Derive V3 已在以太坊上新增 kHYPE 作為抵押品，這是該流動性質押代幣首次部署於 Hyperliquid 之外。此次整合由 Kinetiq 共同打造，並透過 Chainlink CCIP 進行跨鏈傳輸，讓 kHYPE 持有人能在 HYPE 質押獎勵持續累積的同時，將該資產作為 Derive 上期權與永續合約交易的抵押品。

kHYPE 登陸以太坊對 DeFi 生態的意義

Derive.xyz 於 2026 年 10 月 13 日宣布，kHYPE 透過 Derive V3 正式登陸以太坊。該公告透過 Derive 的官方 X 帳號發布，指出 Kinetiq 為協議合作夥伴，Chainlink CCIP 則是將 kHYPE 從 Hyperliquid 轉移至以太坊的跨鏈訊息傳輸層。

kHYPE 是 Kinetiq 針對 HYPE——Hyperliquid 原生代幣——發行的流動性質押代幣。Kinetiq 的文件將 kHYPE 描述為一種會累積獎勵的 LST：代幣可在持有或部署於 DeFi 的同時，質押獎勵持續累積至持有人帳上，無需將底層 HYPE 解除質押。

透過 CCIP——Chainlink 的區塊鏈間代幣與數據傳輸跨鏈互操作協議——將 kHYPE 橋接至以太坊，可在跨鏈環境下保留該獎勵累積機制，這正是此次整合有別於一般橋接公告的結構性細節。用戶無須在收益與資本效率之間做取捨；Derive V3 上的 kHYPE 可同時實現兩者。

此舉也將 kHYPE 納入一個成熟的 DeFi 類別。諸如 Lido 的 stETH 等流動性質押代幣，早已是以太坊借貸與衍生品協議中公認的抵押品類別，但 Hyperliquid 原生的 LST 抵達以太坊，在該版圖中屬於較新的跨鏈發展。

Kinet 整合如何融入 Derive V3

Derive 將其交易平台描述為一個提供鏈上期權、永續合約與收益產品的以太坊協議。將 kHYPE 新增為抵押品，將該資產的用途從被動質押進一步擴展：持有人現在可以針對其 kHYPE 餘額開立槓桿倉位或撰寫備兌期權，同時底層的 HYPE 質押收益仍在背景持續運作。

根據 Derive 的公告，kHYPE 持有人在將代幣作為 Derive 上期權與永續合約交易抵押品的同時，仍將持續賺取 HYPE 質押獎勵。這種雙重用途的抵押品設計——資產同時作為保證金與收益工具發揮作用——正是評估此次整合的 Derive V3 用戶的核心產品賣點。

就更廣泛的 DeFi 生態而言，此次整合連結了兩個生態系統：kHYPE 持有人無須清算其 Hyperliquid 質押倉位即可進入以太坊衍生品市場，而 Derive 則為其鏈上平台新增了一項生息抵押品資產。

根據 CoinGecko 數據，公告發布時以太坊交易價格為 2,499.43 美元，過去 24 小時上漲 1.65%。同一時點，以太坊市值約為 3,053 億美元，構成了在以太坊平台上推出新抵押品類型時所處的鏈上流動性背景。

根據 alternative.me 恐懼與貪婪指數，上線當時整體加密市場情緒指數為 57（貪婪），屬於溫和的風險偏好讀數，與衍生品平台對新抵押品產品的需求相符。

用戶在以太坊上使用 kHYPE 前應核實的事項

該公告源自 Derive 的官方帳號，並與 Kinetiq 文件中記載的 kHYPE 機制相互印證，但截至發文時，尚未找到 Kinetiq 或 Chainlink 對此次特定 Derive V3 部署的獨立確認。用戶應將整合細節視為出自 Derive 一方公告的資訊，並在進行任何操作前，直接透過 Derive 的官方介面 derive.xyz 核實最新的合約地址與支援的操作。

入金前需確認的關鍵項目包括：以太坊上 kHYPE 的正canonical合約地址、Derive V3 對 kHYPE 倉位適用的保證金與抵押品因子、透過 Chainlink CCIP 進行跨鏈入金的任何費用結構，以及 kHYPE 被鎖定為保證金時獎勵累積是暫停還是繼續。公告中並未說明上述任何參數。

智能合約風險同時存在於 CCIP 橋接路徑與 Derive V3 抵押品管理器。跨鏈橋接的流動性質押代幣相較於原生鏈上的 LST，會引入額外的信任面，因為橋接或目標鏈抵押品合約一旦發生故障，可能同時影響抵押倉位與底層質押獎勵。熟悉再質押式分層風險的交易者，在 Derive V3 上決定倉位規模時，應將該分層曝險納入考量。

原始報導：DefiLiban。