根據 CoinGecko 的 2026 年第三季加密產業報告，2026 年第三季加密貨幣總市值上漲 39.6%（8,401 億美元），收於 3 兆美元，高於第二季末的 2.1 兆美元。這是 2024 年第四季以來最強的單季漲幅，終結了連續三個季度的跌勢，不過市場仍較年初水準低 4.0%。

這波復甦集中在 8 月，當月市值大漲 21.8%（4,898 億美元），佔本季漲幅的一半以上。在美國財政部宣布將把長期政府債券的回購計畫至少擴大一倍之後，反彈步伐加快，同時現貨比特幣 ETF（ETF）整月錄得持續淨流入。

市場動能並未因數位資產美國市場結構法案 CLARITY 法案於 9 月 15 日在關鍵的參議院程序性表決中闖關失敗而受挫。總市值於 9 月 21 日達到 3 兆美元的季度高點，隨後以 2.96 兆美元結束本季。

然而，本季的特徵是價格反彈速度快於市場參與度的回升。全市場日均交易量環比下降 8.6%，中心化交易所（CEX）現貨成交量下滑 14.2% 至 1.65 兆美元，槓桿資金的回流速度快於現貨活動——永續合約 CEX 的未平倉量攀升 40.6%，收於 1,000 億美元以上，為 2025 年第三季以來首次。

復甦本身也不均衡。幣安（Binance）將其現貨市佔率擴大至 42.7%，而 KuCoin 與 Deribit 的衍生品未平倉量則出現下滑。另一方面，在美國監管利多消息的推動下，Hyperliquid 的 HYPE 代幣下 98 美元的歷史新高；Robinhood Chain 上線三個月內即成為第三活躍的區塊鏈，迷因幣交易的熱度蓋過了其代幣化資產的初衷。

1. 2026 年第三季加密貨幣總市值上漲 39.6%，9 月底收於 3 兆美元

2026 年第三季加密貨幣總市值上漲 39.6%（8,401 億美元）至 3 兆美元，終結連續三個季度的下跌，創下 2024 年第四季以來最強的單季漲幅。

復甦集中在 8 月，當月市值上漲 21.8%（4,898 億美元），佔本季漲幅的一半以上。在美國財政部宣布將把長期政府債券的回購計畫至少擴大一倍之後，反彈步伐加快，同時現貨 BTC ETF 在整個 8 月持續錄得淨流入。

CLARITY 法案於 9 月 15 日在關鍵的參議院程序性表決中未能過關，但對市場動能影響甚微。總市值於 9 月 21 日達到 3 兆美元的季度高點，隨後以 2.96 兆美元收尾。儘管反彈強勁，年初至今加密貨幣總市值仍下跌 4.0%。

不過，交易活動並未跟上價格腳步。日均成交量環比下降 8.6% 至 733 億美元，為連續第三個季度下滑，但活躍度在季內逐步攀升——9 月日均交易量為 948 億美元，高於 7 月的 577 億美元。現貨參與度能否隨價格一同擴大，是本報告數據在進入第四季時留下的懸念。

2. 以太坊大漲 71.0% 至 2,684 美元，表現超越比特幣

以太坊（ETH）上漲 71.0% 至 2,684 美元，表現超越比特幣及其他所有主要資產，並終結連續三個季度的跌勢。這波漲勢由整體加密市場的復甦以及美國現貨 ETH ETF 的 31 億美元強勁淨流入所帶動，扭轉了 2026 年上半年的全部流出。

儘管 ETH 價格反彈，其日均交易量仍持續下滑，從第二季的 150 億美元下降 23.2% 至 115 億美元。

與此同時，備受期待的 Glamsterdam 升級在 2026 年第三季未能上線主網，此前已在第二季被延誤。目前仍在測試網逐步推出，Sepolia 測試網定於 10 月 6 日啟用，這是該升級的下一個預定里程碑。

3. Hyperliquid 的 HYPE 創下 98 美元歷史新高

在美國監管利多消息的推動下，Hyperliquid（HYPE）上漲 40.5%，延續 2026 年第二季以來的強勁動能。2026 年 8 月 19 日，美國總統川普宣布，CFTC 主席 Michael Selig 正致力於將 Hyperliquid 引入美國市場，引發為期四天、漲幅達 40.5% 的行情，將價格推升至當時的歷史新高 82 美元。截至報告發布時，該公告將 Hyperliquid 入美國市場與仍在進行中的監管行動掛鉤。

HYPE 的日均交易量環比上漲 35.2%，從第二季的 6.3 億美元升至第三季的 8.5 億美元。這波行情於 9 月 23 日達到頂峰，HYPE 創下 98 美元的歷史新高。

4. Robinhood Chain 上線三個月內成為第三活躍的區塊鏈

自 2026 年 7 月 1 日公開上線以來，Robinhood Chain 迅速吸引了散戶與機構參與者的廣泛關注。上線至今已產生超過 889 億美元的交易量，2026 年第三季日均交易筆數達 950 萬筆，成為第三活躍的區塊鏈。

儘管該網路最初定位為代幣化股票與現實世界資產（RWA）的下一個門戶，迷因幣交易者卻很快成為主導。原生去中心化交易所（DEX）的日交易量從 7 月 1 日的 130 萬美元增長至 9 月 4 日 35 億美元的峰值，主要由 Cashcat 迷因幣以及 Pons 等代幣發射平台的成功所推動。

8 月 12 日，受 Spritehood NFT 鑄造及大量迷因幣發行的帶動，日交易筆數一度飆升至 2,690 萬筆，但日均交易筆數此後穩定在約 950 萬筆左右，因為大多數新部署的代幣未能獲得持續關注。截至報告發布時，該鏈的活動來自迷因幣與發射平台，而非其原定承載的代幣化股票與 RWA，這一原始用途仍是該網路的未解課題。

5. 現貨 CEX 成交量下滑 14.2% 至 1.65 兆美元，7 月創 4,436 億美元月度低點

根據 CoinGecko 的報告，2026 年第三季前十大現貨中心化交易所（CEX）共錄得 1.65 兆美元的交易量，較第二季的 1.93 兆美元下降 14.2%。成交量於 7 月跌至 4,436 億美元的月度低點，隨後在 8 月強勁反彈至 7,123 億美元。

幣安持續擴大其主導地位，第三季市佔率從第二季的 38.7% 升至 42.7%。它是唯一實現兩位數市佔的交易所，前十大中的其他交易所均讓出了市佔份額，即使本季整體成交量萎縮，市場集中度仍在加深。

9 月，前十大交易所全數錄得兩位數的月度增長，其中 Upbit 增長 83.9%，不過 Upbit 本季錄得最大的跌幅，達 33.7%。Bitget 跌出前十大，目前排名第 11。在其 9 月遭駭之前，Bitget 7 月與 8 月的交易量分別為 157 億美元與 187 億美元；相比之下，其 6 月交易量為 378 億美元。

6. 永續合約 CEX 未平倉量攀升 40.6%，收於 1,000 億美元以上，為 2025 年第三季以來首次

前十大永續合約中心化交易所的未平倉量（OI）——即未結算永續期貨倉位的總價值——在市場復甦的推動下，於 2026 年第三季反彈 40.6%。OI 於第三季末收在 1,000 億美元以上，為 2025 年第三季以來首次。雖然 OI 曾在 1 月 14 日與 15 日短暫突破 1,000 億美元，但動能迅速消退。

上一次 OI 持續高於 1,000 億美元，是 2025 年 5 月 10 日至 11 月 11 日，即牛市的最後階段。再往前，則是 2024 年 11 月 22 日至 2025 年 2 月 4之間，正值川普連任及其後的就職典禮前後。

在前十大永續合約 CEX 中，幣安、Bybit、MEXC、Gate、Bitget 與 Kraken 全部錄得超過 40% 的環比增長。就絕對 OI 增量而言，幣安佔據主導，環比增加 127 億美元。然而，KuCoin 與 Deribit 的 OI 均出現大幅下滑，分別下降 41.2% 與 18.9%，報告將此視為復甦不均衡、而非全面性的證據。

報告範圍

CoinGecko 的 2026 年第三季加密產業綜合報告涵蓋加密市場全景、分析比特幣與以太坊、深入剖析去中心化金融（DeFi）生態系統，並回顧中心化交易所（CEX）與去中心化交易所（DEX）在本季的表現。

本文基於 Coindoo 發布的 CoinGecko 2026 年第三季加密產業報告。