債券拋售與中東新一輪衝突衝擊市場，歐洲股市持平

Stock News | 01/09/2026

週二歐洲股市變動不大，因全球債券市場拋售持續加深，加上中東地區軍事敵對再度升高，削弱了投資人對風險資產的需求；同時，市場也在關注即將公布、可能影響歐洲與美國央行預期的通膨與勞動市場數據。

泛歐STOXX 600持平。德國DAX下跌0.6%，法國CAC 40上漲0.1%，倫敦FTSE 100下滑0.4%。

雖然能源生產商錄得漲幅，但被整個歐洲交易所的廣泛賣壓所抵銷。交易員同時面對主權借貸成本上升、成本推動型通膨風險，以及當天稍晚將公布的重要經濟數據。

日本殖利率飆升，全球債市拋售加速

市場走勢由亞洲領先，日本10年期政府債券殖利率攀升至一個世代以來的最高水準。

日本殖利率的急升引發全球利率曲線重定價，推高美國公債與歐洲主權債殖利率，因投資人面對持續的通膨疑慮與大量債券發行，要求更高的期限溢價。

較高的殖利率對歐洲利率敏感型類股打擊尤為明顯，包括科技、房地產與高股息公用事業；隨著折現率上升，股票估值的相對吸引力下降。實務上，這類走勢往往會在市場間擴散，因為政府債券殖利率會為借貸成本與估值所使用的折現率提供基準，影響範圍從企業獲利到房地產資產。

換彈之後，Trump 威脅進一步打擊

在美軍與伊朗之間新一輪軍事升級後，地緣政治緊張情緒明顯升高。

伊朗於夜間對約旦境內兩處美軍基地發動飛彈攻擊，以回應本週稍早美方對伊朗目標的空襲。

在這次交火之後，美國總統 Donald Trump 警告可能對伊朗基礎設施發動更多軍事打擊，使市場對於立即停火或透過外交解決、以確保霍爾木茲海峽商業航運通道安全的希望落空。

此次軍事升級推動能源商品價格走高，也加深了市場對波斯灣供應中斷若持續，將使能源成本居高不下並重新引發歐洲供應鏈通膨壓力的擔憂，特別是對高度依賴進口燃料與運輸的產業。

歐元區CPI與美國JOLTS成焦點

市場預期歐元區8月消費者物價指數（CPI）數據將確認潛在通膨壓力依然存在，進一步強化市場對歐洲中央銀行下週政策會議上再升息25個基點的預期。

市場也在等待7月美國職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS），該數據將在週五非農就業報告與聯準會9月利率決議之前，提供勞動市場緊俏程度的早期訊號。

在區域股市方面，德國DAX與法國CAC 40均處於下跌區間，受工業、汽車與消費類股拖累。相較之下，倫敦FTSE 100跌幅較為溫和，主要受其大量權重配置於大型整合型石油與礦業公司所支撐。

Source: Investinng.com