Extended Exchange 是一個永續合約去中心化交易所（DEX），將加密貨幣市場與股票、指數、大宗商品及外匯等真實世界資產（RWA）標的結合在一起。其公開終端在連接錢包前即可提供異常豐富的資訊。在實測過程中，無須登入即可查看 BTC-USD 圖表、即時市場深度、資金費率、未平倉合約、市場分類、下單控制與帳戶分頁。

本次評估結合 2026 年 10 月 29 日錄製的公開介面實測走查，以及目前的 Extended 文件。評測涵蓋登入前可見的市場選擇器、圖表、訂單簿、下單面板、保證金資訊與帳戶版面。

快速結論

Extended 最突出的優點是廣泛的市場選擇器、清晰的圖表／訂單簿／下單版面、公開的固定費率，以及登入前即可見的大量數據。此終端顯然是為活躍的衍生品交易者而非新手而設計。加密貨幣、RWA、永續與現貨篩選器集中在同一個選擇器中，而資金費率、未平倉合約、成交量、槓桿標籤、RFQ 標記與帳戶風險欄位都緊鄰下單區。

介面平易近人，但產品本身並不簡單。本評測發現的最大問題是文件轉換：目前的架構資料描述結算於 Arc，而 10 月 29 日擷取的 API 文件仍指向 Starknet 端點、Stark 金鑰、Stark 簽名與 Starknet 結算。

什麼是 Extended Exchange？

Extended 自我描述為由前 Revolut 團隊打造的永續合約 DEX。其概覽頁面表示，平台涵蓋超過 300 個加密貨幣與 RWA 市場，支援最高 100 倍槓桿，以 USDC 作為基礎抵押品，並正朝向跨永續、現貨、借貸與其他產品的統一保證金發展。

永續合約是沒有到期日的衍生品合約：倉位可無限期持有，而多空持有人之間定期支付的資金費用則使合約價格貼近標的指數。此機制解釋了為何每個市場列與下文描述的帳戶分頁中都會顯示資金費率，以及為何持有永續倉位的成本會隨時間累積，而非僅在進出場時產生。

團隊頁面列出創始成員具備 Revolut 加密業務、交易所架構、工程與麥肯錫背景。這是有用的營運方資訊揭露，但仍屬自我描述，並非對治理或營運控制的獨立評估。

目前的技術架構頁面表示，用戶資金由智能合約自我託管，交易在 Arc 上結算——Arc 是 Circle 的 EVM 相容 Layer 1，而 Circle 正是發行 Extended 基礎抵押品 USDC 的同一家公司。該頁面也表示，改變抵押品的各類事件——包括交易、資金支付、轉帳、清算與 ADL（自動減倉，即當訂單簿無法吸收清算時強制部分平倉獲利倉位）——會觸發鏈上健康檢查。這些控制降低了對中心化託管方的依賴，但代碼、預言機、橋接、簽名、市場與治理風險依然存在。

公開交易實測體驗

首次載入：促銷彈窗背後的實用數據

第一個完整畫面載入了深色的 BTC-USD 終端，但一個「Final Arc Competition」彈窗遮住了介面中央。它宣傳一個 25 萬 USDC 與 75 萬 Xpoints 的獎池，比賽時間為 10 月 6 日至 11 月 3 日。彈窗有清楚的 Learn more 與 Got it 按鈕，但延遲了進入圖表與訂單簿的時間。

關閉彈窗後，核心工作區一目了然。頂欄顯示 BTC-USD、標記價與指數價、資金費率、24 小時漲跌、未平倉合約與成交量。未平倉合約——即當前開放合約的名義價值總和，有別於成交量——反映投入市場的資金規模，而非周轉速度。圖表提供 Market、Depth 與 Funding Rate 視圖，並附 Trading Rules 與 Margin Schedule 連結。中央右側面板顯示即時賣單與買單，右側下單區提供 Market、Limit 與 Advanced 分頁。

實測期間觀察到的 BTC 標記價約在 81,100 美元附近波動，訂單簿與統計數據在擷取過程中持續刷新。這些數據證明公開顯示功能正常運作，但屬於波動中的觀察值，並非讀者可用的即時報價。

市場選擇器：公開體驗中最強的部分

點擊 BTC-USD 後開啟一個大型市場選擇器，包含三層篩選：

• 產品類型：All、Perpetual、Spot
• 資產類別：All、Crypto、RWA
• 子分類：All、Pinned、AI、Commodity、DeFi、ETF/Index、Equity、FX、Infra、L1、L2、Meme、Pre-market、Stable

每一列同時顯示最新價、24 小時漲跌、資金費率、未平倉合約、成交量與最高槓桿標籤。擷取畫面包含 50 倍的 BTC 與 ETH、25 倍的 XAU、10 倍的 WTI、20 倍的 NDX，以及 25 倍的 SPX 和帶有 RFQ 標籤的 JP225。RFQ 標籤代表詢價（request-for-quote）執行模式，價格是按需生成，而非在訂單簿上持續串流。

這種組合使比較變得快速，但槓桿標籤代表的是上限或市場參數，而非建議設定。選擇器的主要代價是資訊密度。走查過程中可捲動瀏覽超過 30 種工具，且名稱相近的訂單簿市場與 RFQ 市場行為可能不同。這個應用有助於探索，但並不免除閱讀各市場交易規則、預言機來源、交易時段與清算參數的必要。

下單區與帳戶區域

登入前，下單區即顯示以 BTC 計的 Size、以 USD 計的 Value、百分比滑桿、Reduce-only、滑價資訊與 Buy／Sell 兩側。Take profit / Stop loss 一列在預設狀態下可見但未啟用。Available to Trade、Current Position 與 maker／taker 費率等級在帳戶連接前顯示為破折號。

底部帳戶區域包含 Balances、Positions、Orders、Strategies、Trades、Funding、Interest、Realized PnL、Orders History 與 Transfers。登入前個人數值保持為零或空白，但周邊版面展示了餘額與倉位歷史是如何組織的。

交易規則與保證金表

BTC-USD 的 Trading Rules 面板顯示：最小交易量 0.0001 BTC、最小數量增量 0.00001 BTC、最小價格變動 1 美元、市價單上限 300 萬美元、限價單上限 1,500 萬美元、最大倉位價值 6,000 萬美元，以及 200 筆未平倉訂單。這些數值可能因市場而異，因此直接查看該面板比假設一套全球通用規則更為實用。

Margin Schedule 明確呈現倉位規模與槓桿之間的關係。擷取到的第一檔適用於 0 至 400 萬美元的倉位，最高槓桿 50 倍、初始保證金 2%、維持保證金 1%。更高的檔位會逐步降低槓桿並同時提高兩項保證金要求。

訂單類型：比預設下單區更強大

公開下單區將訂單歸類於 Market、Limit 與 Advanced，但官方訂單類型文件描述了更完整的工具集。展開 Advanced 選單後，Chase、Conditional、Scaled 與 TWAP 直接顯示在下單區中。這使得文件所載的工具比三個頂層分頁起初暗示的更容易取得。

一項實作細節值得注意：文件所載的 Chase 策略在瀏覽器分頁中執行。關閉或重新整理分頁、切換帳戶或中斷錢包連接都會暫停重新定價，而最後一筆限價單將保持有效，直至按文件所述條件成交、被取消或過期。對於將 Chase 視為伺服器端自主策略的任何人而言，這是實質的營運風險。

可見的控制項並不保證成交。市價單可能吃穿可用深度，限價單可能持續掛著，條件單可能在急速行情中被觸發，止盈或止損設定也無法消除跳空或流動性風險。Extended 提供的是多種表達訂單的方式，而非多種保證出場的方式。

費率與同等條件比較

Extended 公布的費率頁面採用簡單的固定費率。一筆 10,000 美元名義倉位若完全以標準 taker 開倉並平倉，公布的交易費用約為 5.00 美元；在 RWA 市場上的同一來回交易約為 2.00 美元。這些示例不包含點差、滑價、資金費率、橋接成本、借貸、價格變動以及任何未來費率調整。

作為有日期依據的比較，Hyperliquid 的官方費率頁面在 10 月 29 日擷取時列出 Tier 0 永續合約基礎費率為 0.045% taker 與 0.015% maker。以該基礎費率計算，10,000 美元的 taker 開平倉約為 9.00 美元（同樣不含前述省略的成本）。Hyperliquid 的等級制度、質押折扣、成長模式市場與返佣可降低實際費率，因此這只是基礎費率比較，並非宣稱 Extended 的每筆交易都更便宜。

Extended 也公布基於 30 天市佔率的 maker 返佣。標準返佣從市佔至少 0.5% 的 0.002% 到至少 5% 的 0.010%；RWA 返佣較低。返佣自動累積，且僅在前一日返佣達到至少 10 美元時按日支付。多數散戶應將其視為面向專業流動性的激勵，而不應預期自己能獲得負的實際 maker 費率。

Extended 與 Hyperliquid、dYdX、Ostium 的比較

Extended 在兩個相互重疊的群組中競爭。Hyperliquid 與 dYdX 是採用成交量費率制度的訂單簿永續合約平台，而 Ostium 則透過不同的買賣價與預言機驅動模式瞄准許多相同的 RWA 類別。只比較標題費率會掩蓋這些結構性差異。

在這個特定的 10,000 美元基礎費率比較中，Extended 的公布起始費率最低，尤其是 RWA taker 流量。Hyperliquid 透過等級與折扣可能變得更具競爭力，dYdX 取決於現行治理費率表與用戶成交量，而 Ostium 使用不同的成本模式，對持有時間更為敏感。

架構、審計與文件轉換

Extended 自身的資料以多個層次描述其安全模型。架構頁面描述自我託管合約、鏈上風險檢查、清算的外部預言機條件，以及零知識證明驗證——這是一種在不重新執行的情況下證明鏈下計算正確執行的密碼學方法。審計頁面表示鏈上邏輯與合約已由 ChainSecurity 審查，並透過公開審計競賽檢驗。API 文件表示唯讀呼叫使用 API 金鑰，而下單、轉帳與提款操作還需 Stark 簽名。

複雜之處在於這些頁面目前並未呈現完全一致的敘事。於 10 月 27 日更新的架構頁面表示結算在 Arc 上並強調 EVM 相容性；而 10 月 29 日擷取的 API 文件仍指向 Starknet 主網端點、Stark 金鑰、Stark 簽名與 Starknet 結算。這應被視為遷移相關的文件落差，必須在入金或整合之前對照實際應用予以解決。

此類轉換在業界已有先例：dYdX 之前運行於 StarkWare 的 StarkEx 技術，2023 年遷移至其自身的應用專用鏈，其文件、簽名流程與端點也隨之改變。對 Extended 而言值得關注的實際信號，是 API 文件中的網路參照與簽名指示何時開始與 Arc 架構頁面一致。在兩個來源一致之前，依既有範例開發的開發者可能對接錯誤的網路，入金者也可能依循過時的路由指示。

在為帳戶入金或建立整合之前，用戶與開發者應在實際應用與最新遷移文件中確認即時網路、合約地址、錢包類型、橋接路由、簽名網域與 API 端點。不應僅因某個 API 範例仍在線上就沿用舊的 Starknet 流程，也不應自動假設每一項關於 Arc 的說明都適用於所有即時端點。

審計是外部審查的證據，而非安全證書。用戶應檢查報告範圍、commit 雜湊、未解決的發現、部署的字節碼、升級控制與橋接合約。審計能降低不確定性，但無法消除智能合約、預言機、橋接或營運風險。

入金與提款

入金與提款文件列出 USDC、cirBTC 與 ETH。對 EVM 錢包用戶，文件說明了橫跨 Ethereum、Arbitrum、Base、Arc、BNB Chain、Polygon 與 Avalanche 組合的路由。文件也警告，時效與限額取決於 Rhino.fi 橋接的流動性。

這種安排增加了路由風險。橋接在數位資產基礎設施中歷來是反覆出現的故障點，因此文件自身的流動性警告是實質內容而非套話。用戶必須匹配資產、來源鏈、目的地、錢包類型與即時橋接指示。文件列出大致從約一分鐘到數小時的典型處理時間，視鏈、資產與金額而定；這些是估計值而非保證。

較安全的首次入金流程，是在連接帳戶所示的正確路由上使用小額測試入金，等待入帳後，在投入大額抵押品之前先做一筆小額提款回到預定目的地。即時確認畫面應被視為最低限額、費用與路由可用性的最終依據。

地區存取與其他實質風險

受限國家頁面目前包括美國、英國、加拿大、中國（香港）、俄羅斯及其他若干司法管轄區。平台也限制任何與適用法律相牴觸的使用。開戶或移動抵押品前應先確認資格。

即使是符合資格的用戶，其他風險仍然存在：

• 槓桿與清算： 擷取畫面中的選擇器顯示 10 倍至 50 倍的上限，而概覽頁面宣傳最高 100 倍槓桿。最高槓桿是風險上限，並非合理的預設值。
• RWA 時段與預言機風險： 股票、指數、大宗商品或外匯標的可能有市場時段、休市、跳空與預言機行為，與 24 小時全年無休的加密貨幣市場不同。
• RFQ 與訂單簿執行： RFQ 標記代表不同的執行模式。報價可用性與有效期可能不同於可見的中央限價訂單簿深度。
• 資金費率與借貸： 顯示的資金費率會變動。統一保證金與借貸功能可能帶來利息與跨抵押品依賴。
• 橋接風險： 入金與提款可能依賴外部橋接的流動性與基礎設施。
• 文件漂移： 網路、路由與 API 指示可能落後於遷移。簽名前應確認即時資訊。

Extended 適合誰？

Extended 最適合希望在單一工作區中取得加密貨幣與 RWA 標的、重視訂單簿介面，且願意閱讀各市場特定規則的經驗豐富的永續合約交易者。做市商也可能因公布的零 maker 費率與市佔返佣制度而感興趣，惟須視實際流動性與資格而定。

它較不適合尋求簡單現貨持有的新手、將 RWA 永續合約視為股票或大宗商品持有的人、位於受限司法管轄區的用戶，或不願管理槓桿、資金費率、清算、橋接與預言機風險的交易者。公開介面平易近人，但其下的產品並不簡單。

更穩妥的起步方式

先確認資格。閱讀目前的受限國家頁面與條款，不要試圖繞道。

確認確切的市場模式。確認是永續還是現貨、分類為 Crypto 還是 RWA，以及執行採用訂單簿還是 RFQ。

閱讀 Trading Rules 與 Margin Schedule。核實槓桿、抵押品要求、維持保證金、預言機、資金費率與交易時段。

確認即時網路與路由。將 Arc 遷移資訊與連接的錢包、合約地址、橋接及最新 API 文件相互核對。

以小額測試入金。在增加抵押品之前，先存入並提取一筆小額資金。

第一筆受控交易使用低槓桿。不要照搬 50 倍或 100 倍的行銷上限。

計算總成本。包含 maker／taker 費用、點差、滑價、資金費率、借貸與橋接成本，而不只是 0.025% 的標題費率。

將進階訂單視為工具而非保證。在依賴之前，先理解 Chase 對瀏覽器分頁的依賴、止盈止損觸發機制與 RFQ 行為。

結論

Extended 提供了本次評測中資訊最豐富的公開永續 DEX 終端之一。介面透過合規的觀察路徑順暢載入，無須登入即呈現即時市場脈絡，並使加密貨幣與 RWA 的探索異常迅速。其固定費率在公布的基礎費率上具有競爭力，而文件所載的訂單工具集也遠超三個預設下單分頁。

最主要問題不在交易版面，而在文件轉換。在用戶或開發者假設特定網路流程之前，目前的 Arc 架構資料與以 Starknet 為主的 API 文件需要先行核對一致。對重視低公開費率、RWA 廣度與進階訂單，同時仍願意逐一驗證每個市場、路由與簽名流程的經驗豐富交易者而言，Extended 最具吸引力。

FAQ

Extended Exchange 是 DEX 嗎？

Extended 自我描述為自我託管的永續合約 DEX。其目前的架構文件表示用戶資金保存在鏈上合約中，且風險檢查在鏈上執行。但此描述並不能消除合約、預言機、橋接或市場風險。

Extended 的交易費用是多少？

目前公布的費率表為標準永續與現貨市場 0% maker、0.025% taker；RWA 市場為 0% maker、0.010% taker。實際總成本還包括點差、滑價、資金費率、借貸與橋接。

Extended 提供股票與大宗商品嗎？

選擇器包含股票、指數、大宗商品與外匯市場等 RWA 標的。這些是平台定義的衍生品或現貨市場工具；RWA 永續合約並不構成對標的股票或商品的持有權。

Extended 在 Arc 還是 Starknet 上？

目前的架構頁面表示是 Arc，而 10 月 29 日擷取的 API 文件仍包含 Starknet 端點與簽名指示。這應被視為遷移相關的文件漂移。在入金或整合前，應先確認即時網路、合約與路由。

本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣與數位資產市場具有重大風險。做任何決定前，請務必自行進行獨立研究。