以太坊是市值第二大的加密貨幣，週五一度上漲8.3%，創下三週來最大漲幅，也讓押注Ether下跌的交易者在24小時內面臨超過2.55億美元的清算。

同期，比特幣空頭部位錄得1.72億美元的損失。比特幣通常占槓桿清算的較大比重，但這次由Ether引領市場。這波上漲發生在美國市場因經濟數據公布及油價下跌而波動之際。

這一走勢與8月下旬的市場行情相似。當時比特幣大幅上漲，引發自2021年以來規模最大的空頭清算浪潮。週五則由Ether推動類似走勢。其價格上漲速度如此之快，以至於交易活動看起來更像是交易者追逐漲勢，而不是現貨部位廣泛累積。

許多交易者自8月以來一直觀望。在前一次大規模槓桿部位清洗後，市場一直缺乏足夠的新消息，未能吸引交易者回到市場。強制性空頭回補與更廣泛的現貨市場需求之間存在差異，因此，後續交易活動對於判斷這波行情是否能超越清算事件本身仍然重要。

Ether清算加速，空頭交易者付費維持部位

據Coinglass資料，隨著價格持續上升，約1.88億美元的Ether部位在一小時內遭到清算。

過去一天內，整個加密貨幣市場接近5億美元的多空部位消失。這是自上月比特幣創紀錄空頭清算事件以來，規模最大的單日總額之一。

Binance在24小時內錄得約7,600萬美元的Ether清算。McCarthy表示，被清算的部位大多是必須平倉的空頭部位。

Ether永續期貨也呈現負資金費率。這類合約廣泛用於槓桿式加密貨幣交易。當資金費率低於零時，持有Ether空頭部位的交易者必須付費維持部位，而另一方的交易者則會收到這些款項。隨著Ether走高，空頭交易者繼續等待價格反轉的空間變得更小。

比特幣也在上漲。其價格在過去一個月上漲約20%，重新回到80,000美元以上。不過，比特幣在2026年仍下跌近10%。它也曾在8月下旬升破81,000美元，之後回吐部分漲幅。

這波反彈發生在加密貨幣市場從8月19日清算事件中復甦之後。該事件是市場近年來經歷的最大槓桿相關動盪之一。即便如此，與2025年10月10日相比仍相形見絀，當天約有190億美元的槓桿加密貨幣部位在單日內遭清算。

比特幣交易所交易基金的資金流入也有所增強。iShares Bitcoin Trust（NASDAQ: IBIT）過去一個月錄得約35億美元的淨流入，使該基金在先前資金流出的影響下，今年迄今接近持平。

比特幣仍與科技股及國會動態連動

比特幣仍缺乏與科技股明確區隔的表現。相關性數據顯示，比特幣仍與科技股票所代表的風險偏好存在連結。當投資者變得更加謹慎時，可能會削減風險較高的部位，其中也可能包括比特幣。

華盛頓的發展也是另一項因素。美國參議院預計下週就《Clarity法案》舉行重要的程序性表決。該法案旨在為數位資產建立聯邦規則。立法者今年大部分時間都在努力推動法案通過國會，但目前仍未完成立法程序。

Coinbase Global（NASDAQ: COIN）執行長Brian Armstrong本週接受CNBC節目「Squawk Box Asia」訪問時表示，在加密貨幣公司、執法團體及數家銀行達成共識後，他預期法案將會通過。

Armstrong也表示，即使國會未能批准該法案，業界仍有另一條前進道路。

「坦白說，如果法案沒有通過，結果也可能是好的，因為SEC和CFTC已表示準備發布規則制定方案，而我們無論如何都會在15日或其後一兩天獲得監管明確性。」他說。

預測市場則較不確定。由於國會今年一直試圖通過重大加密貨幣法案但未能成功，預測市場上的交易者並不認為該法案一定會通過。