AI 資料中心建設支出年增 46% 至 680 億美元年率，超大規模雲端業者上調資本支出指引
重點速覽
- •美國資料中心建設支出在 6 月達到經季節調整後年率 680 億美元，年增 46%，自 2022 年 1 月以來增幅超過 500%。
- •人口普查局的建設支出數據不包含資料中心最昂貴的部分，例如伺服器、網路設備與電力供應基礎設施。
- •Alphabet、Meta 與 Microsoft 合計將 2026 年資本支出指引提高至約 5,000 億至 5,400 億美元，主要投向 AI 基礎設施。
- •資料中心擴張正在造成專業勞工、高頻寬記憶體半導體、發電設備與電網電力容量短缺。
- •AI 基礎設施成本持續攀升，正排擠其他經濟部門資源，並開始反映在消費者價格上。
企業資本支出指引持續上調，且涉及龐大金額，主要集中於 AI 基礎設施。
根據人口普查局今天公布的建築數據，美國資料中心建設支出在 6 月月增 7.0%、年增 46%，經季節調整後的年率達到 680 億美元。自 2022 年初以來，資料中心的月度建設支出已累計上升超過 500%。
不過，這些金額只反映建築本體、建築周邊改善工程，以及整合進建築內的設備，例如 HVAC 系統的建設成本。而且這類支出正沿著近乎指數型的曲線成長。
當資料中心建築完工後，真正的大筆支出才開始，目的是把一個混凝土盒子轉變成可運作的資料中心。上述金額並不包括運作中資料中心最昂貴的部分：極為高昂的伺服器、機架、將伺服器連上網際網路的設備、為伺服器供電的電力設備、發電機、輸電線路等。
企業支出以這種速度飆升並不常見。那種「無上限」式的曲線不會持續太久。它們終究會碰到上限，而且遠低於天空。不過，那一刻尚未到來。
企業公布的資本支出計畫持續上修。就超大規模雲端業者而言，資本支出涉及龐大金額，且主要聚焦於 AI 基礎設施。
例如，Alphabet 將其 2026 全年資本支出指引上調至 1,950 億至 2,050 億美元，去年為 910 億美元。Meta 將其 2026 全年資本支出指引上調至 1,300 億至 1,450 億美元。Microsoft 將其 2026 年資本支出指引上調至 1,750 億至 1,900 億美元。
原本可能用於股票回購或美國公債的數千億美元現金流，如今正流向 AI 基礎設施。此外，企業還以接近歷史高點的價格發行新股、舉借巨額債務，並承諾更龐大的金額，其中相當大一部分為表外項目，目的都是要以極快速度推進 AI 基礎設施建置，無論遇到什麼情況都要完成。
這波龐大的資料中心建設熱潮正在造成各種短缺，包括專業勞工短缺，例如電工。資料中心所需的電子設備導致半導體短缺，包括記憶體晶片，而且價格已經大幅上漲。新資料中心所需的電力正在對電網造成壓力，並推升電價。發電設備也出現短缺。相關清單很長，影響遍及整體經濟。
由於 AI 相關支出似乎已不再在意成本，重點只是盡快完成，這波熱潮正把資源從其他活動中抽離——成本持續上升，而其中一部分較高成本已開始傳導至消費者價格。
喜歡閱讀 WOLF STREET 並想支持它嗎？你可以捐款。我非常感激。點擊杯子即可了解方式：
