Dinari 是一家總部位於加州聖馬特奧的初創公司，致力於將公開交易的股票轉換為區塊鏈代幣。該公司於週二宣布，將整個 S&P 500 上鏈，並首次向美國投資者提供這些代幣化股票。

該公司由 Stripe 和 Apple 的校友創立，已與穩定幣發行商 Circle 合作，使美國投資者能夠透過自託管錢包買賣股票。在 Dinari 的模式下，用戶可以使用 USDC 即時為帳戶注資，以基於錢包的系統取代傳統券商基礎設施。

「我預測……終有一天，代幣本身將成為股票的可信帳本。其美妙之處在於，我們將真正擁有它，」Dinari 聯合創始人兼執行長 Gabriel Otte 告訴 Fortune。

Circle 拒絕發表評論，理由是即將發布財報前的靜默期。

Dinari 表示，其目標是成為 3,000 億美元穩定幣市場與超過 60 萬億美元美國股票市場之間的橋樑。

此公告發布之際，正值業界推動傳統證券代幣化的更廣泛趨勢。根據風險投資公司 a16z crypto 最近的一份報告，截至六月底，代幣化股票的市值增長了約 600%，達到約 17 億美元。大型金融機構也已進入該領域，BlackRock 於 2024 年在 Ethereum 上推出了代幣化貨幣市場基金 BUIDL。雖然該領域的其他公司——如 Securitize 和 Figure——已建立了代幣化產品，但它們通常專注於利基或私人資產。Otte 表示，Dinari 透過提供更廣泛的美國股票訪問權限來與競爭對手區隔。

在 Dinari 的系統下，用戶持有稱為「dShares」的代幣化股票，每個代幣直接連結到在受監管託管中持有的基礎證券。這些代幣保留傳統股東權利，包括投票權和原生 USDC 股息。由於交易在區塊鏈上結算，交易可以即時完成——這與美國傳統股票市場形成對比，後者在 2024 年 5 月從 T+2 過渡至 T+1 結算週期後仍採用 T+1 結算週期。投資組合可以在支援的平台之間轉移，而不會被鎖定在單一券商處。雖然美國市場的推出是全新的，但該平台已在 85 個司法管轄區運營，並支援 6,139 個活躍代幣。

源於對不透明市場的挫折感

Dinari 的概念源於 Otte 認為傳統財富管理和資本市場系統「完全崩壞」且「不透明」——這一認知幾乎是偶然獲得的。

在創立 Dinari 之前，Otte 曾在 Apple 擔任軟體工程師，隨後在研究所攻讀計算生物學和基因體學。他離開學位課程創辦了 Freenome，一家專注於癌症診斷的公司，現已在 Nasdaq 上市。

在 Freenome 取得成功後，Otte 開始使用財富管理服務，並發現它們「相當不透明」。他表示，他經常不知道財富管理人的收入是多少，也不知道他的資金是如何運用的，除了年度報告外幾乎得不到任何資訊。透過這段經歷，他得出結論，資本市場「並非設計為公平競爭的環境」，而且「局面對任何本來就不富有的人都不利」。

Otte 對存管信託和清算公司（DTCC）表示特別的挫折感，該公司是美國幾乎所有股票的集中數位存管機構，他將其描述為由大型銀行共同擁有的「黑箱」。他認為，現行系統限制了投資者的流動性，使得在券商之間轉移持股變得困難，實際上將用戶鎖定在特定平台上。

在他所描述的 Freenome 成功後的半退休狀態中，Otte 透過矽谷的人脈網絡結識了未來的聯合創始人：Chas Rampenthal，線上法律科技公司 LegalZoom 背後的法律架構師；以及 Brandon Ooi，動漫串流平台 Crunchyroll 的創始人、支付公司 Stripe 的前工程師。

三位聯合創始人於 2021 年創立了 Dinari。公司名稱取自「denarius」，即古羅馬最重要的銀幣。

本文最初刊載於 Fortune.com。