一個新現象吸引了加密推特（Crypto Twitter）的目光：Fake World Assets（FWA），這是鏈上轉蛋（gacha）熱潮的最新版本，用戶付費後可獲得隨機選取的收藏品，這些收藏品通常價值不高——但偶爾會非常值錢。

上線僅四天，FWA 就消耗了大量的以太坊 Gas，短暫成為該區塊鏈在 24 小時內以手續費計算的最大 Gas 消耗者——這項指標常被用作真實鏈上經濟活動的替代指標，因為每筆交易都需要用戶支付運算費用。在 7 月 25 日的峰值，該協議產生了約 153 萬美元的單日手續費，超越 Tether 和 Circle，躋身以太坊最大的區塊空間消費者之列。其創建者 TokenWorks 宣稱：「上線 4 天。Fake World Assets 是下一個大事。」

雖然 TokenWorks 算不上公正的旁觀者，但總鎖倉量（TVL）持續攀升，根據 DeFiLlama 的數據，截至 7 月 31 日已超過 615 萬美元。手續費收入此後已回落至每天約 35 萬美元，相當於年化運行率約 2.68 億美元。截至 8 月 1 日，FWA 已累計 10,000 ETH 的交易量和 10 萬筆購買。部分活動似乎是由用戶追求早期 FWA 代幣激勵所驅動，但對遊戲化機制的真實興趣也十分明顯。

並非所有人都確信這股熱潮會持續。風險投資公司 Moonrock Capital 創辦人、同時也是鏈上收藏品平台的早期投資者 Simon Dedic 告訴 Cointelegraph Magazine：

「我非常看好遊戲化商務……我對 FWA 的懷疑是具體的。」

Dedic 認為，目前的大部分活動源自豐厚的代幣激勵，而非真實需求。

「整件事純粹是針對加密幣玩家（degens），讓他們可以賭博和投機。」

Fake World Assets 是什麼？

加密貨幣產業多年來一直嘗試將現實世界資產上鏈，從股票、債券到收藏卡和巴西牛隻。現實世界資產的代幣化已成為該行業最積極追求的成長敘事之一，包括 BlackRock 和 Franklin Templeton 在內的機構都推出了代幣化基金。TokenWorks 反轉了這一概念，創造了 Fake World Assets——本質上就是 NFT——俏皮地顛覆了一個通常與加密貨幣最嚴肅的機構敘事相關聯的縮寫。

與其購買像 Bored Ape 這樣特定的收藏品，用戶付費轉動一個鏈上「轉蛋」機，就有機會贏得以太幣支持的隨機選取 NFT。獎品來自數十個知名系列，包括 CryptoPunks、Azuki、Lil Pudgys 和 Art Blocks。該協議在 fwa.fun 上運作。

「Gacha」一詞源自扭蛋/轉蛋機（gachapon/gashapon），這是 1960 年代在日本發明的自動販賣機，會隨機吐出一個裝在膠囊裡的玩具。這一機制後來遷移到數位遊戲中，2010 年《Dragon Collection》中的戰利品箱常被引用為第一款主要的轉蛋遊戲。現實世界中的寶可夢集換式卡牌「補充包」也採用了類似的隨機機制，提供不同稀有度和價值的收藏卡。在傳統遊戲領域，轉蛋和戰利品箱機制已引發監管審查：比利時遊戲委員會於 2018 年將某些戰利品箱歸類為賭博，荷蘭也根據其博彩法調查了類似的機制。

這些實體卡牌隨後被 Collector Crypt、Beezie 和 Courtyard 等項目代幣化上鏈。正如 Cointelegraph Magazine 此前報導的，鏈上轉蛋在 6 月創下了 3.24 億美元的交易量紀錄。數百張代幣化卡牌此後已被包裝用於 FWA。

這一概念每週都在擴展，開發者正在試驗包含 ERC-20 代幣的隨機「代幣包」。與此同時，Robinhood 鏈上的 StockRip 展示了代幣化股票如何被包裝成基於 NFT 的轉蛋包。

DAO 啟動平台 daos.world 創辦人、前 Uniswap 工程師 AzFlin 表示：

「正當你以為加密貨幣裡的一切都已被發明時，新的東西又冒出來了。」

鏈上轉蛋的吸引力

轉蛋機制處於加密貨幣、收藏品和賭博的交匯點。正如匿名加密貨幣評論員 2Lambroz 所解釋的，從玩家的角度來看，「你實際上是在買一張關於資金池的彩券。」

「人們喜歡買彩券，認真看待這一點很重要，」華頓商學院經濟學家 Benjamin Lockwood 說道，他的關於國營彩券的研究發現，人們重視的是體驗本身，而不僅僅是中獎的機會。

行為金融學先驅、聖塔克拉拉大學教授、《A Wealth of Well-Being》作者 Meir Statman 告訴 Cointelegraph Magazine：

「人們對廢棄倉儲單元內容物進行競標，與『鏈上轉蛋』有相似之處。多數人找到的東西只配扔進垃圾桶，但有些人找到可以在 eBay 上出售的物品。有人找到了一幅價值數十萬美元的畫作。這些都將對財富的渴望與遊戲性結合在一起。這正是彩券所提供的。」

協議的兩面

FWA 協議有兩種參與者角色。NFT 持有者擔任流動性提供者（LP），將收藏品與 ETH 一起存入，在其部位留在資金池期間賺取手續費份額。玩家則付費獲取抽取隨機選取 NFT 的機會，之後決定是保留該收藏品還是兌換其大部分附加的 ETH 價值。根據 Blockworks Research 的數據，目前約 70% 的購買者選擇將其獲獎轉換為 FWA。

正如 2Lambroz 所描述的，LP 本質上是在押注其 NFT 能在資金池中停留足夠長的時間以累積手續費，然後才被選中；而玩家則追求贏得價值遠超轉動成本的獎品的機會。

自稱以太坊極端主義者的 Materkel 表示：

「十多年來加密貨幣中最有趣的 NFT/賭場原始機制，用戶實際上可以同時成為玩家和莊家[…] 以太坊上的金融積木回來了！」

熱潮能否持續？

雖然 Dedic 將大部分活動歸因於代幣激勵，但他對長期的遊戲化商務仍持樂觀態度。

「隨著 Z 世代逐漸成為擁有最強購買力的世代，購物將越來越遊戲化，並附帶多巴胺的刺激。」

Dedic 認為，與其提供上一個週期的隨機 NFT，這一機制更適合人們本來就想擁有的資產——如寶可夢卡牌、手錶甚至威士忌等收藏品。

「我看到了以遊戲化方式出售高需求資產的巨大潛力。我認為建構龐氏騙局來為本來就沒人想要的資產創造需求，幾乎沒有什麼價值。」

真正的考驗將在新鮮感消退、激勵措施減少後到來。TVL、手續費收入和購買量在代幣獎勵縮減後能否維持，將標誌著鏈上轉蛋是否發現了加密貨幣長期尋求的耐用零售用例。如果不能，這一現象將加入那些曾經耀眼燃燒後又消退的加密實驗行列。