歐洲證券及市場管理局（ESMA）警告，加密貨幣與傳統金融之間日益增長的聯繫，可能增加衝擊擴散至更廣泛金融體系的風險。

這家歐洲證券監管機構在週四發布的最新風險監測報告中，呼籲加強監控「日益脆弱的加密資產市場與更廣泛金融體系之間不斷增長的關聯」。《ESMA報告》分析了歐盟金融市場的風險指標。

ESMA指出，代幣化股票日益普及，以及近期去中心化金融（DeFi）遭利用的事件，可能加深加密市場與傳統市場之間的聯繫。該監管機構表示，這些聯繫可能提高金融溢出效應的可能性。

ESMA表示，相較於全球股票市場，代幣化股票的規模仍微不足道，但正逐漸獲得關注。其擴張可能引入新的參與者與基礎設施，並可能重塑市場結構。因此，監管機構的關注不僅與加密市場相關，也涉及可能將代幣化資產與既有金融市場連結起來的系統與企業。

該監管機構也將預測市場列為新興風險，指出人們對內線交易與市場操縱的疑慮日益升高。ESMA表示，在預測市場中使用加密貨幣，可能使內線交易、刷量交易以及協同市場操縱更難被發現。因此，這一問題不僅涉及交易場所的設計，也涉及哪些主管機關有權監督透過這些場所進行的活動。

預測市場在美國面臨監管之爭

ESMA發出警告之際，美國的預測市場正面臨日益加劇的監管爭議，焦點在於事件合約究竟適用聯邦衍生品法，還是州賭博規則。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）在2026年期間持續針對預測市場發布指引，同時捍衛其所稱對受聯邦監管事件合約的專屬管轄權。CFTC的立場詳述於其官方公告中。

在多個州的主管機關試圖對預測市場營運商適用州賭博法後，該機構也起訴了多個州，包括肯塔基州、明尼蘇達州、新墨西哥州、紐約州、伊利諾州與康乃狄克州。來源資料引用了Mike Selig；其在X上的貼文可在線上查看。

這場爭議最終可能提交美國最高法院。9月2日，新澤西州官員請求法院裁定，各州是否可以對在CFTC註冊的預測市場執行體育賭博法，並指出至少20個州已就此問題展開訴訟。

最高法院是否受理此案仍不明朗。未來的裁決可能決定，預測市場應由州政府還是聯邦主管機關管轄。