關鍵要點

熟悉的股票代碼背後，可能隱藏著截然不同的法律權利。

延長交易時段增加了交易機會，但執行品質仍取決於流動性。

鏈上提取創造了傳統券商持倉通常無法實現的用途。

收益、股息與股東權利來自產品結構中各自獨立的部分。

代幣實際代表什麼

Crypto.com 的產品揭露文件將其代幣化股票界定為由 Foris Capital MU Limited 發行的衍生合約，該公司為模里西斯金融服務委員會（Financial Services Commission of Mauritius）持牌的投資交易商。其價值設計為一對一追蹤相應的美國證券。

標的股票透過合作夥伴與託管安排持有，Crypto.com 表示每枚代幣均由相應股票以 1:1 比例支撐。然而，投資者獲得的是經濟曝險，而非這些股票的直接所有權。投票權和直接的股東溝通通常不包含在內。

法律架構在代幣化市場中尤為重要，因為兩個顯示相同代碼的產品可能賦予持有人截然不同的權利。正如我們的 RWA 代幣化平台指南所解釋的，區塊鏈代幣可能代表實際證券、託管權益或合成曝險，具體取決於其發行方與法律結構。選擇模里西斯持牌的發行方也意味著，投資者保護、申訴程序和賠償安排與透過受 FINRA 監管的美國券商或受 MiFID II 監管的歐盟公司所能獲得的保障有所不同。

Foris Capital 也處於投資者與標的資產之間。Crypto.com 警告，交易這些產品涉及交易對手風險，意味著發行方的問題可能獨立於 Apple、Tesla 或其所追蹤的任何證券的表現，而影響持倉。

在 Crypto.com 內部買賣與交易

下單過程相當簡單。但關於交易資格、執行與交易時段的細節值得更多關注。

交易資格取決於您所在地區

代幣化股票僅在支援的司法管轄區提供，且需在 Crypto.com App 中完成入駐流程。若使用者未看到「代幣化股票」區塊，可能是因處於不支援的市場，或仍需完成必要的身分驗證。使用者可在 Crypto.com 的代幣化股票說明頁面確認該產品是否在其所在地區提供，並查看最新資訊。

任何專門為股票產品開立帳戶的人，應在存入資金前先確認資格。Crypto.com 一般加密貨幣服務的可用性，並不保證能使用每一項投資產品。

尋找股票並下單

從 App 主畫面，使用者可以點擊「Buy」或開啟「Market > Tokenized stocks」。選擇資產後，「Trade token > Buy」即可開啟下單畫面。

目前支援單次訂單、限價單和定期定額購買。使用者接著選擇付款方式和金額，然後檢閱並確認交易。目前的操作流程詳見 Crypto.com 的買賣指南。

平台宣稱 0% 佣金，但其說明資料明確指出其他費用和收費可能仍然適用。因此，「免佣金」標籤不應被視為每次進出場都不產生費用的保證。

24/7 交易不等於 24/7 流動性

當華爾街休市時，代幣仍可維持可用狀態。但其背後的市場則無法做到。

Crypto.com 表示，當流動性允許時，單次訂單可能在常規美國交易時段之外提供。在其他時段，使用者可能僅限於下限價單。常規美國交易時段仍為交易日東岸時間上午 9:30 至下午 4:00，而定期定額購買僅在美國市場交易日排程執行。

對於在夜間或週末買入的人來說，有意義的問題不僅僅是 App 是否接受訂單。可用流動性和報價執行價格決定了這種額外交易機會的實際價值。

將股票持倉移至鏈上

更不尋常的功能出現在購買之後。

Crypto.com 在 Cronos EVM 鏈上發行代幣，並允許將支援的持倉從 App 提取至外部 Cronos 地址。Cronos 是 Crypto.com 自有的區塊鏈，於 2021 年推出，為與其 Cronos zkEVM 第二層解決方案並行運作的 EVM 相容網路。轉帳路徑為「Accounts > Transfer > Withdraw」，之後使用者選擇 Cronos、輸入接收地址並確認交易。

一旦上鏈，Crypto.com 表示資產可用作抵押品或放入流動性池。傳統券商持倉通常停留在券商與證券結算基礎設施內；而代幣化版本則可進入區塊鏈應用。

錢包託管、智能合約和區塊鏈網路各有其自身的故障點，因此將持倉移至鏈上不僅僅是介面的改變。投資者正在為產品已有的市場風險和發行方風險之上，再增加一層技術風險。

對股票與區塊鏈基礎設施結合的需求正快速上升。我們在 5 月發現，代幣化股票市場的鏈上價值已達到 15 億美元，年成長率約 40 倍。同一數據顯示，89.5% 的市場集中於兩家發行方，表明採用速度已超過發行方多元化的進程。

Stocks Earn：額外收益的實質內涵

符合資格的持倉也可加入 Crypto.com 的 Stocks Earn 計劃，獎勵每日累積並每週以相同代幣化股票分發。

目前年化收益率達到 SPCX 和 Strategy（MSTR）4%、AMD 和 PLTR 3%，以及包括 AAPL、NVDA、TSLA、META 和 MSFT 在內的標的 2%。Crypto.com 表示收益率和符合資格的資產可能變動。該計劃目前每次配置至少需 10 美元，配置上限為 50,000 美元。目前的 Stocks Earn 條款和收益率可在此處查看。

沒有固定期限，因此配置可隨時提取。分配至 Stocks Earn 的代幣在退回可用餘額之前不可交易。

2%-4% 的獎勵應與標的公司支付的任何股息分開評估。Stocks Earn 是 Crypto.com 的獎勵計劃；與股息相關的款項則遵循平台的企業行動流程。

股息與企業行動如何運作

Crypto.com 不會將現金股息直接計入使用者的現金餘額。相反地，該公司表示股息收益會自動再投資，並透過代幣餘額的增加來反映。

針對此產品，Crypto.com 聲明會在再投資前從現金股息中扣除 30% 的美國預扣稅。只有剩餘金額會用於購買更多標的證券。30% 這個數字描述的是 Crypto.com 對這些代幣化股票股息的既定處理方式；不應將其解讀為適用於每位非美國投資者或投資結構的稅率的一般性陳述。

股票分割和反向分割透過調整代幣餘額來反映。Crypto.com 可能在處理這些變更期間暫時暫停買入、賣出、存款和提取。限價單也可能在受影響的企業行動前後被取消。

合併和下市可能產生更重大的變更。現金合併或清算會平倉並計入 USDC，而股票合併可能以新代幣替換現有代幣。下市會停止受影響資產的交易和轉帳。委託書投票和自願性股東選擇不受支援。

Crypto.com 模式的定位

加密貨幣交易所正穩步吸收過去幾乎完全存在於傳統券商平台內的產品。根據 Coindoo 先前報導的 CryptoRank 數據，代幣化資產在 2026 年上半年佔新增中心化交易所掛牌的 18.8%，較 2025 年全年的 6.6% 顯著上升。

Crypto.com 將此概念進一步推進，不僅僅是將股票價格放在 BTC 和 ETH 旁邊。小額持倉、在華爾街交易時段外交易、錢包提取和 DeFi 相容性，都解決了傳統券商帳戶原本無法做到的事情。

這些功能只有在投資者計劃使用時，才值得承擔額外的複雜性。若某人打算在正常美國交易時段買入、不動持倉、且從不將其移至 Cronos，那麼可能是在未利用代幣化真正有用功能的情況下，增加了發行方和區塊鏈曝險。

常見問題

Crypto.com 代幣化股票是真實的股票嗎？

否。它們是追蹤股票的衍生品；持有人不擁有標的股票。

Crypto.com 代幣化股票可以 24/7 交易嗎？

可以，但在美國市場時段之外，流動性和買賣價差可能惡化。

代幣化股票持有人會收到股息嗎？

與股息相關的金額會根據 Crypto.com 的企業行動規則進行再投資。

代幣化股票可以提取至錢包嗎？

可以。支援的代幣可提取至相容的 Cronos 網路錢包。

最低購買金額是多少？

Crypto.com 目前允許符合資格的使用者以僅 1 美元開始。

主要風險有哪些？

主要風險包括市場風險、流動性風險、交易對手風險、區塊鏈風險和智能合約曝險。

免責聲明：本文僅供資訊和教育用途，不構成財務、投資、法律或稅務建議。Crypto.com 代幣化股票為衍生產品，而非對標的股票的直接所有權，並承擔市場、流動性、交易對手和區塊鏈相關風險。產品可用性、費用、獎勵和稅務處理可能因司法管轄區而異，且可能隨時間變更。