永續合約交易所獲得的大部分關注，都集中在使用 100 倍槓桿的交易者身上。然而，沉澱在這些平台上的大部分資金，並不屬於他們。ApeX Omni 悄然為其他人打造了第二層產品體系：一系列收益來自平台自身活動、其他交易者的實力或規則型機器人的產品，使用者的任務是配置資金而非親自交易。

這類收益層已成為永續去中心化交易所的常見配置：它讓平台能將存入的資金加以運用，也讓持有人能夠具體衡量平台實際業務量的多寡。該體系由四項產品組成——社群金庫、官方協議金庫、APEX 質押與網格機器人——每一項的收益來源各不相同，在投入資金前值得先充分了解。

社群金庫：跟投交易者，而非成為交易者

ApeX Vaults 以去中心化、透明的架構，將實力交易者與資金提供者連結起來。金庫創建者設計並執行策略，投資人則配置資金，在不必下任何一筆交易的情況下按比例分享利潤。對初次接觸此模式的讀者而言，它相當於中心化券商長期提供的跟單交易的去中心化版本，績效紀錄與費用條款均由金庫結構本身處理。

創建者可獲得投資人利潤的最高 10% 作為報酬，且僅對已實現獲利收取，因此激勵與投資人的成果一致，而非與活動掛鉤。

相關規則於 2025 年 4 月放寬：取消個人投資上限，創建者可吸引無上限的投資人資金，啟動金庫的最低存款降至 100 USDT。

透明度內建於產品之中。每個金庫均揭露其歷史日、週、月報酬率、當前持倉與曝險、最大回撤、損益歸因以及創建者的紀錄，平台並透過排名工具凸顯表現最佳者。

贖回在投資後經過 24 小時鎖定期即可進行。對執行系統化策略的創建者而言，專屬的 Vault Key 可對金庫資金進行完整的 API 交易，讓機器人與演算法系統能以與一般 Omni Perps 交易相同的速度與可靠性管理進出場與再平衡。

協議金庫：來自平台自身營收的收益

整個體系中最具特色的產品，是由 ApeX Protocol 本身營運的官方協議金庫。其收益來源是實際的協議收入：平台上 Omni Perp 交易產生的 100% 每日清算費用。這將產品表現與平台自身的交易活動綁定——對任何評估者而言，值得關注的數字是整體清算費用的產生量，亦即每次每日淨值更新的直接輸入。

使用者存入 USDT 並按當前淨值獲得份額。其當日清算費用收入的比例份額，每天於 08:05 UTC 反映在淨值中。

結構刻意保持簡單。無鎖倉限制，任何金額皆可隨時贖回，本金與累計收益將退回 Perp 帳戶。最低申購金額為 10 USDT 以上，單一用戶上限為 1,000,000 USDT，金庫總上限於 2025 年 8 月上調至 20,000,000 USDT。

由於收益取決於清算活動，它會隨平台永續市場的活躍程度起伏——這正是使其成為對平台本身、而非對任何單筆交易下注的原因。

新儲戶可透過新用戶計畫獲得加速入門體驗：首次存入者的前 1,000 USDT 可享為期五天的 50% 年化收益率（APY），期滿後本金與獎勵利息自動滾入一般協議金庫。該活動無截止日期，適用於任何從未申購過官方協議金庫的帳戶，資金來自 300,000 USDT 的獎勵池，並隨每個五天配置到期而補充。

質押：以 APEX 支付的手續費收入份額

APEX 質押將平台收入的直接份額分配給長期持有者。自 2025 年 2 月 Staking 4.0 生效以來，所有獎勵均以 APEX 代幣支付，資金來自交易手續費收入的每週回購——這也使該計畫成為平台手續費收入的持續性指標，因為分配額會隨之起伏。

根據平台數據，購計畫迄今已回購超過 1,650 萬枚 APEX，質押分配總額則超過 300 萬 USDC 與 190 萬枚 APEX。

獎勵由三個因素決定。質押金額決定基礎。鎖倉乘數獎勵長期承諾：鎖倉 3 個月為基準倍數，6 個月為 2 倍，12 個月為 4 倍，24 個月為 8 倍。交易活躍度因子則為在每週週期內至少有五天每天交易一次的使用者額外增加最高 0.5。

週期自週一至下週一於 08:00 UTC 運行，獎勵自質押當日起開始累積，每週四開放領取。質押的 APEX 也計入 VIP 費率等級資格，因此同一批代幣在賺取收益的同時也能降低交易成本。

網格機器人：橫盤市場的自動化方案

對於希望在無方向性判斷下獲取波動曝險的使用者，網格機器人將最經典的區間策略自動化：在既定價格區間內以階梯式限價單低買高賣。網格策略遠早於加密貨幣便已存在；將其包裝在網頁與行動介面中，讓想要系統化曝險的使用者無需自行建置或託管交易系統即可使用。

機器人可在 ApeX Omni 上所有 USDT 永續交易對上運行，提供中性、做多或做空模式，支援等差或等比網格間距，以及以市價單觸發的止盈與止損水位。由於其運作主要依靠掛出的限價單，成交通常可獲得 maker 費率。完整功能可在網頁與行動應用程式上使用，且多個機器人可同時在不同交易對或區間上運行。

明確說明的風險

這些產品皆非無風險，平台自身的文件也直接說明了這一點。社群金庫承擔創建者的策略風險，揭露過往績效正是因為它無法保證未來結果。協議金庫收益取決於清算活動，會隨市場狀況變化。網格機器人在強趨勢中可能被甩出區間之外，對機器人施加槓桿則會放大清算風險。質押獎勵則取決於平台手續費收入與質押者在總池中的份額。

恰當的理解方式是：這些是從一個交易活躍的交易所賺取收益的方式，而非風險管理的替代品。對持續追蹤此體系的讀者而言，相關訊號由平台本身發布：協議金庫淨值背後的每日清算費用收入、每週回購與質押分配總額，以及排名中的各金庫紀錄。

關於 ApeX Protocol

ApeX Protocol 是一個去中心化、非託管的永續衍生品交易平台，由 Davion Labs 孵化。ApeX Omni 是該協議的旗艦平台，將加密永續合約、傳統金融永續合約、預測市場與收益產品整合至單一多鏈介面。其明確的使命是在不要求交易者放棄資產託管權的前提下，提供中心化交易所的速度與深度。

如欲探索金庫與質押產品，請造訪 ApeX Omni，或於 ApeX Protocol GitBook 閱讀文件。

本文最初發表於 CoinJournal。