美元在 7 月 30 日北美交易時段開盤時，兌主要貨幣大多走低，其中兌日圓（USD/JPY -0.30%）、澳幣（-0.35%）與紐西蘭幣（-0.76%）跌幅較為明顯。聯準會昨日維持利率不變後，綠背大幅下挫，且 Chair Warsh 似乎支持市場在政策會議之間把利率推高的做法，並暗示在他所稱的「benign times」——也就是非危機時期——聯準會將扮演跟隨者。美元下跌同時美國公債殖利率走高，反映市場將 Warsh 的立場解讀為：聯準會願意讓市場力量收緊金融環境，而不是透過額外升息主動出手。

另一方面，英鎊幾乎持平（+0.07%），原因是英格蘭銀行同樣維持利率不變，但投票結果為 6 比 3 支持升息，低於市場預估的 7 比 2，顯示內部緊縮壓力比市場先前定價更大。

英格蘭銀行因能源與中東不確定性維持利率不變

英格蘭銀行承認，近期能源價格衝擊對經濟的影響仍存在不確定性，並強調貨幣政策無法直接影響能源價格。決策者表示，適當的政策反應將取決於這波衝擊的規模以及持續時間。

官員警告，通膨風險偏向上行，特別是如果較高的能源價格進一步推升薪資與物價壓力。不過，他們指出，目前幾乎沒有證據顯示存在明顯的第二輪通膨效應。考量到不確定性，尤其是中東局勢發展，英國央行認為本次會議維持利率不變是合適的。央行同時重申，如有必要，將準備採取行動，以確保通膨在中期內可持續回到 2% 目標。

關於 Greene、Pill 與 Mann 的反對意見，會議紀錄寫道：

"These members were less reassured on the underlying disinflationary process, were concerned that second-round effects could be material, and thought it relevant that inflation had exceeded the 2% target for more than five years. For these members, uncertainty about how the conflict would evolve remained high, and so a risk management strategy was appropriate. They believed that a proactive increase in Bank Rate would reduce the probability of second-round effects setting in. Further, research found that setting policy as if there were stronger second-round effects and course correcting if needed, would prove to be less costly than vice versa."

美國公債殖利率續續走高

今日交易中，美國殖利率延續上行走勢：

• 2 年期：4.247%，上升 1.0 個基點
• 5 年期：4.385%，上升 3.3 個基點
• 10 年期：4.667%，上升 4.5 個基點
• 30 年期：5.196%，上升 5.5 個基點

長天期殖利率持續攀升，30 年期站上 5% 之上，突顯市場對財政前景與期限溢酬的擔憂，即便聯準會對政策利率仍維持耐心立場。

昨日拋售後，美股期貨反彈

在市場消化聯準會主席 Warsh 的談話後，美股指數期貨於盤前交易走高，昨日則一度大跌：

• 道瓊：+156 點
• 標普：+32 點
• 那斯達克：+304 點

盤後財報結果

• Lam Research (LRCX)： 優於預期 — 調整後 EPS $1.82，高於預期 $1.68；營收 $6.722B，高於 $6.665B。現價 +8.75%。
• Fortinet (FTNT)： 優於預期 — 調整後 EPS $0.90，高於 $0.75；營收 $2.05B，高於 $1.89B。現價 +10.87%。
• Carvana (CVNA)： 優於預期 — EPS $0.42，高於 $0.38；營收 $7.38B，高於 $6.89B。現價 -9.98%。
• L3Harris Technologies (LHX)： 優於預期 — EPS $3.13，高於 $2.80；營收 $5.88B，高於 $5.81B。現價 -4.21%。
• Robinhood Markets (HOOD)： 優於預期 — EPS $0.62，高於 $0.43；營收 $1.31B，高於 $1.28B。現價 +0.86%。
• Starbucks (SBUX)： 優於預期 — 調整後 EPS $0.85，高於 $0.66；營收 $9.30B，高於 $9.17B。現價 +6.15%。
• Arm Holdings (ARM)： 優於預期 — 調整後 EPS $0.45，高於 $0.40；營收 $1.29B，高於 $1.26B。現價 +0.67%。
• Microsoft (MSFT)： 優於預期 — 調整後 EPS $4.74，高於 $4.24；營收 $90.0B，高於 $87.62B。現價 +9.96%。
• Meta Platforms (META)： मिश्र合 — EPS 不如預期（$6.18 vs. $7.19）；營收優於預期（$60.8B vs. $60.22B）。現價 -9.43%。
• Qualcomm (QCOM)： मिश्र合 — 調整後 EPS 不如預期（$2.21 vs. $2.23）；營收優於預期（$9.95B vs. $9.68B）。第四季調整後 EPS 指引 $2.05–$2.25 也低於 $2.36 的市場共識。現價 -5.58%。

盤後總結：優於預期 8 家；混合 2 家（Meta、Qualcomm）；獲利與營收皆不如預期 0 家。Microsoft 大幅營收超預期，凸顯雲端與企業 AI 支出持續強勁；而 Meta 雖營收優於預期但 EPS 不如預期，反映資本支出壓力對獲利能力造成影響。

今晨財報結果

• Yum! Brands (YUM)： 優於預期 — EPS $1.62，高於預期 $1.58。
• Bristol Myers Squibb (BMY)： 優於預期 — EPS $2.04，高於 $1.59；營收 $12.97B，高於 $11.75B。
• Quanta Services (PWR)： 優於預期 — EPS $4.24，高於 $3.31；營收 $9.6B，高於 $8.61B。
• KKR： 優於預期 — EPS $1.63，高於 $1.43；營收 $5.73B，高於 $5.09B。
• Hershey (HSY)： 優於預期 — EPS $1.90，高於 $1.43；營收 $2.79B，高於 $2.63B。指引高於市場預期。
• Valero Energy (VLO)： 優於預期 — EPS $12.54，高於 $10.13；營收 $44.5B，高於 $39.5B。
• Regeneron (REGN)： 優於預期 — EPS $14.29，高於 $10.21；營收 $4.29B，高於 $3.82B。
• Norwegian Cruise Line (NCLH)： मिश्र合 — EPS 優於預期（$0.48 vs. $0.39）；營收不如預期（$2.64B vs. $2.65B）。全年 EPS 指引低於預期。
• Trane Technologies (TT)： 優於預期 — EPS $4.31，高於 $4.27；營收 $6.35B，高於 $6.20B。
• Xcel Energy (XEL)： मिश्र合 — EPS 優於預期（$0.93 vs. $0.79）；營收不如預期（$3.12B vs. $3.54B）。
• CRH： 優於預期 — EPS $2.21，高於 $1.99；營收 $10.8B，高於 $10.7B。指引上調。
• Cigna (CI)： 優於預期 — 營運 EPS $7.78，高於 $7.60；營收 $71.6B，高於 $70.14B。上調 2026 年展望。

今晨總結：優於預期 10 家；混合 2 家（Norwegian Cruise Line、Xcel Energy）；獲利與營收皆不如預期 0 家。合計兩個時段，共有 22 家公司中 18 家在獲利與營收兩條線都交出優於預期的表現，這一比率高於典型季節性模式，顯示即使總體不確定性偏高，企業獲利仍具韌性。