加密公司正反對美國證券交易委員會（SEC）對新型加密交易所交易基金（ETF）的審查方式，並提交正式意見，對該機構計畫如何評估這些產品提出異議。這場爭議圍繞一項 SEC 提案，追蹤編號為 S7-2026-24，該提案說明了持有較少見加密資產的基金在開始交易前應如何接受審查。

為何加密公司挑戰 SEC 的 ETF 審查流程

「新型加密 ETF」指的是以主流以外的加密資產為基礎所設計的交易所交易基金。這類產品像普通股票一樣在證券交易所交易，但背後持有的是加密資產。由於 ETF 核准規則可能決定哪些產品最終能進入市場，SEC 的框架不僅關乎發行人，也關乎投資人，因為提案的處理方式可能影響他們可接觸到的基金範圍是更窄還是更廣。相關報導可參見 Kevin Warsh 獲參議院確認為聯準會主席。

業界的反對意見正以提交給 SEC 的公開意見信形式出現。根據 Decrypt 的報導，多個加密團體反對該機構的做法。相關報導可參見 加密團體反對 SEC 對新型 ETF 的審查方式。

這些正式申訴已記錄在 SEC 對該提案的公開意見頁面上。簡而言之，相關公司認為 SEC 的審查方法並不適合那些不符合標準 ETF 申請樣式的產品，這也使得該提案不只是針對單一類別申請，而是可能影響 SEC 未來如何處理加密基金。相關報導可參見 馬爾他反對 ESMA 推動歐盟加密監管。

這不是業界第一次反對新的聯邦加密規則。近期，各團體也曾動員反對對質押與挖礦稅的擬議上限，顯示出協調性意見函活動的熟悉模式。相關報導可參見 Letitia James 稱 CLARITY Act 可能削弱紐約加密執法 與 加密遊說團體反對 H.R. 9175 五年期質押與挖礦稅上限法案。

SEC 立場可能對未來加密 ETF 核准產生什麼影響

爭議核心提案出現在 SEC 2026 年 6 月的規則與法規紀錄中。由於該提案設定的是審查標準，而非針對單一基金作出決定，因此可能影響未來大量申請案。

各家公司在向案卷提交的文件中詳細說明了其疑慮，其中包括一封提交給 SEC 的意見信。對一般投資人而言，實際問題在於新加密基金是更快還是更慢進入市場，因為核准流程會影響發行人將產品推向交易所的速度。

如果發行人必須重新設計產品或重新提交申請以符合 SEC 的方法，核准時程可能被拉長。這對競爭很重要，因為審查較慢可能有利於已經持有核准產品的公司，也可能影響哪些資產管理公司率先推出類似產品。

更廣泛的監管背景仍未明朗。自從 CLARITY Act 在國會停滯後，未來路徑變得更加模糊，也讓 SEC 自身的審查選擇承擔更大權重。相關報導可參見 CLARITY Act 未能在國會通過後，SEC 加密監管走向何方。

新型加密 ETF 爭議接下來會發生什麼

最可能的近期步驟是 SEC 先審查已提交的意見，再決定是否定案或修訂其做法。更多意見信，包括同一案卷中的第二次提交，可能會在徵詢意見期間持續送達。

讀者應留意 SEC 是否會調整提案，或在業界反對下繼續推進。無論哪種結果，都會為下一波加密基金如何被評估建立先例。

不確定性仍然很高，而本文所依據的研究來自少量官方文件與一則新聞報導。此類監管爭議可能迅速變化，結果並無保證。

對一般加密持有人來說，重點很簡單：超越主流品項的新型加密 ETF 可能需要更長時間才會出現，而管理這些產品的規則仍在制定中。

免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣與數位資產市場風險極高。在做出任何決定前，請務必自行研究。