加密貨幣恐慌與貪婪指數自 2024 年底以來首次進入「極度貪婪」區間,創下 2024 年週期高點以來的最高讀數。

該指數由 Coinmarketcap 測量,於週日晚間達到 81,並於今日維持在該水準,突破從 80 起始的綠色區域——這是該指標保留給恐慌性買盤與過熱信心的門檻。對一個過去一年大部分時間處於「恐懼」區間、頂多偶爾觸及「中性」的市場而言,這是一次顯著的轉變。

這波走勢的速度尤其值得注意。一個月前,同一指標位於 36,明確處於「恐懼」。一週前為 41,勉強算是中性。該指數於週日報 81 並自此維持——30 天內攀升 45 點,幾乎抹去定義 2026 年上半年的所有謹慎情緒,也是該指數今年以來最快的情緒擺盪。這同時是兩個極端之間最快的情緒轉變,也是 Coinmarketcap 開始追蹤該指數以來唯一一次從極度恐懼走向極度貪婪。

Alternative.me 追蹤加密貨幣市場情緒的時間更長,其方法論目前仍將指數置於「貪婪」模式——距離極端讀數還差 6 點——但情緒轉變的方向一致:交易者正以極快速度轉為高度看多,與 2021 年出現的類似走勢相仿。

該指標 2026 年的低點出現在 2 月 5 日,當時觸底於 5,深陷「極度恐懼」,為全年最低點。從該低點到本週的 81,是六個月內從全面棄守到徹底貪婪的完整往返——這種軌跡通常伴隨現貨市場的劇烈重新定價。這類情緒指標不會自行變動;它們往往反映交易者已在價格、資金流向與部位中看到的情況。

這波情緒翻轉伴隨一場將其他市場拋在腦後的比特幣漲勢。比特幣一週內上漲約 24%,而整體加密貨幣市場漲幅較小,這種落差可見於比特幣佔加密貨幣總市值比重上升。

這波突破可追溯至上週三,當時美國財政部表示將把長債回購規模加倍——即政府買回自身債券以支撐需求的操作——自 9 月 9 日起從每次 20 億美元增至 40 億美元,此舉削弱了美元,並促使投資人轉向比特幣作為通膨避險工具。

同樣的局面迫使看空的交易者虧損回補。隨著比特幣突破 70,000 美元,軋空行情在兩到三天內清算超過 40 億美元的加密貨幣空頭部位。比特幣 ETF 創下 5 月以來最大單日資金流入,以太幣與比特幣 ETF 合計吸引約23 億美元資產流入,再次顯示資金正快速湧入市場。