DeFi Development Corp. 已將其浮動利率 C 系列永久優先股定價為每股 8.00 美元，透過發行 1,375,000 股籌得約 1,100 萬美元。該股票將以代碼 CHAD 在納斯達克上市。

該公司於 2025 年從 Janover Inc. 更名而來，計劃將募集資金用於收購 Solana 及其他數位資產。此次發行是公開上市加密貨幣儲備公司透過股票與優先股市場籌資以購買數位資產的更廣泛浪潮中的最新一例；這一融資模式最早由比特幣儲備公司大規模採用，如今正延伸至以 Solana 為主的載具。

CHAD 股票的運作方式

此優先股面額為 10 美元，即發行價低於面值。初始累積年股息率為 13%，按日支付，首次支付定於 2026 年 10 月 1 日。

董事會保留視需要調整股息率的權利，這正是名稱中「浮動利率」的含義。鑒於股息按日支付——對在納斯達克上市的優先股工具而言屬於罕見的高支付頻率，且專為吸引追求收益的加密市場參與者而設計——這種彈性尤為值得注意。

CHAD 股票為永久性且不可轉換。它不會在未來轉換為普通股，且該優先股在資本結構中優先於普通股，使 CHAD 持有人在股息及清算所得方面享有優先權。

承銷商還獲得了為期 30 天的選擇權，可額外購買最多 206,250 股。首批股份的交割定於 2026 年 9 月 8 日。

以 Solana 為優先的儲備策略

DeFi Development Corp. 將自身定位為美國首家以累積 Solana 為核心儲備策略的上市公司。該公司目前持有約 233 萬枚 SOL 或等值資產。

該策略結合了 SOL 累積與質押活動：公司購買 Solana，進行質押以賺取網路獎勵，並透過標準的上市公司資訊揭露向股東報告這些持倉。Solana 的質押獎勵提供了一種原生收益來源，可部分抵銷 13% 的優先股股息負擔，但這些獎勵能否完全覆蓋派息，取決於網路狀況及儲備規模。

此次發行的募集資金將用於額外購買 SOL、策略性交易及成長計畫。部分募資金額還將在交易結束時撥作股息準備金。

從金融科技放貸商到加密貨幣儲備公司

作為 Janover Inc.，該公司原本是一家專注於商業房地產放貸的金融科技平台。2025 年更名為 DeFi Development Corp.，標誌著一項策略轉型，將這些傳統金融科技業務與以 Solana 為核心的儲備模式相結合。

對投資人與整體市場的意義

以 8.00 美元的買入價格搭配面額 10 美元、年收益率 13%，投入資本的有效收益率高於名目利率。該股息為浮動利率，且標的儲備以波動性高的數位資產計價。

不可轉換的永久結構意味著 CHAD 股份無法轉換為普通股，因此現有 DFDV 股東維持其持股比例。優先股持有人獲得收益與優先權，但對普通股權益沒有未來請求權。

若 SOL 價值持續下滑，可能迫使公司以低迷價格出售儲備資產以支應派息。浮動利率機制給予董事會一定的調整彈性，但該公司 233 萬枚 SOL 的持倉使其命運集中於單一區塊鏈生態系統。對整體市場而言，這檔與 Solana 儲備掛鉤、在納斯達克上市的永久優先股之問世，為傳統投資人取得數位資產報酬的受監管載具增添了新的工具類型。