加密貨幣活動在七月顯示出復甦跡象，儘管新增流動性流入持續滯後。DeFi借貸在內部穩定幣流動性維持高位的背景下顯示出潛在的回溫趨勢，這可能是一個早期訊號，表明鏈上資本部署在經歷數月收縮後正在趨於穩定。

七月對整體加密貨幣市場而言基本處於停滯狀態，比特幣（BTC）的表現優於大多數山寨幣和代幣。儘管如此，DeFi活動和鏈上交易仍展現出復甦訊號。

DeFi借貸錄得2026年首個增長月份。在連續五個月下降之後，活躍DeFi貸款從207億美元攀升至222億美元，月增幅達7.2%，根據Cryptorank數據。DeFi總鎖倉價值從月初的680億美元上升至截至7月31日超過749億美元。借貸是DeFi的核心基礎元件之一，支援鏈上抵押借款、槓桿收益策略和信用創建，因此其復甦被視為衡量行業健康狀況的重要指標。

根據Cryptorank，Aave仍然主導借貸市場，持有110億美元的活躍貸款，市占率達46.2%。大約三分之二的DeFi貸款集中於Aave和Morpho，進一步印證了2026年流動性向成熟、經過實戰考驗的協議集中的更廣泛趨勢。

七月復甦的部分原因可歸功於以太幣（ETH）的正向表現。ETH本月收盤淨漲20.32%，而BTC在同一時期上漲9.03%。儘管ETH表現更為強勁，BTC仍然跑贏了大多數山寨幣和代幣。

審慎的流動性配置持續，儘管活動強勁

雖然活動正在回升，但加密貨幣市場仍然缺乏有意義的新流動性來源。穩定幣鑄造在整個月內保持有限，穩定幣總供應量在七月萎縮0.6%，降至約3,120億美元。由於穩定幣是中心化和去中心化場所中以美元計價的主要流動性層，供應持平或下降通常會限制整體市場機會的規模。

ETF交易流入同樣維持低迷，顯示外部資金未配置至加密貨幣。與2025年不同，財庫公司的流入實際上已經停滯，即使是BTC也是如此。SOL和ETH的財庫公司也已停止其激進的擴張策略。

正如Cryptopolitan此前報導，2026年的特徵是非可行項目的出清，同時流動性向少數贏家集中。

與此同時，去中心化交易所（DEX）交易量在七月突破1,690億美元，僅在最後一週就成長超過10%。永續期貨交易量持續上升，在七月最後一週增長超過12%。根據DeFi Llama數據，整體未平倉合約在2026年持續擴張，已超過150億美元。

Robinhood也將自身定位為加密貨幣復甦的一部分，在過去一個月中躋身最活躍的鏈之列。

加密貨幣活動轉趨激進

在整個七月，加密貨幣活動在缺乏寬鬆流動性支援的情況下仍然加劇。隨著流動性在各網絡之間轉移，穩定幣流通速度維持高位。穩定幣從Arbitrum和Optimism流出，但在Solana、Base和Ethereum上保持活躍。

Solana在本月保持了最高的穩定幣流通速度，主要由迷因幣交易和代幣化證券活動的組合所驅動。

巨鯨在永續期貨市場中採取了越來越激進的槓桿部位，部分轉向股票交易。據報導，前加密貨幣圈巨鯨已轉向對S&P 500和SK Hynix（SKHX）等股票進行方向性押注。

活動的上升並不構成風險偏好升溫訊號，因為整體流動性仍然保持審慎。相反，這反映了透過高槓桿部位尋求短期收益的投機性配置。