分析師看好 Eternal 股價在 Q1 財報後仍有高達 75% 的上漲空間
重點速覽
- •CLSA 在所有追蹤券商中維持最看多的立場，基於 Eternal 核心業務的長期增長潛力，預估相較當前水平約有 75% 的上漲空間。
- •JPMorgan 維持「加碼」評級，目標價 ₹390，意味著約 35% 的上漲空間；Jefferies 則保留「買入」評級，目標價 ₹415，暗示約 43% 的上漲空間。
- •Eternal 2026 財年第一季度業績顯示現金餘額連續第二季增長，同時 Blinkit 的貢獻利潤率持續改善。
- •Nomura 對快商務子公司 Blinkit 未來幾季的盈利能力改善表示樂觀，儘管面臨 Swiggy Instamart 和 Zepto 等競爭對手日益激烈的競爭。
- •整體分析師共識維持建設性看法，多數券商在承認外送與快商務領域面臨競爭壓力的同時，仍對 Eternal 保持正面推薦。
多家國際券商在 Eternal Ltd.（前身為 Zomato Ltd.）公布 6 月季度（2026 財年第一季度）業績後表達了看多的觀點，目標價暗示相較當前市場水平有高達 75% 的潛在上漲空間。
Eternal 旗下營運外送平台 Zomato 及快商務部門 Blinkit，其第一季度業績顯示現金餘額連續第二季增長，同時 Blinkit 的貢獻利潤率持續改善。該公司已於 2025 年初正式將名稱由 Zomato Ltd. 變更為 Eternal Ltd.，以反映其擴展後的業務組合。對追蹤該股的券商而言，現金創造能力和 Blinkit 的利潤率軌跡是核心指標，因為快商務在公司規模化過程中通常需要在暗店、配送網路和客戶獲取上投入大量資金。
CLSA 看好最高上漲空間
CLSA 在所有追蹤該股的券商中維持最看多的立場，預估相較當前水平約有 75% 的上漲空間。該券商強調 Eternal 核心業務具備長期成長潛力。
JPMorgan — 對 Eternal 維持「加碼」
JPMorgan 維持對 Eternal 的「加碼」評級，目標價為 ₹390，意味著約 35% 的上漲空間。該機構指出公司核心營運持續保持動能，且單位經濟效益不斷改善。
Jefferies 重申「買入」評級
Jefferies 保留其「買入」評級，目標價為 ₹415，暗示約 43% 的上漲空間。該券商強調 Eternal 涵蓋外送、快商務及其他新興業務領域的生態系統優勢。
Nomura 押注 Blinkit 盈利能力改善
Nomura 對 Eternal 的快商務子公司 Blinkit 轉為正面看法，預期未來幾季盈利能力將有所改善。Blinkit 於 2022 年被 Eternal 收購，一直是重要的增長引擎，儘管印度快商務領域競爭日益激烈，面臨 Swiggy Instamart、Zepto 等競爭對手的挑戰。隨著消費者越來越傾向使用快速配送平台購買生鮮雜貨和日常必需品，該領域已成為印度消費互聯網公司的重點關注方向。
HSBC 對 FY27 預估深具信心
HSBC 對 Eternal 在 2027 財年的財務軌跡表示信心，指出該公司多元化的業務模式使其具備良好的競爭優勢，能夠從容應對競爭格局。
市場持續看好 Eternal
整體分析師共識對 Eternal 仍維持建設性看法，多數券商覆蓋報告均帶有正面推薦。分析師們承認外送與快商務領域均面臨競爭壓力，但將 Eternal 的市場地位、持續改善的盈利能力以及現金創造能力列為支撐其看多前景的關鍵因素。追蹤未來幾季的投資者將關注 Blinkit 的利潤率改善是否能隨增長持續，以及 Eternal 能否在兼營外送與快商務的同時維持現金創造能力。
