加密貨幣恐懼與貪婪指數週一跌至56，屬於「中性」讀值，低於一週前的67，也低於8月26日創下的今年最高點82。在油價突破101美元、30年期美債殖利率升至5.70%之際，比特幣已從86,978美元下跌約6%至81,749.83美元。

比特幣週一交易價格略高於82,000美元，本週累計下跌近5%。此次下跌發生在夏季火熱的反彈行情之後，該輪漲勢曾帶動比特幣與整體加密貨幣市場擺脫長期熊市，但市場環境隨後出現轉變，逆轉了通常相當可靠的季節性趨勢。

恐懼與貪婪指數是一個衡量投資人胃口的0到100指標，0代表極度恐懼，100代表極度貪婪。這項由數據提供商Alternative.me維護、被廣泛追蹤的指標，將波動率、動能、社群媒體活躍度和市場主導地位等訊號融合為單一分數，接近中點的讀值表示既無強烈信念亦非投降式拋售。該指數於8月26日觸及82的今年高點，一個月前為68。

比特幣上週初觸及86,978美元，隨後於10月8日跌至81,749.83美元低點，跌幅約6%，週一則回升至約83,800美元。這個最大的加密貨幣仍比2025年10月6日創下、超過126,000美元的歷史高點低約34%，當時「極度貪婪」是市場的主流讀值。

此次下跌之前，是一段持續到今年八月的艱難時期。比特幣八月反彈帶來24.9%的價格漲幅，促使Fundstrat聯合創辦人兼Bitmine董事長Tom Lee以及Crypto Quant的Kim Yong Yu等業界人士宣告熊市結束。

此後，加密貨幣投資的熱度已有所降溫——至少目前如此——恐懼與貪婪指數也反映了這一點。自2024年1月在美國開始交易、為該資產開啟更廣泛機構資金管道的現貨比特幣ETF，上週三流出4.849億美元，為六月以來最糟單日，隔日再流出2.441億美元。週五雖有2,110萬美元流入，但這些基金十月仍淨損3.863億美元。以太幣基金流出連續天數已延續至九天，本月共有6.35億美元流出。

宏觀經濟逆風也對比特幣及整體加密貨幣市場構成壓力。上週，隨著霍爾木茲海峽附近船隻遇襲事件增加，布蘭特原油突破每桶101美元，30年期美債殖利率也升至5.70%，2002年以來最高水準。當天股票、黃金與比特幣同步下跌，顯示這是一場宏觀交易，而非加密貨幣本身的問題。儘管川普總統表示美國至少在十一月前不會開戰，布蘭特原油週一仍在110美元附近交易。

石油是航運、製造、農業和旅行的投入成本，因此油價持續上漲往往會傳導至消費者物價。通膨上升使聯準會更難降息，也提高了升息的可能性，這正是央行最新會議紀要所描述的路徑。

當通膨侵蝕美債固定利息支付的價值時，債券投資人通常會要求更高的殖利率。由於美債殖利率是基準的「無風險」報酬率，支付5.70%的30年期美債會將資金從風險較高的資產吸引走，並推高整體經濟的借貸成本。比特幣不支付收益，並與股票一同作為風險資產交易，因此殖利率上升與升息預期往往會壓低其價格，10月7日即是如此。

這些背景有助於解釋恐懼與貪婪指數為何大幅下滑，以及交易人對比特幣等高風險資產的態度轉趨謹慎。在布蘭特原油維持在110美元附近、聯準會最新會議紀要警示持續通膨可能推動利率回升的情況下，市場關注焦點轉向能源與借貸成本是否持續壓制風險資產，以及十月的ETF流出是否會轉為資金回流。

預測市場——參與者以真實資金押注結果——為交易人預期提供了即時讀數。在Decrypt母公司Dastan開發的預測市場Myriad上，交易人認為比特幣十月觸及87,500美元的機率為45%，低於10月7日的55%。比特幣達到90,000美元的機率已從36%降至28%。

Myriad交易人也認為比特幣跌至80,000美元的機率為56%，跌至77,500美元的機率為33%，跌至75,000美元的機率為20%。

來源：CryptoNewsNet。