以太幣 ETF 連續十個交易日（8 月 17 日至 8 月 27 日）錄得淨流入，累計達 14.2 億美元。這是自現貨 ETF 於 2024 年 7 月推出以來，以太幣所獲得較為持久的機構認可之一。現貨 ETF 為機構提供了無需自行託管即可配置 ETH 的受監管工具，而這類資金流數據已成為觀察該需求走向最受矚目的訊號之一。

相較之下，比特幣基金的連續九天流入走勢於 8 月 28 日畫下句點，當日淨流出約 2.02 億美元。

貝萊德扮演主力

在這十個交易日中，貝萊德的 ETHA 產品貢獻了 10.2 億美元的流入，約占總額的 72%。這種集中度顯示，單一大型發行商持續為以太幣與比特幣 ETF 兩大產品線的資金流提供支撐，此一態勢自產品推出初期便延續至今。

這波流入走勢最強勁的單日為 8 月 27 日，當天以太幣 ETF 淨流入達 2.258 億美元，創下 2025 年 10 月 28 日以來新高。同一天（週四），比特幣 ETF 也吸金 2.423 億美元。隔天走勢開始分歧，比特幣轉為淨流出，而以太幣的連續流入紀錄仍在延續。

以太幣的整體定位

自 2024 年 7 月推出以來，以太幣 ETF 累計淨流入已突破 120 億美元。比特幣 ETF 自成立以來累計淨流入則超過 540 億美元；即使歷經這波連續流入，以太幣的資金規模仍僅約為比特幣的四分之一。

在這波流入期間，ETH 的交易價格介於 2,400 至 2,500 美元區間。整體宏觀環境中較低的美國公債殖利率，也有助於帶動有利於以太幣流入的風險偏好情緒。

競爭態勢

貝萊德、富達、Grayscale 與 Bitwise 皆推出以太幣產品，且各自都希望該資產類別持續成長。比特幣九天流入走勢以 2.02 億美元淨流出作收，相對於 540 億美元的累計基礎，對其整體部位的影響有限；但就時點而言——以太幣在比特幣走勢終結的同一天延續自身紀錄——對追蹤相對動能的資產配置者而言仍值得留意。至於這種分歧是單日雜訊，還是兩大基金產品線之間持久輪動的開端，將反映在發行商每個交易日公布 的每日資金流報告中。