重點摘要

• 星展銀行與花旗完成一筆週末美元支付。
• 代幣化存款仍屬於銀行發行的貨幣。
• Swift 使支付得以在銀行營業時間之外執行。
• 最終結算仍使用既有的銀行體系。
• 下一項測試是經常性企業用途。

這筆支付解決的是營業時間問題，而非貨幣問題

星展銀行與花旗紐約辦公室於 9 月 5 日完成一筆新加坡與美國之間的跨境美元支付。根據星展銀行說明，該交易採用代幣化存款並在數分鐘內完成；相較之下，當時區與週末休市打斷流程時，傳統跨境轉帳可能需要長達兩個工作日。

星展銀行董事總經理兼數位資產主管 Rachel Chew 表示：「代幣化貨幣正從實驗階段邁向實際應用。」

值得注意的重點在於，這筆支付是在週末期間完成。企業可以在營業時間之外提交支付指示，但銀行可能要等到相關支付時段重新開放後才會執行或結算。星展與花旗的這筆轉帳，正是測試能否縮短兩大金融中心之間受監管美元支付的這類延遲。

此次測試使用的是銀行發行的存款，而非公開流通的穩定幣。其目的在於讓既有的商業銀行貨幣，能在傳統跨境銀行業務時間表之外更靈活運用。

Swift 帳本改變了什麼

代幣化存款是銀行既有貨幣的數位形式。持有人對發行銀行仍享有債權，銀行也持續負責合規檢查、帳戶控管及資產負債表。

這與穩定幣不同——穩定幣通常由獨立實體發行，並設計為在公共區塊鏈網路上流通。Swift 的模式將支付保留在銀行關係之內，同時運用共享數位帳本協調參與機構之間的資金移動。

Swift 帳本改變的是支付執行方式，最終結算仍在既有的即時總額結算與代理銀行體系上進行。這項設計之所以重要，是因為 Swift 的通訊網路連結全球數千家金融機構，因此能與既有體系互通的共享帳本，可觸及的銀行配對數量遠超過任何單一機構的私有系統。

星展與花旗這筆支付改變了什麼

週末期間可用 — 兩家銀行在新加坡與美國銀行營業時間慣常重疊時段之外，執行了一筆跨境美元支付。

銀行發行的存款 — 該交易使用參與銀行發行的存款，而非公開代幣。

既有結算體系不變 — 帳本負責協調執行，最終結算仍透過既有銀行系統進行。

Swift 於 7 月宣布，六大洲的 17 家銀行正準備使用該帳本進行代幣化存款支付。繼花旗先前與第一阿布達比銀行（First Abu Dhabi Bank）及華僑銀行（OCBC）的交易之後，星展與花旗的這筆支付為 Swift 首批實際運行的帳本交易新增了新加坡—美國的週末案例。Swift 帳本的初步部署揭示了更宏大的企圖。

為什麼企業財務主管可能在意

一家在新加坡與美國都有營運的公司，可能在其中一個市場收市後，需要為子公司注資、支付供應商或重新調整美元流動性。在傳統流程下，資金可能停留在其中一個實體，而另一個實體只能等待下一個銀行營業時段。一套 24/7 的代幣化存款系統，可讓公司更早動用同樣的銀行貨幣，並更清楚掌握集團整體的可運用現金。

其價值在於縮短週末、時區與支付截止時間所造成的延遲。更快的資金取得速度也能幫助財務團隊因應市場變化或外匯需求，但並不能消除匯率風險。

Swift 致力於跨銀行串連代幣化存款

已有數家銀行在自家網路內營運代幣化存款服務。滙豐（HSBC）已將其「代幣化存款服務」擴展至香港、新加坡、盧森堡、英國與美國，讓參與客戶能在滙豐基礎設施內全天候移轉資金。

滙豐證明代幣化存款可在單一銀行集團內運作；Swift 則在測試該模式能否跨銀行集團運作。這正是該帳本可能對交易對象不全屬於同一家銀行的公司發揮用處的關鍵區別。

在星展這筆轉帳之前，花旗已與第一阿布達比銀行及華僑銀行在 Swift 帳本上處理過實際美元交易。花旗在 9 月 2 日的公告中，將該專案描述為一項自 2026 年 7 月至 12 月運作的控制性概念驗證。該行也表示，其 24/7 美元清算服務已觸及超過 300 家銀行客戶，而 Citi Token Services 已處理約 10 億美元的交易。

Swift 試點正在測試代幣化存款服務能否超越單一銀行自家網路的範圍。滙豐的擴展、花旗的實際試點公告以及 Swift 的 7 月計劃，顯示這項轉型正逐步成形。

代幣化存款與穩定幣的定位差異

公共穩定幣已在區塊鏈網路上提供 24/7 美元轉帳，尤其在加密市場與鏈上金融領域。代幣化存款則滿足不同的機構需求：它們可在維持企業資金於既有銀行關係與合規架構內的同時，提供持續可用性與可程式化功能。

這對重視交易對手控管、法律明確性以及與既有財務系統整合的機構，可能具有吸引力。公共穩定幣則更適合開放的加密市場、鏈上流動性，以及需要跨公共網路互動的應用。

對銀行而言，商業問題在於能否為企業客戶提供與穩定幣管道在其他市場相同的全天候存取能力。鏈上美元之爭，正日益透過財務基礎設施而非單純的加密交易來進行。

試點仍須證明日常可靠性

這筆週末支付證明該模式可行，但並未證明它已能在全球企業支付的規模、多幣別與各種作業異常情況下運作。

Swift 帳本仍須展示如何處理支付錯誤、制裁篩查、外匯流動性、對帳，以及市場休市期間的最終結算。參與銀行也須以相當的條件向客戶提供該服務。

代幣化正在改變傳統銀行業務，但並未移除使銀行貨幣可信的法律與作業規範。代幣可以即時移動，但跨境支付在出現問題時仍必須具備可執行性、合規性與可追回性。銀行業更廣泛的轉型，取決於同時解決這兩方面的問題。

這筆週末支付真正證明了什麼

下一項測試，是參與銀行能否處理跨幣別、跨時區的經常性企業付款，而非僅止於單一週末轉帳。這將要求帳本與合規檢查、外匯流程以及用於最終結算的既有系統可靠地協同運作。更廣泛的採用，將取決於企業是否認為在例行財務付款中使用它具有實質效益。

本文僅供參考之用，不構成財務建議。

來源：Coindoo