聯準會週三宣布升息25個基點,將作為經濟體系借貸成本錨點的基準隔夜利率——聯邦資金利率——從3.50%至3.75%的區間上調至3.75%至4%,為2023年以來首次升息。此決定獲得一致通過,聯邦公開市場委員會全部12位成員及所有聯準會理事均投下贊成票。

比特幣在決議公布後數分鐘內一度衝高。該資產在公布前後走勢平穩,於75,000美元至75,800美元之間震盪,隨後攀升至76,000美元並持續上行。整體加密貨幣市場當日下跌約2.18%。

這項行動幾乎完全符合市場預期。根據CME的FedWatch工具,決議公布前交易員已定價93%的升息機率,遠高於一個月前的不到50%。

聯準會在聲明中表示,經濟活動正「以穩健步伐擴張」,就業增長「與勞動力增長同步」,但通膨仍然偏高。委員會指出,週三的行動將有助於「更及時地」讓通膨回到2%的目標。

此決定兌現了本週公布的《華爾街日報》調查結果:幾乎所有大型銀行都預期升息,其中多數——包括巴克萊、花旗、摩根大通、摩根士丹利和瑞銀——預測年底前累計緊縮50個基點。美國銀行、德意志銀行和加拿大皇家銀行則預期75個基點。

聯準會為何出手

上週的通膨數據公布後,升息的理由迅速強化。根據全國製造商協會(NAM)的數據,8月生產者物價指數年增5.4%,較7月的4.8%加速,其中僅商品價格單月就上漲1.1%,超過四分之三的漲由能源成本上升所驅動。

消費者物價指數次日公布:物價年增3.4%,與7月持平,但月增率從0.1%加速至0.4%,其中汽油價格貢獻了三分之一的漲幅。剔除食品和能源的核心通膨月增率也從0.2%回升至0.3%。

這組數據連環擊讓原本猶豫不決的決策者不再观望。高盛和Piper Sandler等原本預期聯準會按兵不動的銀行,在數據公布後轉為預期升息,路透社報導。油價自7月以來首次突破每桶100美元——與伊朗衝突的餘波有關——帶來聯準會難以繼續等待的額外壓力。

聯準會7月曾將利率維持在3.50%至3.75%不變,但該決定僅以9比3的票數通過,當時已有三位決策者主張升息。內部分歧,加上優於預期的8月就業報告,使委員會傾向緊縮。

川普與沃許的正面碰撞

這次升息讓聯準會主席沃許陷入尷尬處境。週三的會議只是他自5月獲得任命確認以來的第三次會議,結果卻與川普當初挑選他時所表達的期望幾乎背道而馳。川普在去年提名沃許前告訴記者:「我會找一個想降息的人。」他也鼓勵沃許保持「獨立」。

沃許最終同時實現了川普預期和沒預期到的事:一個完全獨立、卻照樣升息的央行。

長期批評沃許不受白宮節制的參議員伊莉莎白·華倫向CNN表示,川普自身的伊朗衝突和關稅政策把聯準會主席逼入死角,迫使他在效忠政府與控制通膨之間做選擇。她認為,無論沃許如何抉擇,升息仍會讓一般家庭付出代價,包括信用卡債務和房貸成本上升,並表示僅憑一次決定不足以改變她對沃許的看法。

在決議公布前的兩週,川普、副總統JD·凡斯和財政部長貝森特都曾公開呼籲降息,川普甚至揚言,若利率不降,將中止與對美享有貿易順差國家的貿易往來。

對比特幣與山寨幣的影響

聯準會利率決議是加密市場最受關注的宏觀事件之一,因為聯邦資金利率影響著風險資產的美元流動性和融資成本。加密市場在決議公布前已承受壓力。比特幣在公布前數小時於約75,200美元交易,遠低於9月接近82,000美元的高點,且仍在消化週二《清晰法案》未能通過參議院程序性表決後的跌勢——這對該項將明確界定哪些美國監管機構監管數位資產的市場結構法案而言是一次挫折。

分析師此前將約73,500美元至75,600美元之間的支撐區間視為關鍵防線,若日線收盤跌破該區間,可能開啟跌向71,000美元、甚至在部分技術模型下降至66,900美元的空間——那將逆轉引發幣夏季漲勢的黃金交叉,即短期移動平均線向上穿越長期移動平均線所形成的看漲訊號。

比特幣在決議公布時直接測試該區域,一度衝向75,900美元,隨後數分鐘內回落至約75,100美元,最終守住了支撐區間下緣而未直接跌破。

加密貨幣恐懼與貪婪指數已回到中性水準,從昨日的69點降至51點,此前數週前曾達到極度貪婪。

聯準會下次會議定於10月27日至28日舉行,再下一次會議——以及下一次點陣圖更新——則定於12月8日至9日,屆時華爾街將知曉週三的升息是今年最後一次,還是多輪緊縮的開端。