10月31日，以太幣在2,240美元附近交易，10月的持續下滑與機構需求轉弱使賣盤持續主導市場，令幣價面臨進一步跌向2,000美元關口的風險。

美國現貨以太幣ETF本月流出約16.1億美元，創下最差單月表現。此數據具有重要意義，因為現貨ETF是機構資金流入以太幣最直接的管道之一，持續流出是機構需求減退的明顯指標。這波回檔恰逢去中心化金融（DeFi）估值下滑以及對美國利率的疑慮再起。技術分析亦標記出可能的看跌反轉訊號：據報導出現的頭肩頂型態指向2,000美元附近的潛在下行空間，惟該型態仍需確認。型態是否確認，以及ETF資金流向11月的走勢，是追蹤以太幣走向的讀者近期應關注的數據點。

Polymarket預測民主黨將橫掃國會

隨著美國中期選舉逼近，多數交易員與民調專家預期民主黨將翻轉國會兩院。在預測平台 Polymarket 上，民主黨贏得參議院的機率為71%，贏得眾議院的機率為95%。Polymarket等預測市場會隨新聞發布持續重新定價，已成為美國選舉前廣受關注的傳統民調即時補充。

若此結果成真，將為加密產業帶來立即的變化；該產業在特朗普政府執政頭兩年已經歷重大轉變。

CLARITY法案通過機率崩落至3%

特朗普政府最大的立法成果之一是聚焦穩定幣產業的 GENIUS法案。然而，參議院未能通過俗稱市場結構法案的 CLARITY法案。

該法案的核心目的是將大部分加密貨幣監管職責從美國證券交易委員會（SEC）移轉至以監管作風較寬鬆著稱的商品期貨交易委員會（CFTC）。由哪個監管機構監管加密市場的哪個部分，長期以來一直是美國數位資產公司面臨的最大不確定性來源之一，因此該法案的命運影響遠超國會範疇。法案因民主黨與共和黨無法就社會道德條款達成共識而陷入停滯，這些條款旨在防止特朗普總統及其他政客發行自家加密代幣並從事貪腐行為。

隨著民主黨有望奪回其中一院甚至兩院，CLARITY法案成為法律的機率已跌至僅3%。

加密企業面臨潛在調查

若民主黨贏得眾議院和參議院，他們將主導擁有調查和傳喚權的關鍵委員會。值得關注的調查之一是針對特朗普旗下的World Liberty Finance，即WLFI代幣和USD1穩定幣背後的公司。

民主黨預計將審查阿拉伯聯合大公國（UAE）以USD1穩定幣對幣安（Binance）作出的20億美元投資。由於該公司將儲備投資於政府債券，此一安排已為World Liberty賺取數百萬美元。這筆投資很可能就是特朗普總統決定赦免趙長鵬的原因，且它可能違反了美國憲法的報酬條款。因此，特朗普面臨被彈劾的風險——Kalshi和Polymarket上的彈劾機率已經跳升。

民主黨亦可能就其對產業的作為調查SEC，以及持有大量比特幣的Trump Media & Technology。該公司近期推出一項服務，讓對沖基金能存取特朗普在Truth Social上的貼文。

地緣政治風險受關注

若民主黨獲勝，另一個加密市場的潛在催化劑是 美伊戰爭的重燃。在該情境下，特朗普可能決定重啟衝突以轉移選舉失利的注意力；相反地，若共和黨獲勝，則等同於對其戰爭的背書。衝突重燃將推高油價，進而導致通脹升溫——此變化將影響加密貨幣價格，尤其在利率預期本月已是風險資產的一大疑慮之際。

本文僅供參考，不構成財務建議。加密貨幣投資涉及重大波動性和潛在損失。讀者在投資前應自行進行獨立研究。