根據 CoinGlass 數據,並引用於 CryptoSlate 10 月 8 日的報告,加密貨幣市場在單一 24 小時窗口內錄得 11.6 億美元的強制平倉,起因是比特幣下跌,令全市場的槓桿持倉承壓。

CoinGlass 數據顯示 24 小時爆倉額達 11.6 億美元

CryptoSlate 10 月 8 日的報告引用 CoinGlass 數據,顯示在涵蓋的 24 小時期間內,加密貨幣爆倉金額達 11.6 億美元。該總額反映槓桿倉位遭強制平倉:借入資金放大價格方向押注的交易者,在抵押品跌破規定門檻時被自動平倉。

CoinGlass 匯總多家交易所的爆倉數據,使其讀數成為衡量急劇行情中多少槓桿被清洗出市場的最常被引用的指標之一。此規模的爆倉同時影響多頭與空頭交易者,但急跌行情通常對多頭倉位打擊不成比例地更重。11.6 億美元的總額是該特定窗口的時間點快照,而非跨多個交易時段累計的數字。

比特幣下跌引發更廣泛的市場壓力

報告期間比特幣的下跌是此次爆倉潮的直接導火線。當比特幣快速失守時,整個加密貨幣市場的槓桿持倉便面臨保證金力,因為 BTC 的價格走勢為相關資產以及主要衍生品交易所的交叉保證金帳戶定下基調。

此次事件的規模反映出下跌前系統內累積了多少槓桿。偏高的未平倉合約量疊加快速的價格變動,可能產生連鎖式強制平倉,每一次平倉都增加賣壓,進而觸發更多爆倉。大型資產轉移也可能伴隨這類壓力事件;本月早前,在一個類似的市場波動劇烈時段,36,199 枚 ETH 從 Coinbase Institutional 轉移至一個新錢包。

爆倉飆升對加密貨幣交易者的意義

11.6 億美元的數字衡量的是強制平倉,而非自願賣出。在比特幣下跌期間持有槓桿多頭倉位的交易者,無論本身是否打算繼續持有,其抵押品都被交易所風控系統自動清算。

急速回撤可能在人工介入之前就超過保證金緩衝,而且風險是雙向的:任何方向的快速變動都可能觸發帳簿另一側的爆倉。耗盡協議流動性的安全事件會在已承壓的市場中突然加劇賣壓,令此類波動進一步放大,如 79thVault 攻擊事件中 10,000 枚 $79AU 被兌換成 16,249 枚 $BNB 的案例所示。

散戶更廣泛地進入加密貨幣市場,也意味著更多參與者持有槓桿敞口。FNB 最近向 900 萬南非客戶開放加密貨幣交易,擴大了可能持有保證金相關倉位的全球市場參與者群體。

在這樣的槓桿清洗之後,市場通常會透過未平倉合約量與資金費率等指標監測槓桿狀況,這些是衡量衍生品市場中仍有多少活躍槓桿倉位的標準風向標。11.6 億美元的爆倉讀數本身,並不代表後續交易時段的走勢方向。

免責聲明:本文僅供資訊參考,不構成財務或投資建議。加密貨幣及數位資產市場風險重大,做出任何決定前請務必自行研究。