歐洲股市週五大多收高,但漲幅不足以抹平多數主要指數本週的跌幅。由於債券殖利率與油價持續高漲、壓抑市場情緒,泛歐STOXX 600指數也預計收出週線下跌。

歐洲收盤水準:

• 德國DAX指數,+0.59%,收26,136.57
• 法國CAC指數,+0.37%,收8,484.44
• 英國富時100指數(FTSE 100),+0.64%,收10,816.57
• 西班牙Ibex指數,+0.76%,收19,961.50
• 義大利FTSE MIB指數,持平,收52,668.03

就本交易週而言,英國富時100指數是唯一收高的主要指數:

• 德國DAX指數,-1.15%
• 法國CAC指數,-1.76%
• 英國富時100指數,+0.62%
• 西班牙Ibex指數,-0.97%
• 義大利FTSE MIB指數,-1.71%

歐洲基準10年期公債殖利率當日小幅走高:

• 德國10年期:3.261%,+0.6個基點
• 法國10年期:4.133%,+1.6個基點
• 英國10年期:5.069%,+0.2個基點
• 西班牙10年期:3.717%,+1.3個基點
• 義大利10年期:4.084%,+1.8個基點

就全週而言,基準10年期公債殖利率全面走高:

• 德國:+4.9個基點
• 法國:+8.1個基點
• 英國:+2.2個基點
• 西班牙:+6.0個基點
• 義大利:+9.1個基點

殖利率的升幅在法國與義大利尤為明顯,歐洲債市持續承受來自通膨疑慮、主權債大量發行,以及市場對歐洲央行(ECB)轉向更鷹派立場的預期變化所帶來的壓力。截至週五收盤,法國10年期公債殖利率(4.133%)已高於義大利(4.084%),逆轉了義大利債券長期以來殖利率高於法國同類債券的傳統格局。

對股市而言,基準殖利率的水準影響遠不止於債市本身:利率升高會推升企業借貸成本,並加劇來自無風險報酬的競爭,這也是此類幅度的殖利率波動會與股價一同受到密切追蹤的原因之一。鑑於通膨預期與歐洲央行的溝通被視為本週市場的主要驅動因素,接下來的歐元區通膨數據與央行進一步談話,將是觀察歐洲債市狀況的下一個既定參考指標。

外匯市場方面,隨著倫敦與歐洲交易員陸續退場,美元已收復部分先前的跌幅。澳幣(AUD)與紐西蘭幣(NZD)在黃金等資產強勁上漲的帶動下維持穩健走高。相較之下,瑞士法郎(CHF)走弱,此前瑞士央行(SNB)的Tschudin表示,瑞郎疲弱是因為其他國家的通膨預期較高,而瑞士通膨偏低則是因為通膨預期較低。此番言論推升了USDCHF。

主要貨幣對美元表現:

• AUD:+0.83% — 表現最強
• NZD:+0.61%
• CAD:+0.18%
• GBP:+0.10%
• EUR:+0.03% — 變動不大
• JPY:-0.07% — 唯一對美元走弱的主要貨幣
• CHF:+0.10%

美國股市全面走高,從週四的大幅下跌中反彈。

• 道瓊工業指數:上漲410.04點,或+0.78%,報53,174.31
• 標普500指數:上漲40.86點,或+0.53%,報7,682.01
• 那斯達克綜合指數:上漲140.22點,或+0.54%,報26,207.38
• 羅素2000指數:上漲22.89點,或+0.76%,報3,015.33
• 那斯達克100指數:上漲119.52點,或+0.41%,報29,332.68

這波漲勢相對全面,道瓊與羅素2000指數以百分比計領漲,那斯達克100指數雖相對落後,但仍穩健上揚。儘管週五出現反彈,主要指數本週仍料收跌。

美國公債殖利率在整條殖利率曲線上大幅走高,其中短端升幅最大——該段曲線對近期政策預期最為敏感:

• 2年期:4.232%,+4.7個基點
• 5年期:4.421%,+3.4個基點
• 10年期:4.734%,+3.6個基點
• 20年期:5.260%,+3.4個基點
• 30年期:5.273%,+3.6個基點

此一走勢反映美國公債再現拋售,在美國財政部宣布將增加較長天期債券的買回操作後,殖利率正回吐週三的部分跌幅。這些買回操作是財政部用於支撐舊券、流動性較差券種流動性的常規工具之一,先前曾助推週三殖利率下滑,而週五的拋售目前正在扭轉其中一部分。即使有這項干預,對美國債務、通膨及龐大借貸需求的疑慮仍持續推升殖利率。

10年期殖利率重新站上4.70%,高點為4.748%;30年期殖利率則維持在5.25%之上,並逐步接近本週高點5.337%——此為2007年以來的最高水準——使長期借貸成本持續居高不下。

如先前所述:

• 黃金上漲106美元,至4,623美元,漲幅2.33%
• 白銀上漲1.76美元,至69.80美元,漲幅2.58%
• 原油在86.90美元附近持平交易