歐盟開放代幣化標準小組提名申請，首批規則預計2028年出爐
重點速覽
- •在歐盟境內營運的行業協會、金融機構、私人企業、金融科技公司及技術供應商均可申請加入ETSG。
- •該小組將為在不同分散式帳本平台上持有與結算代幣化證券制定兼容的技術與市場標準。
- •ECB、歐盟執委會與ESMA將僅以觀察員身分參與小組工作，不具投票權，實質職位保留給獲選的業界參與者。
- •ETSG預計將建立一套監控標準採用情況的系統，並可能提出促進更廣泛實施的措施。
- •此舉措與歐盟的Appia路線圖及Pontes系統相輔相成，同時ESMA亦另行徵詢有關代幣化抵押品在市場危機中韌性的證據。
歐洲中央銀行（ECB）、歐盟執委會與歐洲證券及市場管理局（ESMA）於11月9日（星期一）開放業界小組申請，該小組將為歐洲代幣化金融市場起草共同標準。提名窗口將持續開放至11月27日，而該小組的首批規則草案預計要到2028年初才會發布。
這項聯合提名徵集是2026年全年推動建立歐盟代幣化框架的最新進展。
誰可以申請加入歐盟代幣化標準小組
根據ESMA的公告，歐洲代幣化標準小組（ETSG）的成員資格開放給在歐盟境內營運的行業協會、全球性機構、私人企業、金融科技公司及技術供應商。監管機構於11月9日宣布開放申請，將持續接受申請至11月27日。獲選參與者將於2027年1月開始工作。
根據該小組公布的職權範圍，ETSG成員的任務是在不同分散式帳本技術（DLT）平台之間，就持有與結算代幣化證券的技術細節及市場標準達成共識，同時保持與歐盟現有金融系統的兼容性。
該小組還預計建立一套監控系統，讓歐盟當局能追蹤成員是否確實採用這些標準，並可能建議一個旨在確保廣泛採用的框架。
ECB、執委會與ESMA在ETSG內僅擔任觀察員角色，沒有投票權。所有實質職位——包括小組主席——均保留給獲選加入的業界參與者。
歐盟為何推動共享代幣化標準
領導ETSG的三個機構共同的看法是，若缺乏刻意的協調，歐盟的代幣化市場可能分裂成較小的派系。
歐元集團在2026年7月的聲明中警告：「若缺乏共享標準，DLT網路的倍增恐將重現並加劇碎片化。」該職權範圍提出了同樣的論點：在歐盟開放代幣化之前，應先清除舊有體系中形成的孤島現象。
ECB執行董事會成員Piero Cipollone在8月於法蘭克福舉行的研討會上闡明了碎片化的規模。他列舉了在歐洲營運的31家中央證券存管機構、14家中央交易對手與323個交易場所。他指出，截至2023年，超過95%的證券交易在單一存管機構內結算，跨境結算規模甚小——他警告，若在此結構上再疊加新一代互不相容的平台，碎片化問題只會惡化。
歐盟2026年的代幣化推進
ETSG與歐洲更廣泛的代幣化努力並行。資產互通性與標準是Appia六大支柱中的第一項。Appia是歐元體系為整合代幣化金融市場而制定的路線圖，由ECB於2026年3月發布。
歐元體系於2026年9月推出Pontes，Cryptopolitan當時曾報導。該系統由ECB宣布，將私人DLT平台與ECB的結算服務連接，使代幣化交易的現金端能以央行貨幣結算。
Cipollone曾主張，獲取央行貨幣是代幣化金融安全擴展的條件，而非附加功能。他指出，公共區塊鏈上的代幣化資產在2025年3月至2026年3月間增長約五倍，顯示市場正從測試階段邁向早期應用。
ETSG的下一個目標是在2028年初前發布首批標準，與ECB為其Appia藍圖設定的時程一致。Cipollone提醒，單靠技術無法達成目標：他在8月表示，先進的系統無法彌補法律上的碎片化，並呼籲在技術工作的同時推動更清晰、統一的法律規則。
ESMA正另行處理其中部分問題。該監管機構正就代幣化抵押品能否在市場危機中存活徵詢證據，回覆截止日期為2027年1月15日，Cryptopolitan先前曾報導。
