達特茅斯捐贈基金的加密貨幣曝險因 ETF 價格下跌而減少 200 萬美元
重點速覽
- •達特茅斯截至 6 月 30 日披露約 1,240 萬美元的加密 ETF 持倉，較 3 月底的 1,460 萬美元約下跌 15%。
- •該捐贈基金在 Bitwise Solana staking ETF、Grayscale Ethereum staking ETF 與 BlackRock 的 iShares Bitcoin ETF 中持有的股數保持不變。
- •價值下滑與本季 Bitcoin、Solana 與 Ether 價格走低相符。
- •這筆加密 ETF 持倉約占達特茅斯 90 億美元捐贈基金的 0.14%。
- •達特茅斯於 2025 年首次披露加密曝險，且採用 ETF 而非直接購買代幣。
達特茅斯學院 90 億美元捐贈基金持有的加密貨幣投資，在三個月內下跌逾 200 萬美元，隨著其持有的基金——Bitwise Solana staking exchange-traded fund (ETF)、Grayscale Ethereum staking ETF 與 BlackRock 的 iShares Bitcoin ETF——價格回落，總值降至約 1,200 萬美元。
在 週四向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件 中，這所常春藤盟校的受託人表示，截至 6 月 30 日，該捐贈基金持有約 1,240 萬美元的這三檔 ETF。與前一季相比，捐贈基金持有的每檔 ETF 股數相同，但整體部位價值較 3 月 31 日申報的 1,460 萬美元約下跌 15%。該持倉仍只是基金中的一小部分，約占達特茅斯 90 億美元捐贈基金的 0.14%。
這些數據來自 Form 13F，機構資金管理人須在每季結束後 45 天內提交，內容揭露美國上市證券的多頭部位，例如 ETF。這意味著公開資訊會落後於季度實際情況，而且這類申報只顯示交易所交易持倉——直接代幣部位與私人加密基金持股不會出現在其中。包括哈佛與耶魯在內的多所大學捐贈基金，據報多年來一直透過創投基金持有間接加密曝險，而這類申報無法涵蓋。
價值下滑大致與各檔 ETF 所對應的加密資產價格走弱一致。自 3 月 31 日以來，Bitcoin (BTC) 價格下跌 7.7% 至 $62,915，Solana (SOL) 下跌 9.6% 至 $75.11，Ether (ETH) 下跌 10.8% 至 $1,875。
達特茅斯於 2025 年首次披露在其捐贈基金投資組合中加入加密貨幣曝險，使其成為美國最早投資數位資產的大學之一。其進場方式——透過 ETF 而非直接購買代幣——也呼應了更廣泛的開放趨勢：自美國監管機構於 2024 年 1 月開始核准現貨加密 ETF 以來，機構得以透過傳統交易所交易包裝持有數位資產曝險。達特茅斯持有的這些 staking 基金，會將協助維護 proof-of-stake 網路所產生的獎勵分配給股東。其他學校也採取了類似做法：Emory University 在其 2024 年監管申報中披露持有 Bitcoin ETF，而 University of Austin 則在 2025 年 4 月宣布配置 500 萬美元的 bitcoin。
截至週五，哈佛 570 億美元的捐贈基金尚未披露其 2026 年第二季持倉。該校此前曾報告，截至 3 月 31 日，已清空其持有的全部 8,700 萬美元 BlackRock iShares Ethereum。達特茅斯下一份涵蓋至 9 月 30 日季度的 13F 申報，將顯示其在價格下跌後是否仍持有這些 ETF 部位。
