Deribit 是由 Coinbase 擁有的加密貨幣衍生品平台，也是全球比特幣與以太幣選擇權交易量最大的平台之一。該平台已取得杜拜的監管核准，將擴展其交易功能並強化與 Coinbase 全球交易所基礎設施的連結。

此一進展代表 Coinbase 在將 Deribit 整合至更廣泛的加密貨幣交易生態系方面又邁出了一步。在升級後的平台上，符合資格的 Deribit 用戶將能透過 Coinbase Exchange 進行現貨交易，使在 Deribit 上下達的買賣訂單可直接路由至 Coinbase 的現貨市場。

Coinbase 表示，此整合旨在提供更深的流動性與更廣泛的數位資產選擇。該公司將此舉描繪為結合現貨與衍生品交易、打造更統一平台的更大計畫之一環。

此消息也引起了加密貨幣市場觀察者的關注，包括 X 帳號 @WuBlockchain，該帳號強調了此監管進展及其對 Deribit 用戶可能帶來的影響。

Deribit 擴展其在杜拜的監管地位

隨著監管機構持續為從事虛擬資產業務的公司建立專門的監管框架，杜拜已成為全球加密貨幣產業的重要中心。該酋長國於 2022 年成立 VARA，成為全球首批虛擬資產專責監管機構之一，自此吸引了眾多尋求明確監管環境的全球加密貨幣公司。

虛擬資產監管局（VARA）負責監管杜拜國際金融中心以外的虛擬資產活動。

根據 VARA 的公開登記冊，Deribit FZE 持有有效的 VASP 牌照，並獲授權提供交易所服務，包括虛擬資產衍生品交易。該牌照於 2024 年 11 月 1 日核發，授權範圍涵蓋機構投資者與合格投資者。

Deribit 最新的監管擴張正值 Coinbase 持續拉近兩個平台之際。兩家公司正朝向統一的交易基礎設施邁進，旨在將 Deribit 的衍生品專業能力與 Coinbase 龐大的現貨市場流動性結合起來。

Coinbase 現貨流動性導入 Deribit

對 Deribit 用戶而言，最重要的變革之一是與 Coinbase Exchange 現貨市場的連結。

Coinbase 表示，透過升級後的 Deribit 平台下達的現貨訂單可直接路由至 Coinbase Exchange。這意味著符合資格的交易者可能無需將交易活動轉移至另一個平台，即可使用 Coinbase 的流動性。

對專業加密貨幣交易者而言，流動性是關鍵因素。深度的流動性可使執行大額訂單更為容易，同時可能降低個別交易對市場價格的影響。它也可以在市場活動劇烈期間改善價格發現與執行品質。

此一結合尤其值得關注，因為加密貨幣衍生品市場在全球交易量中通常佔有比現貨市場大得多的份額，使得兩個領域之間的橋樑對機構交易者而言具有重要的策略價值。

透過將 Deribit 成熟的衍生品市場與 Coinbase 的現貨基礎設施相結合，兩家公司正將該平台定位為在機構交易活動方面更具直接競爭力。

數百種數位資產將可使用

此整合也擴大了 Deribit 升級後現貨交易環境中可用的資產範圍。

Coinbase 經營業界最大的加密貨幣現貨市場之一，而 Deribit 則主要圍繞比特幣與以太幣選擇權及其他衍生品建立了聲譽。連結兩個平台使 Deribit 用戶得以進入更廣泛的交易生態系。

Coinbase 也宣布計劃在合併後的 Deribit 平台上新增超過 125 種永續合約，包括與股票及大宗商品掛鉤的合約。該公司表示，更廣泛的整合旨在提供更多產品、更深流動性與更佳的資金效率。

擴展至與股票及大宗商品掛鉤的永續合約，反映了主要加密貨幣交易所多元化至純數位資產產品以外的一項更廣泛趨勢，以掌握機構投資者對跨市場曝險的需求。

此策略對 Deribit 而言代表一項重大轉變，該平台過去主要以專門的衍生品交易場所聞名。

現貨資產可支援衍生品交易

另一項可能重要的功能是，透過升級後現貨平台購買的符合資格資產，可用於作為衍生品交易的保證金，但須經監管核准及適用要求。

若全面實施，此安排可提升專業交易者的資金效率。

符合資格的用戶將無需在多個平台間分散持有資產與保證金，而可能使用同一更廣泛生態系中的現貨持倉來支援衍生品部位。

然而，特定產品與保證金安排的使用權限將取決於監管核准、客戶資格與司法管轄區。Coinbase 強調，產品供應可能因地區、帳戶類型及適用法規而異。

Coinbase 與 Deribit 正在打造統一平台

最新的監管進展是 Coinbase 更宏大策略的一部分。

Coinbase 已宣布計劃將其國際衍生品基礎設施與 Deribit 整合。合併後的平台預計將整合現貨市場、永續合約、期貨與選擇權，同時創造更大的流動性池。

該公司表示，升級後的平台將配備更快的撮合引擎、更廣泛的產品覆蓋與更強健的風險管理框架。

Coinbase 的機構文件指出，Coinbase International Exchange 機構帳戶遷移至 Deribit 預計將於 2026 年 9 月 9 日完成。

此整合可能大幅提升 Deribit 在 Coinbase 全球交易業務中的角色。Deribit 不再主要作為專門的衍生品交易所運作，而是日益成為 Coinbase 國際加密貨幣交易基礎設施的核心組成部分。

VARA 牌照的重要性

在杜拜取得監管核准尤其重要，因為機構加密貨幣投資者日益要求受監管的交易場所。

VARA 維護一份公開登記冊，顯示哪些虛擬資產服務提供商已獲發牌及其獲授權從事的活動類別。該監管機構的框架將交易所服務與經紀自營商活動列為受監管類別。

對 Deribit 而言，在 VARA 框架下營運，為其在杜拜服務符合資格的機構投資者與合格投資者提供了既定的監管基礎。

Deribit 自身表示，其杜拜實體已獲 VARA 授權從事交易所活動，包括現貨與衍生品交易，其中衍生品服務須受投資者資格要求規範。

此一區別很重要，因為新功能並不一定意味著每位 Deribit 或 Coinbase 的產品都可供每位客戶使用。

邁向機構加密貨幣交易的重大一步

此整合凸顯了 Coinbase 成為更廣泛數位資產金融市場基礎設施提供商的企圖心。該公司一直擴展其國際版圖，先前已推出 Coinbase International Exchange 來服務非美國機構客戶，與此同時受監管交易場所之間的全球競爭日益激烈。

Deribit 為加密貨幣選擇權與衍生品帶來深厚的專業能力，而 Coinbase 則貢獻了廣泛的現貨市場流動性與龐大的全球客戶基礎。

結合兩家企業的力量，可望透過更整合的平台為機構交易者提供更廣泛的產品。

對專業投資者而言，將現貨、期貨、永續合約與選擇權連結至單一生態系，可簡化交易操作並可能提升資金效率。

這也使 Coinbase 在主要加密貨幣交易所競爭加劇之際取得更強的地位，特別是 Binance、OKX 等競爭對手也已跨多個司法管轄區取得監管牌照，以吸引機構資金流入。

Deribit 的下一步

下一階段將著重於完成整合，同時確保所有產品在提供服務的司法管轄區內符合法規。

Coinbase 表示，產品供應將依監管要求逐步推出，並可能因使用者所在地區與帳戶類型而異。

因此，計劃中的 9 月整合將受到機構投資者與專業交易者的密切關注。

關注焦點可能集中在透過 Deribit 現貨市場可用的資產數量、Coinbase 流動性的深度、保證金功能，以及透過合併平台可使用的衍生品產品範圍。

此次推出也可能提供一個訊號，顯示統一的現貨與衍生品平台是否會成為服務機構加密貨幣交易者的更廣泛業界標準。

目前，VARA 的進展代表了 Coinbase 將 Deribit 更深納入其全球交易網絡的策略中的另一個重要里程碑。

Coinbase 的現貨流動性與 Deribit 的衍生品基礎設施的結合，可為符合資格的加密貨幣投資者打造更全面的交易環境。

隨著整合的推進，Coinbase 與 Deribit 正圍繞數位資產產業中一個簡單但日益重要的理念進行布局：透過單一受監管的生態系，為專業交易者提供更多市場、更深流動性與更高資金效率。