歐洲央行（ECB）將以小部分自有資金投資代幣化證券，直接參與鏈上金融市場，超越其現有的監管機構與基礎設施提供者角色。

據該央行表示，相關準備工作已經展開，投資標的為歐元區政府、機構及歐洲超國家組織發行的歐元計價證券。這些購買將透過Pontes結算，這是歐元系統以央行貨幣結算代幣化資產的新系統，於2026年9月21日上線。此項公告並未說明計畫投資的規模或首批購買的時間表。

獲取「作為投資者的實務經驗」

歐洲央行在新聞稿中表示：

「歐洲央行（ECB）已展開準備工作，將以小部分自有資金投資代幣化證券。這將使歐洲央行得以獲取作為投資者的實務經驗，並在金融市場中建立運用分散式帳本技術（DLT）的機構專業知識。」

歐洲央行解釋，其自有資金投資組合屬於非貨幣政策投資組合，為央行提供收入以協助支應營運支出，但不包括與執行監管職責相關的支出。由於這些資金位於貨幣政策操作之外，該計畫可將歐洲央行的實際資金導入以DLT為基礎的市場基礎設施，而不會動用歐元系統的政策工具。

歐洲央行表示：「代幣化金融市場持續演進，新的以DLT為基礎的市場基礎設施也同步發展。透過直接投資，歐洲央行將在完整投資生命週期中獲得第一手經驗，包括交易執行、結算、系統與投資組合管理活動。」

超越監管與基礎設施角色

該央行表示，這些投資將使其在交易執行、結算、系統與投資組合管理方面累積實務專業，並在新興的代幣化券市場中扮演直接營運角色。此舉使歐元區央行在其同時監管的市場中站上投資者一方，從制定規則與建設基礎設施，進一步走向在這些軌道上實際進行交易。

Pontes連接鏈上金融市場與歐元系統的支付基礎設施，使批發層級的代幣化交易能以央行貨幣而非私營機構發行的穩定幣進行結算。以央行貨幣結算意味着持有者對央行而非私人發行者擁有直接債權，從而避開私人發行結算資產附帶的信用風險。該系統初期僅提供有限的服務，預計至2028年將擴展更廣泛的功能與更長的營運時間。歐洲央行首批購買的規模與時程在公告中均未公布，這是準備工作推進過程中值得關注的細節。

代幣化的效率論據

歐洲央行表示，代幣化可將發行、交易、結算、託管與服務搬上鏈，並透過智慧合約實現更高的自動化，從而提升金融市場的效率。

代幣化是指將傳統金融資產以數位代幣形式呈現在分散式帳本上，已成為銀行、市場基礎設施與政策制定者日益關注的領域，而Pontes的設計目的正是確保鏈上結算能以央行貨幣進行。對歐洲央行而言，以投資者身分直接參與，旨在以實際市場經驗補充其機構層面的視角。