英國市場監管機構金融行為監管局（FCA）已於9月30日（週三）開始受理加密授權申請，宣布門戶開放，與早前詳述該國新監管制度的指引一致。

自開放日起，企業將有五個月的窗口期可繼續在英國營運，此後將面臨類似歐洲的截止處理——當《加密資產市場監管條例》（MiCA）的過渡期於7月1日屆滿時，未獲牌照的企業被排除在歐洲市場之外。對於有意同時服務兩個地區的企業而言，英國的程序猶如第二道關卡：一個制度下的授權不會延續至另一個制度，因此一旦新規生效，僅憑MiCA牌照本身無法讓平台繼續留在英國監管範圍內。

歐洲在MiCA下的經驗顯示，此類截止可令市場參與者大幅縮減。據合規公司Elliptic稱，寬限期結束時，僅有213家獲牌實體達到門檻。截至9月28日，追蹤ESMA官方登記冊的CASP Tracker顯示，全球交易量前100大交易所中，僅有16家持有MiCA牌照。

FCA監管窗口對加密企業意味著什麼

FCA授權總監Dominic Cashman將門戶開放形容為一個里程碑。「企業現在可以申請授權並開始為監管做準備，」他表示，並補充這為行業帶來「清晰度與正當性」，同時為消費者提供以往不存在的保障。

英國加密企業現在有了正式管道，以符合FCA在消費者保護、客戶資產保障、市場誠信及財務韌性方面的建議。然而，監管機構直言，並非每位申請者都能達到合格標準。對英國用戶而言，這些保障僅適用於已取得授權的企業。

FCA在利用其監管框架淘汰市場參與者方面已有歷史先例。在該機構早前的反洗錢註冊制度版本下，核准極為罕見：截至2024年3月的一年內，35份申請中僅有4家獲得放行。截至2026年8月，391宗已完成個案中有263宗以撤回告終，僅17%最終完成註冊。

值得注意的是，失敗率近期已顯著緩解，過去12個月的23項裁決中有13項為註冊——核准率達56%。一旦FSMA授制度生效，此核准率是否延續仍有待觀察。

英國新加密框架下的註冊時間表

註冊門戶已於9月30日開放，並將持續開放至2027年2月28日晚上11時59分。更廣泛的《金融服務與市場法》制度將於2027年10月25日啟動。

未在五個月窗口期內提交申請的企業，將失去在申請裁決前全面營運的豁免資格。在窗口期之後才提交申請的企業，將面臨簽署新客戶或向現有客戶推銷新業務的限制，且僅限於服務現有合約。完全不申請的企業，將在制度於2027年10月25日啟動時被排除於英國加密市場之外。提早申請可保留企業在FCA審核申請期間繼續全面營運的權利——這是一個對市場准入有直接影響的時機選擇。

監管機構亦回應了過往註冊是否延續至新制度的問題，澄清《反洗錢條例》註冊不會自動轉為完整的FSMA授權。FCA在9月16日發布的指引中列明了受規管活動範圍，涵蓋穩定幣發行、交易平台、託管及質押等，並於同日確認門戶開放日期，同時宣布一項5億英鎊的英國反洗錢打擊行動，正如Cryptopolitan報道所述。

哪些大型加密平台將被逐出英國？

歐洲的截止顯示，即使是大型機構也可能落在監管範圍之外。交易量最大的交易所Binance，目前位於CASP Tracker的「未獲牌照」欄目。

Cryptopolitan此前曾報道，Binance錯過了取得歐洲牌照的期限；AML Intelligence於9月28日報道，歐洲央行行長Christine Lagarde於今年稍早協助勸阻希臘向該交易所發出MiCA牌照，令其暫時無法進入歐盟區，儘管其仍在持續服務歐洲用戶。

英國的門戶是否會同樣大幅縮小市場，將取決於有多少企業在2月期限前提交具可信度的申請，以及有多少企業認為取得完整授權的成本不值得留下。值得關注的訊號包括2027年2月28日截止前提交的申請數量、新制度下裁決開始後的核准率，以及在歐洲未能獲牌的交易所——包括Binance——是否轉而申請英國市場。