根據週一發布的官方公告，歐洲央行（ECB）已開始準備將其自有資金中的一小部分投資於代幣化證券，首批交易將透過新推出的 Pontes 服務以央行貨幣結算。

此舉將使歐元體系在代幣化市場中的角色，從營運結算基礎設施延伸至直接持有代幣化資產。

ECB 表示，這些採購將有助其「累積作為投資者的實務經驗，並建立運用分散式帳本技術（DLT）於金融市場的機構專業知識」。

該行在聲明中表示：「代幣化金融市場持續演進，同時以 DLT 為基礎的新市場基礎設施也在發展之中。」「透過直接投資，ECB 將在完整投資生命週期中獲得第一手經驗，包括交易執行、結算、系統與投資組合管理活動。」

ECB 將買進什麼

首批採購將聚焦於由歐元區政府、公共機構及歐洲超國家機構發行的歐元計價代幣化證券。這些資產——即在分散式帳本上發行或記錄的債券等傳統證券——將透過歐元體系的 Pontes 服務以央行貨幣結算。

這項結算選擇是核心設計重點：以央行貨幣支付，使最終結算資產保留在商業銀行體系之外，即使債券本身在分散式帳本上交易。

相關投資將來自 ECB 的自有資金投資組合，這是一個非貨幣政策投資組合，其收益用於協助支付與該行監理職責無關的營運費用。

ECB 尚未透露計劃投資的金額或採購將於何時開始。在準備工作完成後，其執行董事會將考量代幣化證券發行的發展以及歐洲更廣泛的代幣化金融生態系，來決定營運細節與時程。

Pontes 與歐元體系的 DLT 布局

Pontes 是歐元體系「讓央行貨幣適應數位時代」策略的一部分。它將與 Appia 併行運作，後者是一項為歐洲代幣化金融生態系制定藍圖的計畫。

該行寫道：「Pontes 將讓市場參與者，包括曾參與探索工作的機構，進一步強化其服務，從而在維繫央行貨幣錨定角色的同時，支持市場發展。」

ECB 表示，Pontes 將把三套經過驗證的系統整合為單一服務，交易可透過現金代幣或歐元體系的 T2 支付系統結算。其 Hash-Link 協定可同步資產移轉與支付，而自動化處理則減少人工操作。

更廣泛的代幣化浪潮

公私部門機構都在推動類似專案。5 月，JPMorgan 申請設立以 Ethereum 為基礎的代幣化貨幣市場基金。6 月，New York Life Investment Management 推出代幣化債券基金。本月稍早，印度啟動試點，以其批發型數位盧比發行並結算代幣化公司債。

ECB 的加入，將為這波迄今以歐元區以外的銀行、資產管理公司與政府為主力的代幣化浪潮，增添一位官方的歐元區參與者。最終買進多少以及何時買進，現在取決於執行董事會，該會已將這些決定與歐洲代幣化證券發行的發展速度掛鉤。