關鍵要點

• 以太幣價格面臨第一道主要阻力，介於 1,980 至 2,080 美元之間。
• Ali Martinez 引用的新增地址數據顯示，八天內成長 75%。
• MVRV 黃金交叉強化了回升論點，下一個主要目標為 2,773 美元。

以太幣（Ethereum）為市值第二大加密貨幣，其價格交投於 1,880 美元附近，網路活動與鏈上指標顯示動能正在改善，惟這些訊號尚未確認一波持續的上漲行情。

加密貨幣分析師 Ali Martinez 表示，以太幣新增地址從 8 月 8 日的 121,210 個增至八天後的 212,560 個，增幅約 75%。ETH 同時守在 1,800 美元附近的 MVRV 定價帶之上，其市場價值對實現市值（MVRV）動能指標近期亦確認形成黃金交叉——即短期移動平均線向上穿越長期移動平均線的型態，通常被解讀為動能正在累積的訊號。

這些訊號強化了回升論點，但以太幣必須先突破 1,980 至 2,080 美元之間的阻力，2,773 美元價位才會成為關注焦點。

2,000 美元下方阻力成形

以太幣自 1,500 美元區域反彈後，目前在短期阻力密集區附近交投。分析師 Ted Pillows 認為，眼前阻力位於 1,965 美元附近，其次為 2,030 美元。ETH 需先突破這兩個價位，買方才能挑戰 2,199 美元附近的下一道關卡。

更大的供給區位於 2,400 美元附近，突破該區域將強化邁向更高目標的路徑。下檔方面，圖表顯示需求區介於 1,840 至 1,880 美元之間。若失守該區域，可能使支撐退守至 1,690 美元附近，以及更廣泛的 1,540 至 1,570 美元區域。圖表另標示一個更低的需求區，位於 1,424 美元附近。

這樣的價位分布意味著，在市場測試 3,000 美元之前，ETH 仍需突破多道技術性關卡。

以太幣新增地址升至 212,560 個

以太幣網路成長在過去八天顯著加速。Martinez 引用的數據顯示，每日新增地址從 121,210 個升至 212,560 個，僅一週出頭的時間，每日地址數量便增加逾 91,000 個。

網路成長追蹤與以太幣互動的新地址數量。地址建立的增加可能顯示參與度擴大，但本身並不能確認立即的買盤壓力。由於地址活動可在以太幣的公開帳本上檢視，新增地址數是加密貨幣分析中最受廣泛追蹤的採用指標之一；不過同一人可控制多個地址，因此這些數據衡量的是網路活動，而非不重複用戶數。Martinez 指出，在先前的市場週期中，持續的網路成長往往出現在 ETH 價格走強階段之前。

因此，這項最新變化為當前的以太幣價格結構增添了鏈上因素。ETH 仍需突破鄰近阻力，市場才能確認更強的趨勢。目前，地址數據顯示網路參與度持續擴大，而 ETH 正試圖從近期的疲弱走勢中回升。

MVRV 黃金交叉為回升論點增添動能

以太幣也已站上 0.8 的 MVRV 定價帶（約 1,800 美元附近），Martinez 將該水準視為重要的看漲觸發訊號。MVRV 將以太幣的市值與實現市值進行比較，後者按每一枚幣最後一次移動時的價格重新計算供給的價值；該比率廣泛用於衡量市場位於平均持幣者成本基礎之上或之下。MVRV 定價圖顯示，0.8 帶位於 1,796 美元附近，而更高的估值帶遠高於當前市價。同一張圖亦顯示以太幣的實現價格約在 2,245 美元附近，實質上即為 ETH 供給的整體成本基礎水準。

MVRV 動能指標已形成黃金交叉。Martinez 表示，先前四次訊號出現後，ETH 分別錄得 50%、166%、74% 與 113% 的漲幅。另一張 MVRV 圖表顯示，該比率在低於 1 的門檻之下停留一段時間後，目前於 1 附近回升。

供給區橫亙於 ETH 與 3,000 美元之間

在 3,000 美元成為切實可行的技術目標之前，以太幣仍須跨越數個供給區。區塊鏈分析公司 Glassnode 的 URPD 數據顯示，1,980 美元、2,524 美元與 2,773 美元附近存在明顯密集區。其中最大的可見密集區位於 2,773 美元附近，使該價位成為重大關卡。URPD 圖表另顯示，1,733 美元附近還有一個持幣者聚集區。

URPD（Unrealized Realized Profit Distribution，未實現／已實現利潤分布）按流通供給最後一次移動時的價格對其進行分組。分析師將位於現價上方的密集區視為潛在阻力，因為在這些價位取得的籌碼，在持倉回到損益兩平時可能重新回流市場。

Martinez 認為，第一個關鍵阻力區間介於 1,980 至 2,080 美元之間。若買方突破該區域，ETH 可望朝 2,773 美元推進。一旦突破 2,773 美元，以太幣價格距離 3,000 美元大關將僅約 8%。

來源：The Market Periodical