Ethena 的 USDe 穩定幣在 Robinhood Chain 上線後八週內，供應量已突破 3.2 億美元，成為該鏈最大的外部美元計價資產，佔其穩定幣供應量的 42%，數據來自 Token Terminal。這些數據由 @WuBlockchain 在 X 上的貼文中提出（https://x.com/WuBlockchain/status/2093199616699478102）。在數據所涉及的資產中，USDe 目前在 Robinhood Chain 上排名第二，僅次於該網路自身的美元資產 USDG。

這一快速增長引發了市場對 Robinhood Chain 上線相關基礎設施與流動性安排的關注，特別是 USDe 在該網路去中心化金融市場中的角色。Robinhood Chain 是一條以 Arbitrum 的 Orbit 技術堆疊打造、由 Robinhood 支持的二層網路，專注於代幣化資產與整合 DeFi 的交易。

USDe 佔 Robinhood Chain 穩定幣顯著份額

Token Terminal 數據顯示，在該網路上線後的前八週內，USDe 在 Robinhood Chain 上的規模增長至超過 3.2 億美元。以這一水準計，USDe 佔該鏈穩定幣總供應量的 42%，使 Ethena 的美元計價資產在該網路的穩定幣生態系統中佔有重要地位，儘管它是外部資產而非 Robinhood Chain 自身的 USDG。

USDe 由 Ethena 發行，設計為數位資產生態系統中的合成美元資產。與傳統儲備支持的穩定幣不同，Ethena 協議透過中性對沖部位（將現貨加密貨幣持倉與衍生品市場上相應的空頭部位配對）來支持 USDe。其在 Robinhood Chain 上的擴張顯示，該資產已迅速成為該鏈可用穩定幣流動性的重要組成部分。數據還顯示，在該網路上的美元資產中，USDe 排名僅次於 Robinhood Chain 的原生美元資產 USDG。

基礎設施與抵押品策略推動 USDe 增長

分析師 Mesh 將這一增長歸因於與 Robinhood Chain 上線相關的基礎設施設計的多項因素。其中一項是該網路底層基礎設施的結構，Mesh 表示這有助於 USDe 的採用。另一項是 Steakhouse Financial 選擇 Ethena 作為 Robinhood Earn 推出的主要抵押品發行方。Steakhouse Financial 是一家以為去中心化協議提供鏈上國庫與現金管理服務聞名的公司，這一選擇使 USDe 成為與該網路相關的金融應用中的關鍵抵押資產。

該分析師指出，抵押品配置與去中心化借貸市場之間的互動，也在 USDe 的擴張中扮演了重要角色。

USDG Vault 流動性的 62%–65% 流入 USDe 市場

Mesh 表示，Steakhouse USDG Vault 所配置的流動性中，有 62%–65% 流入了 USDe/USDG Morpho 市場。Morpho 是一種去中心化借貸基礎設施，允許圍繞特定借貸安排創建市場。在 USDe/USDG 市場中，USDe 成為系統內借款人的重要抵押資產。

據 Mesh 所述，借款人將 USDe 存入市場，因為它代表了該金庫中最深厚的抵押品槽位。這種流動性集中幫助 USDe 相對於 Robinhood Chain 上的其他穩定幣資產建立了可觀的市場。因此，從 Steakhouse USDG Vault 流入 USDe/USDG Morpho 市場的資金，構成了 USDe 在該網路上快速增長機制的一部分。

USDe 成為主要的外部美元資產

這一發展突顯了流動性設計與抵押品選擇如何影響穩定幣在區塊鏈網路上的分佈。分析師的解釋指出，USDe 的增長並非僅由其作為穩定幣的可用性所驅動，而是與 Robinhood Earn 上線相關的借貸與抵押基礎設施中的角色密不可分。

在 Robinhood Chain 上擁有超過 3.2 億美元的規模，使 USDe 成為該網路穩定幣市場的重要組成部分。根據所提供的數據，其 42% 的份額也使該資產遙遙領先於其他外部美元資產。

這些數據提供了早期跡象，顯示當穩定幣被納入借貸基礎設施並被選為金融應用的抵押品時，如何在新建區塊鏈網路上獲得市場份額。對 Robinhood Chain 而言，流動性集中在 USDG 與 USDe 周圍，反映了穩定幣基礎設施對該網路早期去中心化金融活動的重要性。對 Ethena 而言，這些數據代表 USDe 在另一個區塊鏈生態系統中的顯著擴張，而未來 Token Terminal 關於該鏈穩定幣組成的數據，將顯示這種早期集中度是否會隨著網路成熟而持續。

來源：Hokanews