CoreWeave（CRWV）股價週五急跌，跌幅達11.4%，盤中觸及低點71.67美元，隨後在71.88美元附近企穩。此次下跌標誌著股價從週四收盤價81.10美元大幅回落。成交量約達2,520萬股，略低於該股日均成交量2,820萬股。

此次拋售發生在週中接連發布的分析師下調評級之後。週三，傑富瑞與花旗雙雙將CRWV評級從「買入」下調至「持有」。兩家華爾街大型券商同步調整立場，加劇了這檔已從52週高點153.20美元大幅回檔的股票的賣壓。

CoreWeave於2025年3月上市，營運專為大規模AI工作負載打造的專用GPU雲端基礎設施，輝達（NVIDIA）為其策略投資人及供應商之一。該公司為擴充資料中心產能而承受的龐大資本支出需求，凸顯分析師為何密切關注其債務負擔及盈利路徑。

分析師評級仍存在分歧

儘管遭到雙重下調評級，多家機構仍維持正面看法。Roth Capital維持「買入」評級，目標價150美元。Rosenblatt保留「買入」評級，目標價250美元。Robert W. Baird首次給予「優於大盤」評級，目標價100美元；Oppenheimer則將目標價從140美元上調至150美元，並重申「優於大盤」評級。

在MarketBeat追蹤的37位分析師中，整體共識仍維持建設性看法：1位給予「強力買入」、21位評為「買入」、14位建議「持有」、1位建議「賣出」。共識目標價為136.25美元，遠高於目前交易價位。目標價區間之大，反映出市場對於如何在競爭激烈的市場中為一家快速成長但嚴重虧損的AI基礎設施提供商進行估值，仍存在持續爭論——該市場中超大規模雲端業者也正在自建GPU產能。

第一季度營收強勁但盈利不及預期

CoreWeave於5月7日公布最新季度財報。第一季度營收總計20.8億美元，年增111.6%。然而，盈利能力未達預期。調整後每股盈餘為-1.40美元，較市場共識預估的-1.17美元差0.23美元。

淨利率為-25.57%，股東權益報酬率為-43.07%。分析師目前預估全年每股盈餘為-4.57美元。

在資產負債表方面，CoreWeave的負債權益比為3.68。速動比率與流動比率均為0.31，顯示短期流動性受限。對於融資大規模GPU部署的AI基礎設施公司而言，若需求成長放緩或客戶合約未能如預期落地，高槓桿將放大風險。該股50日移動均線為97.75美元，200日移動均線為95.47美元——兩者均遠高於目前股價。

內部人拋售加速

內部人拋售動作引發市場高度關注。執行長Michael Intrator於7月8日以均價86.94美元賣出61,797股，套現約537萬美元。該交易係依據預先設立的Rule 10b5-1交易計畫執行。

內部人Brian Venturo於7月1日以每股86.99美元賣出76,912股，總計669萬美元，持股減少21.31%。

在過去90天內，公司內部人合計賣出17,070,099股，價值約19.8億美元。儘管拋售規模龐大，內部人仍持有約24.2%的流通股。

機構投資人動態

在機構投資方面，Capula Management於第一季度將其CoreWeave持股增加62%，增持18,679股，總持股達48,804股，價值約378萬美元。多家較小型的機構投資人也於當季新建或擴大部位。

CoreWeave的52週低點為63.80美元。以目前股價在70美元出頭的水準來看，該股現在距離年度低點遠比分析師共識目標價136.25美元要近得多。