數位歐元已成為歐洲最具爭議性的金融項目之一，支持者將其視為維護貨幣主權的工具，而批評者則警告它可能擴大國家對支付的監控和控制。

支持者表示，數位歐元將減少歐元區對外國支付服務商的依賴，協助確保央行貨幣在日益線上化的經濟中仍然可用，並在美元穩定幣已佔據重要地位的市場中提供替代選項。這場辯論至關重要，因為最終設計將決定公共數位支付選項是主要作為現金的補充、戰略性的支付後盾，還是更具侵入性的金融基礎設施。

「數位歐元將減少歐洲對非歐洲服務商的過度依賴。它將確保歐洲人能夠在數位經濟中使用他們自己的錢——由他們的央行發行的主權貨幣，」歐洲中央銀行（ECB）執行董事會成員Piero Cipollone表示。

反對者則認為，央行數位貨幣（CBDC）可能限制公民按照自己意願花費金錢的自由。「如果你關心自由，這是最危險的八個字：『數位歐元旨在保護歐洲人』，」前德意志銀行董事總經理Pius Sprenger說。

「這就是他們將如何控制你花費的每一歐元。再見了，金錢。歐洲央行將決定你能擁有多少數位貨幣，」西班牙金融評論員José Vizner表示。

什麼是數位歐元？

數位歐元是一種擬議的歐元數位版本，將由歐洲央行發行。這將使其成為數位形式的央行貨幣，通常被稱為CBDC。

對許多重視隱私的加密貨幣倡導者而言，CBDC一詞與對政府過度干預、金融監控和監視的擔憂聯繫在一起。在美國，總統Donald Trump於一月簽署行政命令禁止CBDC，理由是對金融體系、個人隱私和國家主權構成風險。此後，一項延續至2030年的禁令已在住房立法中得到正式確認。

歐洲央行主張，數位歐元將為歐元區人民提供另一種方式，隨著支付日益線上化，使用央行貨幣進行日常交易。它表示該工具將補充而非取代實體紙鈔和硬幣。

「發行數位歐元的主要原因是為了在數位時代保留現金的好處，」Cipollone在7月14日的訪談中表示。

批評者反駁稱，紙鈔的一個決定性優勢在於它們不能被隨意追蹤、追索或凍結。Vizner說：「他們承諾隱私……但這是設計上就可追蹤的貨幣。」

歐洲為何需要數位歐元

歐洲央行官員並未將數位歐元定位為監控工具。相反，他們主張現金使用的減少可能使歐洲日益依賴私人或海外營運的支付系統，如Visa和Mastercard。

部分決策者表示，歐洲對關鍵支付基礎設施缺乏足夠的控制權。歐洲央行總裁Christine Lagarde在2025年表示：「整個允許支付、信貸和借記的基礎設施機制，並非歐洲的解決方案……我們需要確保有一個歐洲的方案，以防萬一。」

包括歐洲消費者組織（BEUC）在內的消費者團體也指出了潛在的使用者好處。該組織副通訊主管Andrew Canning告訴Cointelegraph，數位歐元可以為消費者提供一個「安全且包容」的支付選項，補充現有的解決方案，特別是對於那些在獲取數位支付方面面臨障礙的人。

反對者表示，同樣的基礎設施可能賦予政府和央行更多對公民使用金錢方式的影響力。這些擔憂已被西方民主國家的先例所加強。在加拿大2022年的自由車隊抗議期間，當局命令銀行、群眾募資平台和其他金融機構凍結與封鎖行動相關的帳戶。

科技創業家兼隱私倡導者Efrat Fenigson表示，數位歐元可能成為「可程式化貨幣、可程式化身份和可程式化行為的基礎設施」，並警告「自由不會在一夜之間消失。它是一次一個許可地消失的。」

弗里堡管理學院銀行與金融教授Patrick Schueffel也警告，CBDC可能大幅增加政府監控金融活動的能力。

討論中的隱私保障措施

歐洲聯盟的隱私監管機構表示，該項目需要強有力的保障措施。歐洲資料保護監督員（EDPS）和歐洲資料保護委員會（EDPB）均表示，如果數位歐元要獲得公眾信任，高水準的隱私和資料保護是不可或缺的。

歐洲央行的數位歐元隱私資料指出，離線支付將可使用以實現「類現金」的隱私，並表示央行不會看到個人交易資料。這些保障措施是政治辯論的核心，因為隱私保護、錢包限額和存取規則將透過歐盟立法和歐洲央行設計決策的組合來設定，而非僅由歐洲央行單獨決定。

Canning告訴Cointelegraph，BEUC「目前對該提案感到滿意」，且「我們相信消費者保障措施將在歐盟立法者之間的最終談判中得到保護。」

然而，這些保證並未消除批評者的反對意見，他們仍然擔憂數位歐元可能如何被實施或隨時間修改。

數位歐元如何運作

與以美元計價的私人發行穩定幣（如Tether或USDC）不同，數位歐元將以歐元計價並由央行發行。消費者仍將透過其常規銀行或支付服務商來使用它。

與人們直接放在錢包中的實體現金不同，數位歐元將透過電子錢包來使用。它可用於商店支付、線上支付或錢包之間的轉帳。

基礎貨幣將仍是歐洲央行的負債，而非商業銀行的負債。支持者表示，這將使它獲得與現金相同的公共支持，而非對商業銀行存款的請求權。

這一區別將擬議的零售型數位歐元與批發型CBDC項目區分開來，後者通常面向銀行和金融機構，而非日常消費者。

加密貨幣倡導者與銀行找到共同立場

加密貨幣和隱私倡導者在銀行業的部分領域找到了不尋常的盟友，後者同樣對數位歐元提出了擔憂。

部分銀行擔心，轉向央行數位歐元可能減少銀行存款，迫使放貸機構重新評估對企業和消費者的貸款。

2005年至2011年期間擔任歐洲央行執行董事會成員的義大利經濟學家兼銀行家Lorenzo Bini Smaghi表示：「存在很高的金融不穩定風險，對實體經濟會產生嚴重的影響。」

歐洲央行表示，設計選擇已經做出以「最小化對銀行業的任何潛在風險」。使用者將被限制在任何時候只能在錢包中持有少量數位歐元，以「防止銀行存款的過度流出」，且「與你錢包中的現金一樣，數位歐元持有量不會支付利息。」

預估成本

實施數位歐元的成本已成為另一個爭論焦點。歐洲央行估計，該項目將需要約13億歐元（約15億美元）的投資，每年持續營運成本約為3.2億歐元（3.7億美元）。

商業銀行和其他支付服務商也將面臨將數位歐元整合到其服務中的巨額成本。歐洲央行預計銀行業的實施成本將在46億美元至69億美元之間。

可能的時間表

經過多年的討論，歐洲議會、歐盟成員國和歐洲委員會的立法者已開始就數位歐元最終立法進行談判。他們的目標是在未來六個月內達成協議。

「我們希望文本能在年底前定稿，屆時我們將能夠就數位歐元未來的發行做出決定，」Cipollone在7月13日的訪談中表示。

如果立法獲得通過，下一步將取決於歐洲央行管理委員會，該委員會將決定是否在2027年某個時候推出數位歐元。如果該項目最終獲得批准，歐洲人不太可能在2029年之前在日常生活中接觸到它。

其他地區的CBDC實驗

近年來已有超過100個國家開始探索CBDC，但許多國家已放棄這一想法或轉向批發模式而非零售數位貨幣。少數已投入生產的CBDC也未能獲得廣泛採用。

中國於2019年開始試點其數位人民幣（e-CNY），隨後在全國範圍推廣。儘管它已處理了數萬億元人民幣的交易，但大多數中國消費者仍偏好使用熟悉的支付應用程式，如支付寶和微信支付。

巴哈馬在2020年推出Sand Dollar時，成為第一個推出全國性零售CBDC的國家。該項目旨在改善金融包容性，但採用速度比許多人預期的慢，促使當局推動透過商業銀行進行更廣泛的分發。

奈及利亞的eNaira在2021年推出後也難以獲得關注，儘管得到了政府的強力支持。在巴西，央行於2025年關閉了其Drex CBDC平台，理由是成本和隱私方面的擔憂。

正如國際清算銀行在2023年得出的結論：「零售型CBDC是一項複雜的事業，而且不僅對央行而言如此。」