩次，且受限於立法基準——即使多數觀察者預期，例如稅收將增加或支出將削減。這項限制對財政辯論影響重大：近年來，美國公眾持有的聯邦債務占 GDP 比重持續上升，而官方基準預測是預算協商中的核心參考依據。相較之下，Kalshi CDF 持續更新，並能納入市場對未來立法變動的預期。

如附圖所示，Kalshi 的預測略較 CBO 樂觀，但作者提醒不應過度解讀這一差異。更宏觀的議題在於，預測市場數據如何能被整合進各種不同的預測之中。

本文 The Kalshi Citizen Debt Forecast (CDF) 最早發布於 Marginal REVOLUTION。