歐洲央行（ECB）於2026年9月21日推出Pontes，這是一項嶄新安排，使批發層級的代幣化資產交易能以央行貨幣結算。根據官方新聞稿宣布，該系統將代幣化金融與歐元體系既有的結算基礎設施連接，使銀行能在符合資格的代幣化交易中使用央行貨幣。

Pontes是歐元體系在代幣化金融領域的首項計畫，旨在使央行貨幣適應日益數位化的金融市場。此次推出正值愈來愈多金融工具以DLT發行和交易之際，使交易支付端如何結算的問題成為央行工作的核心。該計畫旨在支持歐洲不斷成長的數位金融基礎設施，採用進程將延續至2028年。

Pontes將如何支持代幣化資產結算

代幣化是將資產轉換為數位代幣的過程，通常透過分散式帳本技術（DLT）實現。這類網路可促進更快速的交易、結算、託管及其他金融流程，而智慧型合約則可簡化部分工作流程，有望使金融機構更有效地整合資產生命週期的多個階段。

此次推出以歐元體系於2024年進行的試驗為基礎，該試驗檢視了利用分散式帳本技術以央行貨幣進行交易結算的潛力。據歐洲央行表示，參與試驗的機構認為取得無風險的結算資產相當重要。Pontes的設計正是為了滿足這一需求，為批發代幣化交易提供央行貨幣。結算資產的選擇具有重要意義，因為它決定了參與者在交易完成過程中所承擔的風險，而以央行貨幣結算可使代幣化交易與已在歐元體系基礎設施上處理的支付具有相同的風險屬性。

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德表示，歐元體系正致力於建立更整合的金融市場，並強調歐洲數位金融體系的創新性與韌性。

上線之初，Pontes將為參與機構基礎服務套裝，歐元體系計畫根據市場需求逐步擴充。強化功能與更長的營運時間將陸續推出，歐洲央行目標於2028年實現全面實施。歐洲央行也已確認銀行與分散式帳本營運商的首批參與，未來幾個月內將有更多機構加入。

Pontes將代幣化結算與私營穩定幣區隔開來

在Pontes框架下，央行貨幣位居歐洲代幣化金融基礎設施的核心。它並非由私營結算機構發行，而是中央銀行體系的創造物。歐洲央行並未將Pontes定位為穩定幣的替代方案，但該系統為參與代幣化資產的機構提供了另一條結算途徑。這條途徑在結構上有別於私營工具，因為私營結算代幣的持有者依賴發行方履行贖回的能力，而央行貨幣則是中央銀行的直接負債。

歐洲央行執行委員會成員皮耶羅·奇波隆內表示，Pontes正將央行貨幣引入代幣化金融，並補充指出這可能有助於支持該生態系統的擴展。

歐元體系也在推進一項名為Appia的獨立計畫，目標是運用DLT提供金融服務。Appia包含公共與私營利害關係方，其中包括歐元體系與丹麥國家銀行，歐洲央行期望在2028年前從中得出更完整的藍圖。因此，Pontes是歐洲邁向代幣化金融基礎設施更廣泛策略的一環。

值得注意的是，Pontes專注於批發金融交易，不應與歐洲的零售數位歐元計畫混淆。在此語境下，批發是指銀行與金融機構之間的交易，而非個人消費者的支付。

歐洲央行表示，Pontes將隨著技術與市場需求的發展而演進，這意味著參與機構將隨時間獲得更多服務。首批參與者包括多家歐洲銀行與金融機構，以及Axiology、Cashlink、Clearstream和SWIAT等DLT營運商。

總體而言，Pontes為歐洲金融機構提供了一種結算代幣化資產的新架構，並將在2028年前逐步形塑央行貨幣在支持代幣化市場方面所扮演的角色。在2028年目標之前，新參與者加入的速度以及擴充服務推出的進度，將可作為衡量此安排成熟快慢的指標。

來源：Live Bitcoin News