以太幣重奪2,300美元 16.1億美元ETF資金流出拖累反彈

以太幣($ETH)週三在過去24小時上漲超過2%後,重新站上2,300美元關卡,但這一第二大加密貨幣仍未收復其已實現價格2,309美元——一項受到密切關注的鏈上指標,代表$ETH根據其在區塊鏈上最後一次移動所計算的平均取得成本。

以太幣在上週四幣安——全球交易量最大的加密貨幣交易所——發生63億美元安全漏洞後跌破該門檻,此事件在加密貨幣市場引發新一輪不確定性。未能收復該價位的同時,美國現貨以太幣交易所交易基金(ETF)持續遭遇資金流出,加重了對機構需求的疑慮。雖然$ETH持續守住2,250美元附近的支撐,但其技術指標顯示賣方仍佔上風。

ETF資金流出延續至連續第七日

機構需求仍是以太幣面臨的一大隱憂。根據SoSoValue數據,在美國上市的現貨以太幣ETF週二錄得近8,500萬美元淨流出,連續贖回天數延長至七個交易日。

現貨以太幣ETF直接持有以太幣並在美國交易所交易,讓投資人透過標準券商帳戶即可獲得$ETH的受監管曝險,無需自行託管標的資產。此類產品於2024年7月開始交易,由於其資金流向每個交易日均會披露,因此被廣泛視為機構參與度的風向球。

最新一波贖回發生在格外艱難的10月之後,該月基金錄得創紀錄的16.1億美元單月淨流出。持續的資金流出顯示投資人一直透過受監管投資產品降低對$ETH的曝險。這波連續流出是否會延續超過七個交易日,將是衡量機構倉位的下一個指標。

已實現價格2,309美元成為焦點

以太幣近期的價格走勢凸顯其已實現價格日益重要,目前估計為2,309美元。根據CryptoQuant數據,$ETH在幣安遭駭後跌破該水平,過去兩天一直難以收復。

已實現價格衡量代幣的價值,計算方式為按其鏈上最後移動時的價格,除以相關代幣供應量。該指標常用作市場整體成本基礎的近似值,但無法涵蓋每位投資人的實際買入價格。

當資產交易價格高於其已實現價格時,市場通常被視為整體處於未實現獲利狀態。跌破該指標則表示平均鏈上成本基礎高於當前市場價格,這種情況可能影響投資人行為,尤其是在不確定時期。

在上週四的下跌之前,以太幣曾在一週以上時間內交易於已實現價格上方,買方多次守住了該水平。然而,近期的跌破已改變了短期市場結構。$ETH在反彈嘗試中於2,309美元附近遇到阻力,顯示部分投資人正利用朝向自身成本基礎的反彈來降低曝險。

若能持續站回已實現價格上方,將是令人鼓舞的進展,可能表明買盤需求正在回歸。

賣方在技術面上仍佔上風

以太幣的日線技術面正緩慢轉向多頭,即便$ETH仍處於多條重要指數移動平均線(EMA)之下——這類順勢指標對近期價格賦予更高權重,被廣泛用於標繪動態支撐與阻力。20日EMA位於2,352美元,100日EMA位於2,345美元。兩者均接近2,355美元的水平阻力,形成一個集中的供給區,可能限制反彈嘗試。位於2,411美元的50日EMA則構成另一個重要阻力位。

以太幣處於這些移動平均線之下,顯示短期與中期趨勢仍承受壓力。動能指標支持這種審慎展望:14日相對強弱指數(RSI)徘徊在39附近,低於50的中性水平;同時,接近34的隨機指標(Stochastic Oscillator)顯示上行動能依然有限。綜合來看,這些讀數表明買方尚未重新取得對市場的實質控制權。

關鍵價位關注

以太幣的即時支撐位於2,250美元。若能持續守住該區域,$ETH或可進行整理,並嘗試再次向2,309美元的已實現價格反彈。

然而,若日線明確收盤跌破2,250美元,將削弱近期技術結構,並暴露2,204美元的下一個支撐。若賣壓加劇,以太幣可能將跌勢延伸至2,107美元,更深的修正則會使1,971美元和1,827美元的結構性支撐位受到關注。

上行方面,買方必須先收復2,309美元的已實現價格,才能改善即時展望。下一個主要阻力區位於2,345美元至2,355美元之間,100日與20日EMA在此與水平阻力匯聚。若能持續突破該區域,可望激勵價格向2,411美元的50日EMA反彈。再往上,額外阻力位位於2,548美元、2,636美元和2,781美元。