Credo Technology Group Holding Ltd.（CRDO）股價於週三盤中下跌 21%，至 163.83 美元，原因是週二晚間公布的財報雖優於獲利與營收預期，但仍引發華爾街分歧反應。

截至 8 月 1 日止的 2027 財年第一季，Credo 公布調整後每股盈餘為 1.20 美元，高於市場預估的 1.17 美元。營收達 4.79 億美元，不僅高於分析師共識的 4.73 億美元，也高於公司自身指引區間 4.75 億美元的上限。營收年增 114.7%。

GAAP 毛利率升至 64.5%，GAAP 淨利潤增至 1.294 億美元，高於去年同期的 6,400 萬美元。不過，該數字低於公司在 2026 財年第四季所公布的 1.69 億美元。

執行長 Bill Brennan 表示，公司「產品組合現在涵蓋從毫米到公里的連結」，指的是面向 AI 資料中心的光學與銅線產品。這項組合之所以重要，是因為 Credo 位於 AI 基礎設施建置中的一個環節，在資料中心內連接伺服器與交換器時，同時使用電氣與光學網路元件。

對於 10 月結束的本季，Credo 預估營收介於 5.25 億至 5.35 億美元。

華爾街反應審慎

這項展望未能令多位分析師滿意。

摩根大通分析師 Joseph Cardoso 將目標價由 335 美元下調至 310 美元，並寫道「上調後的展望很可能令人失望」，尤其是與光學相關的營收部分。他表示：「投資人和我們都原本期待更明顯的上行空間。」

美國銀行維持 Buy 評級，但將目標價由 340 美元大幅下調至 275 美元，理由是 Credo 銅纜業務成長放緩，即使光學業務持續擴張。

瑞穗維持 Outperform 評級，並告訴投資人現在是時候「逢回買進」，但分析師 Jordan Klein 也承認，這次營收超預期與展望相較前幾季看起來「稍微單薄一些」。

市場反應反映出，這檔股票先前已被按「完美」定價。CRDO 在 2026 年稍早曾漲至年內高點 308.30 美元，週三的下跌則將股價推向 160 美元區間，較高點回落近 40%。

估值與技術面壓力加劇跌勢

此次拋售部分也與估值有關。即使在下跌之後，Credo 以 GAAP 基準計算的前瞻本益比仍約為 45 倍，而科技板塊中位數為 29 倍，這使 CRDO 在該指標上明顯高於 Dell 與 Nvidia 等同業。

從技術面看，該股已跌破 50 日與 100 日博型指數移動平均線。圖表還顯示，股價在 6 月高點附近形成雙重頂型態，這通常意味著後續仍可能走弱。下一個需關注的關鍵水位是約 171 美元的 61.8% 費波那契回撤位。

Credo 的銅製主動式電纜與光學數位訊號處理器，用於在資料中心內連接 AI 伺服器與網路交換器。其客戶包括 Amazon、Microsoft 與 SpaceX，而這些公司都已表示將增加資料中心支出。

週三盤前交易中，CRDO 已先下跌逾 9%，並觸及自 7 月 30 日以來最低水平。

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