Doppler Finance 是一個機構級收益基礎設施協議，最初建立在 XRP Ledger（XRPL）之上，現已將其營運擴展至 Base——Coinbase 的以太坊第二層網路。此次部署使 Coinbase Wrapped XRP（cbXRP）成為 Base 上首個支援的資產，為先前缺乏直接存取 EVM 相容協議的 XRP 持有者開啟了受監管、由交易所背書的 DeFi 機會。此次擴展反映了業界更廣泛的趨勢：機構級 DeFi 協議越來越多地跨鏈部署，將基礎設施帶到流動性和可組合性不斷增長的地方，而非將自身局限於單一結算層。

該公告發布之際，XRP 市場正處於更廣泛的回檔之中。XRP 在過去 24 小時內下跌 1.2%，在失去 $1.10 支撐後跌至 $1.08。該代幣在過去七天累計下跌 5.4%。XRP USD 的每日交易量目前為 11.6 億美元，較前一天的 10.5 億美元有所上升。

Doppler Finance 於 2026 年 7 月 29 日透過 X 宣布此次擴展：

Doppler 正在擴展至 Base。首先從 cbXRP 的基礎設施開始，為未來更多代幣化資產鋪路。我們正在為 Base 帶來代幣化資本市場的機構級基礎設施。期待在 @base 上建構。

— Doppler Finance (@doppler_fi)，2026 年 7 月 29 日
https://x.com/doppler_fi/status/2082451455362077133

此舉標誌著 Doppler 的機構基礎設施首次向更廣泛的 Base DeFi 生態系統開放。自 2023 年主網上線以來，Base 已成為使用最活躍的以太坊第二層網路之一，在總鎖定價值和月活躍地址方面持續增長。該協議表示，cbXRP 將是其計劃在 Base 上支援的數個代幣化資產中的首個，隨著生態系統成熟，將有更多整合陸續推出。

Doppler Finance 為 cbXRP 持有者解鎖的功能

對 cbXRP 持有者而言，實際影響是立竿見影的。用戶現在可以將 cbXRP 存入借貸市場賺取利息、使用該代幣作為抵押品借入穩定幣或其他加密資產、在去中心化交易所池中提供流動性，以及參與收益農耕策略——所有這些都在 Base 生態系統內完成。在此整合之前，cbXRP 在 Base 上的 DeFi 實用性主要限於借貸市場，這意味著 Doppler 的到來擴展了該代幣持有者可用的機構級收益策略範圍。

Antonio Garcia-Martinez，Base 增長負責人，描述了此次整合更廣泛的願景。他指出，一旦資產上鏈，它就變得可以作為抵押品使用，並能以原生形態下不可能實現的方式進行借貸。

Rox Park，Doppler Finance 機構業務負責人，將此次擴展定位為結構性轉變，指出代幣化金融的下一階段需要超越任何單一區塊鏈的基礎設施。

cbXRP 在 Base 上的運作方式

XRP 運行在 XRP Ledger 上，這是一個與 EVM 不相容的區塊鏈，無法直接與以太坊的 DeFi 協議互動。Coinbase Wrapped XRP（cbXRP）透過允許用戶將 Coinbase 帳戶中的 XRP 轉換為 Base 上的 ERC-20 代幣來解決這一互操作性问题。Coinbase 鎖定底層 XRP 並以 1:1 比例發行 cbXRP。

這種由交易所發行的封裝模型在結構上有別於第三方橋接式封裝方案，後者通常依賴多重簽名託管人或去中心化的鑄造與銷毀機制。透過直接由 Coinbase 發行 cbXRP，該方式為用戶提供了一條具有整合合規軌道和可公開驗證儲備儀表板的託管路徑——這些屬性對於評估交易對手和監管風險的機構參與者而言可能更為重要。

Coinbase 維護著一個即時儲備證明儀表板，顯示儲備地址和餘額的即時更新。截至 2026 年 7 月下旬，約有 1.0564 億枚 cbXRP 流通，完全由 Coinbase 託管的 XRP 支撐，代表超過 1.13 億美元的儲備。

該模型為託管模式，由 Coinbase 控制，涉及集中託管風險。建議用戶驗證官方 Base 合約地址（0xcb585250f852C6c6bf90434AB21A00f02833a4af），以避免出現在其他網路上的偽造 cbXRP 代幣。

cbXRP 的 DeFi 整合歷程

Coinbase 於 2025 年 6 月 5 日在 Base 上推出 cbXRP，同時推出 Coinbase Wrapped DOGE（cbDOGE），初始發行量約為 230 萬枚 cbXRP。此次推出遵循了 Coinbase 既有的模式，即在 Base 上原生封裝高需求資產——此策略先前已應用於 Coinbase Wrapped BTC（cbBTC）和 Coinbase Wrapped ETH（cbETH）——以在其自身的 L2 生態系統中深化流動性和可組合性，而非依賴第三方代幣橋接。

該代幣的首個主要 DeFi 整合來自 Moonwell——Base 上的一個借貸協議，其累積了 120 萬美元的 cbXRP 流動性。那次早期整合證明了交易所背書的封裝資產能夠吸引有意義的 DeFi 資本。

Doppler Finance 的擴展代表了這一建設的下一階段，瞄準更複雜的機構級使用場景。Coinbase 一直將 Base 定位為多資產金融平台，在封裝資產整合之外，還納入了代幣化股票、永續衍生品、穩定幣支付軌道和 AI 驅動的金融工具。cbXRP 處於這一更廣泛策略之中，旨在使主要的非 EVM 資產在 Base 上原生產生收益，而非讓持有者依賴第三方橋接。

Doppler 已確認 cbXRP 是其在 Base 上推出的首個資產，但並非最後一個，計劃隨著生態系統發展支援更多代幣化資產。目前的開放性問題是：Base 上的 XRP DeFi 活動——包括借貸量、抵押品利用率以及 DEX 流動性深度——將以多快的速度增長，以匹配正在部署的基礎設施。