在揭露文件顯示執行長 Michael Intrator 於 2026 年 8 月 18 日出售約 2,950 萬美元股票後，CoreWeave（CRWV）股價在過去一週下跌約 15% 至 89.76 美元。此前不久，這家 AI 雲端基礎設施供應商才公布優於預期的第二季業績。CoreWeave 於 2025 年 3 月以每股 40 美元的價格在納斯達克上市，專門出租用於 AI 訓練與推論的 GPU 算力，其最大客戶包括 Microsoft 與 OpenAI：根據該公司的 IPO 申報文件，Microsoft 占其 2024 年營收的 62%，而 OpenAI 在該公司上市前後與 CoreWeave 簽署了一項為期五年、價值 119 億美元的基礎設施合約。

Intrator 總計出售 307,692 股 CoreWeave, Inc. A 類普通股。這些交易是依據他於 2025 年 11 月採用的預先安排 Rule 10b5-1 交易計畫執行。此類計畫允許公司內部人士依據 SEC（美國證券交易委員會）規則預先安排股票交易，是高管出售股票的常見機制。由於該計畫在 2026 年 8 月出售之前約九個月即已採用，因此早在公司第二季財報公布之前就已設定完成；10b5-1 機制的存在是為了讓內部人士能在不依賴重大未公開資訊的情況下交易股票，而依此類計畫執行的預定出售通常被視為傳遞的訊號少於自主性交易，但大規模的內部人士持股處分仍經常引起投資人關注。

Intrator 以平均價格 95.72 美元直接出售 200,000 股 A 類股票，使其直接持股減少 10.66%，降至 1,676,815 股。另有 107,692 股透過 Omnadora Capital LLC 間接出售，該公司是由他擔任唯一管理人所控制的投資工具；這些股份在出售前已由 B 類股票轉換為 A 類股票。交易完成後，Omnadora Capital 不再持有任何 A 類股票，但仍保留 22,695,432 股 B 類股票。

CRWV 目前股價為 89.76 美元，過去一週下跌約 15%，公司市值為 495 億美元。該股 52 週區間為 60.55 美元至 153.20 美元，50 日移動平均線為 90.25 美元，略高於目前股價。

財報與財務概況

此次出售發生在 CoreWeave 於 8 月 11 日公布第二季業績的一週之後。營收為 25.8 億美元，年增 112.5%。該公司每股虧損 1.14 美元，但較市場一致預期的每股虧損 1.52 美元高出 0.38 美元。

儘管營收成長，CoreWeave 仍未獲利。該公司的淨利率為負 25.41%，股東權益報酬率為負 47.95%。其負債與股東權益比率為 5.53，反映建設與營運 AI 雲端基礎設施所需的龐大資本支出。CoreWeave 過去一直以 GPU 與長期客戶合約作為擔保的債務融資來支持這類擴建，這也是其槓桿程度與成長表現同樣受到關注的原因。針對本財年，賣方分析師預估全年每股虧損 5.37 美元。

分析師反應

在財報優於預期後，多家分析師調高目標價。花旗集團（Citigroup）將目標價由 142 美元調升至 159 美元，並維持「買進」評級。Robert W. Baird 由 100 美元調升至 130 美元，給予「優於大盤」評級；Roth Capital 則設定 145 美元的目標價。Truist 將目標價調升至 155 美元，理由是該季新增了近 500 百萬瓦（MW）的產能；Piper Sandler 則將目標價調升至 153 美元，理由是強勁的 AI 需求與第三季訂單增加。

巴克萊（Barclays）將目標價由 90 美元調升至 105 美元，但維持「與大盤同步」評級；Needham 則維持「持有」評級。在 35 位分析師中，共識評級為「適度買進」，平均目標價為 141.10 美元，相較目前股價 89.76 美元。

機構動態

機構投資人在該股方面也相當活躍。Vanguard Group 將持股增加 275.6%，目前持有超過 2,790 萬股，價值約 20 億美元。Legal & General Group 將持股增加 8,455%，增持超過 604,000 股。Mirae Asset 將持股增加 67.2%，而 Broad Peak Investment Advisers 則建立價值 1,550 萬美元的新部位。

後續的 SEC Form 4 申報文件將顯示 Intrator 的 10b5-1 計畫是否會有進一步出售，而 CoreWeave 的下一份季度財報將顯示分析師所提及的第三季訂單與產能增加是否反映在業績中。

來源：CoinCentral