根據 DefiLlama 分享的數據，去中心化金融（DeFi）生態系統的鏈上活動已顯著萎縮。7 月再度錄得下跌月份，去中心化交易所（DEX）與永續合約（Perps）交易量雙雙跌至年度新低，較 10 月的峰值下滑超過 60%。

DefiLlama 是一個知名的鏈上分析平台，追蹤多個區塊鏈上超過 7,000 個 DeFi 協議的各項指標，該平台近期在 X 上發文強調了這一持續性的下滑趨勢。

DEX 與 Perps 市場交易量雙雙萎縮

近幾個月來，DEX 現貨交易量與 Perps 交易量均大幅下滑。7 月 DEX 現貨交易量較上季下降約 34%，本季約為 5,000 億美元。這一萎縮伴隨著期貨交易額的下滑，顯示出去中心化平台上對投機性交易的胃口正在降溫。

此次回落的影響不僅止於表面數字。DEX 交易量是衡量 DeFi 相對於中心化交易所採用程度的關鍵指標，而中心化交易所目前仍處理著大多數的加密貨幣交易。持續的交易量下滑也直接影響協議收入，因為 Uniswap、Curve、GMX 及 dYdX 等平台的費用收入來自交易活動——這意味著較低的交易量會壓縮流動性提供者、代幣持有者及協議金庫的收益。

交易活動的回落對整個 DeFi 領域的流動性也帶來影響。隨著交易量萎縮，去中心化協議上的流動性深度與可用性可能受到波及，進而影響這些市場的整體運作。

關鍵數據

DefiLlama 的數據顯示 7 月呈現以下趨勢：

• DEX 交易量較 10 月的峰值下降超過 60%。
• 本季 DEX 現貨總交易量約為 5,000 億美元。
• DEX 與 Perps 交易量雙雙創下年度新低。
• 投機性交易活動看來正在退潮，削弱了鏈上流動性。

更廣泛的市場背景

更廣泛的加密貨幣市場近期呈現好壞參半的訊號，主要數位資產的動能各異。DeFi 交易量的下滑反映了市場對健康度與流動性狀況的更廣泛擔憂。

近年來，Perps 領域一直是 DeFi 中成長較快的板塊之一，Hyperliquid、GMX 及 dYdX 等協議不斷擴展鏈上衍生品業務。現貨與永續合約交易量同時觸及年度新低的事實，表明此次回落是廣泛性的，而非僅限於單一產品類別。

隨著 DEX 與 Perps 交易量處於新的年度低點，市場參與者正密切關注活動是會回穩還是繼續惡化。這些指標的走勢正被作為加密產業整體情緒的風向標而受到密切觀察。DefiLlama 從多個區塊鏈聚合的標準化鏈上數據，仍然是追蹤產業流動性與活動趨勢的關鍵資源。