以太坊研究人員提出一項焚毀系統，可能使新的 ETH 發行降至零。根據該計畫，新發行的驗證者獎勵將被逐步焚毀；當 60.25 million ETH 被質押時，焚毀率將達到 100%，該質押規模約值 $112 billion。

這項提案旨在放緩質押成長並限制稀釋效應。它是在 8 月 6 日以太坊 Hegotá 升級擬議變更的截止日前提交，讓外界對網路如何在質押誘因、驗證者參與與代幣發行之間取得平衡展開更廣泛討論。

以太坊提案目標為零發行

根據草案，隨著更多 ETH 進入質押，網路將焚毀越來越高比例的驗證者獎勵。焚毀率會隨時間上升，並在約一半的以太坊供應被鎖定時達到 100%。

這項扣除將在每個 epoch 結束時進行，每個 epoch 持續約 6.4 分鐘。驗證者仍可獲得交易費與小費，只有新發行的 ETH 會被焚毀。

提案包含在啟動後 18 個月的分階段導入期。開發者也預期升級正式推出前還需要約六個月的準備時間，讓驗證者大約有兩年時間調整。

共有六名研究人員簽署草案，其中包括 Ethereum Foundation 研究員 Justin Drake。作者認為，即使參與度大幅上升，質押獎勵仍具吸引力。

他們估計，即使大部分 ETH 進入系統，質押收益率仍可能維持在約 1.5%。Jérôme de Tychey 預測，若不做任何改變，到 2028 年 1 月質押的 ETH 可能超過 70 million。

質押成長引發網路疑慮

目前約有 41 million ETH 已被質押，接近供應量的 34%。另有 2.5 million ETH 正在等待啟用隊列，而退出隊列仍為空。

以太坊限制驗證者每日進出，以降低網路的突然變動。每天約可有 57,600 ETH 進入質押，這可能造成六週或更長的等待時間。

作者表示，過度質押可能使更多 ETH 流向交易所與大型質押服務提供者。他們也警告，隨著質押集中度提高，小型獨立驗證者可能面臨壓力。

DeFi 團體挑戰該提案

Aave Labs 執行長 Stani Kulechov 表示，較低的質押獎勵可能削弱 ETH 借貸策略。許多用戶會借入 ETH 來購買已質押的 ETH，並依賴收益利差。

"My thoughts on Ethereum staking yield axing tl;dr Save ETH staking. — Stani (@StaniKulechov) August 4, 2026"

Ether.fi 創辦人 Mike Silagadze 也批評了審查期。他表示，較低的獎勵可能降低質押需求，並使更多 ETH 回到流通中。

由於缺乏廣泛共識且接近截止期限，該提案可能錯過 Hegotá。之後的以太坊升級可能提供更多時間進行測試與討論。