根據CoinDesk於11月1日發布的分析，親加密貨幣的政治委員會已承諾投入約6,300萬美元，反對前參議員Sherrod Brown，競逐週二舉行的俄亥俄州參議院特別選舉。依據最新聯邦申報文件，由Coinbase與Ripple等主要加密企業資助的Fairshake超級政治行動委員會佔其中近5,600萬美元，另有720萬美元來自加密交易所Gemini共同創辦人Tyler與Cameron Winklevoss資助的政治行動委員會。

這兩個組織皆屬於外部支出者；作為超級政治行動委員會，Fairshake可籌募無上限資金。依據聯邦選舉委員會規則，獨立支出不得與共和黨參議員Jon Husted或其競選團隊協調。

Brown過去也曾面對如此規模的支出。2024年，當Brown擔任參議院銀行委員會主席時，Fairshake花費約4,000萬美元協助Bernie Moreno將他拉下馬。據CoinDesk統計，兩年來反對Brown的加密支出總額已超過1億美元。不過，週二的選舉角逐的是另一個席次。俄亥俄州州長Mike DeWine於2025年1月任命時任副州長的Husted接替JD Vance，這場特別選舉將決定誰完成Vance剩餘的任期。

投入6,300萬美元，Brown仍領先

10月28日公布的薩福克大學／《今日美國》報業集團民調顯示，在10月21日至26日訪問的500名可能投票選民中，Brown獲得47%支持，Husted為44%。由於誤差範圍為4.4個百分點，此領先幅度落在民調的不確定區間內。CoinDesk報導指出，多數公開民調呈現相同結果。在CoinDesk報導當時，預測市場Kalshi上的交易員為Brown重返參議院開出68%的機率，與他們給予民主黨贏得參議院多數的機率相同。

產業反對Brown的理由，基於他執掌銀行委員會時的作為，而非其言論。CoinDesk指出，相較於同屬該委員會的民主黨參議員Elizabeth Warren，Brown對加密貨幣的發言低調許多，但他拒絕審議眾議院送交的加密法案，使法案停滯不前。在他落選之後，參議院已通過一項重要的穩定幣法案——即7月簽署成法的GENIUS法案——並接近完成市場結構法案。

這筆支出也使Brown的選戰論述更加尖銳。他在競選場合中如今抨擊湧入俄亥俄州的加密貨幣與資料中心資金，並對一群聽眾表示：「他們知道我會挺身對抗他們。」CoinDesk認為，這場針對他的攻擊行動，可能正把一位低調的懷疑者轉變為公開的反對者。

Husted的一票與49比50的困境

Husted對產業的價值有案可查。9月15日，他投票贊成就H.R. 3633——即《數位資產市場清晰法案》——的審議動議進行表決，該法案已於7月在眾議院通過。這項動議以49比50未獲通過，距離所需的60票還差11票。所有投票的民主黨人皆反對，另有四位共和黨人加入：Susan Collins、Josh Hawley、Jerry Moran與Thom Tillis。

這次表決顯示了俄亥俄州一席所能發揮的極限。共和黨握有53席，但該法案連程序性動議的簡單多數都無法取得。讓Husted連任，只是保住一張早已無法讓法案過關的贊成票。Coindoo先前已剖析CLARITY法案所需的民主黨選票。

這些反對者有具體的疑慮。在表決前的院會發言中，銀行委員會民主黨首席議員Warren表示，她支持兩黨合作的加密法案，但不支持這份文本。無論誰贏得俄亥俄州，協商者仍將面對她提出的這些問題。

她在參議院院會上陳述的反對理由如下：

• **道德規範執行：**她表示，共和黨晚間加入的條款將針對總統的執法交由司法部長處理，並允許透過政府道德操守辦公室給予豁免。
• **總統事業：**她認為條文將允許川普家族保留並擴展諸如World Liberty Financial等加密事業。
• **非法金融：**據她所述，條文將使恐怖組織、販毒集團與受制裁國家更容易使用加密貨幣。
• **證券法：**為非加密企業提供將資產代幣化、規避投資人保護的途徑。
• **銀行業務：**新增允許銀行以加密貨幣作為放款擔保、持有並交易加密貨幣。
• **州法與部落法：**凌駕地方消費者保護執法。

為何參議院農業委員會是更大的獎項

市場結構立法——即為數位資產劃分證券與商品監管界線的規則——必須經過兩個委員會。銀行委員會主管證券部分，農業委員會則主管CFTC（商品期貨交易委員會），該機構監管美國衍生性金融商品市場。農業委員會1月29日的公告描述了一項賦予CFTC對數位商品新權限的架構，包括現貨市場的註冊制度。主席決定這類文本是否進入審議會——即法案被修正並表決的委員會會議。

據CoinDesk報導，產業政治分析師預期，若民主黨贏得參議院多數，重返參議院的Brown可望獲得重要職位，甚至可能是農業委員會主席。他先前曾主持該委員會下轄的一個小組委員會。在民主黨多數之下，Warren則可望執掌銀行委員會。這樣的組合將讓兩位最知名的加密批評者，分別掌管法案必經的兩個委員會。

這條路徑面臨兩個障礙。參議院歷史辦公室指出，委員會主席通常由資深議員出任，而Brown的任期因2024年落選而中斷，因此民主黨必須為他破例。該委員會現任民主黨首席議員Amy Klobuchar正於週二競選明尼蘇達州州長，據Agri-Pulse報導，若她離開參議院，Cory Booker是下一順位。

參議院掌控權決定俄亥俄州席次的價值

共和黨握有53席，民主黨黨團為47席，民主黨需淨增4席才能取得多數，而俄亥俄州正是可能提供這一席的選戰之一。選舉結果對加密產業的重要性，取決於結果落在哪一欄。

• **Husted獲勝、共和黨保住多數：**Tim Scott與John Boozman續任銀行與農業委員會主席。達到60票仍需民主黨選票，外加四位反對的共和黨人。
• **Husted獲勝、民主黨取得多數：**產業保住俄亥俄州這一票，但失去兩個委員會議程的主導權，議程將交由民主黨籍主席掌控。
• **Brown獲勝、共和黨保住多數：**Brown以少數黨身分重返參議院，能在沒有主席職位的情況下影響民主黨的協商立場。
• **Brown獲勝、民主黨取得多數：**農業委員會由誰執掌，取決於Klobuchar的選戰結果，以及民主黨是否為Brown豁免資歷規則。

加密產業並非全數支持此策略

這筆支出在產業內部也招致批評。Satoshi Action Fund執行長Dennis Porter告訴CoinDesk，攻擊Brown可能疏遠產業未來在談判桌上可能需要的民主黨人。數位主權聯盟的Adrian Wall則表示，這些資金來自少數資金雄厚的玩家，而非更廣大的開發者與使用者基層。Fairshake另一筆大選支出承諾——近1,100萬美元用於保衛內布拉斯加州共和黨籍的Pete Ricketts——更加深了外界對這個自稱無黨派的行動實際上偏向共和黨的觀感。

週二之後

俄亥俄州的結果將最先揭曉。對加密政策真正重要的答案則會稍後到來：哪個政黨掌控參議院、Klobuchar是否離開參議院競選州長、民主黨將由誰執掌農業委員會，以及共和黨是否會在新國會於1月集結、現屆國會未通過的法案屆期失效之前，設法重啟H.R. 3633。無論誰贏得俄亥俄州，2028年都將再度面對選票，因此這6,300萬美元在這個席次上，最多只能買到兩年。

本文原刊載於 Coindoo。