全球支付的下一場戰爭可能不再是建造另一條金融軌道，而是讓日益增多的現有軌道協同運作。

多年來，支付創新的衡量標準是速度：更快的結算、新的網路以及對傳統系統的替代方案。但隨著銀行、金融科技公司以及基於區塊鏈的平台不斷拓展資金流動的方式，挑戰已從創建新的基礎設施轉向連接現有的基礎設施。其影響不容忽視：全球跨境支付流量每年以萬億美元計，即使是在速度、成本和可靠性上的些微改善，也能為跨國經營的企業帶來有意義的經濟價值。

這正是 OpenPayd 首席商務官 Lux Thiagarajah 的觀點。OpenPayd 是一家總部位於倫敦的金融基礎設施提供商，協助企業通過 API 整合支付、帳戶和外匯服務。

Thiagarajah 帶來的市場視角不僅僅源自科技。在轉入支付基礎設施領域之前，他曾在外匯交易和宏觀投資方面工作了多年——這些經歷塑造了他對流動性、結算和全球資金流動機制的關注。

在接受 DailyCoin 採訪時，Thiagarajah 討論了如今流動性集中在何處、穩定幣如何從交易領域擴展到企業金融，以及為什麼支付的未來可能屬於那些連接現有金融系統的公司，而非試圖取代它們的公司。

單筆支付背後的複雜性

大多數企業只看到支付指令。在幕後，遠不止這些。

一筆典型的跨境支付在到達收款人之前需要經過多個階段。資金通過銀行網路進行路由，可能需要執行外匯兌換，進行合規和制裁檢查，籌集流動性，然後完成支付結算。每個階段可能涉及不同的系統、報文標準和交易對手。

每增加一個中介機構就會帶來更多的時間、成本和運營複雜性。這就是為什麼在某些支付通道中，結算仍可能需要數天時間，儘管企業越來越期望資金能夠即時到帳。這一差距的持續存在，與國內即時支付方案已經展示的成果形成鮮明對比：美國的 FedNow、歐元區的 SEPA Instant Credit Transfer 以及印度的 UPI 等系統已經證明，在單一司法管轄區內，近乎即時的結算在技術上是可大規模實現的。

像 OpenPayd 這樣的平台將這種複雜性抽象化。企業不再需要管理多個銀行關係和支付軌道，而是通過單一 API 即可存取這些服務。基礎設施會選擇最有效的路由——無論是國內支付方案、SWIFT 還是區塊鏈軌道——而客戶體驗到的是一個無縫的支付流程。

日益互聯的生態系統

全球支付已不再完全由銀行主導。如今，它們是一個日益互聯的生態系統，由傳統銀行基礎設施、國內即時支付方案、支付提供商和區塊鏈網路組成。

「銀行仍然是金融體系的基石，並將繼續發揮這一作用，」Thiagarajah 說。「已經改變的是資金流動方式的數量，這帶來了一個新的挑戰：有效地連接這些軌道。」

企業不想去思考是哪個網路在轉移他們的資金。他們希望支付能夠快速、安全且經濟高效地到達。Thiagarajah 認為，下一階段的創新將更多由智能連接現有軌道的基礎設施驅動，而非創建新軌道。這一趨勢與更廣泛的標準趨同同步展開，包括 ISO 20022 報文標準的全球採用，該標準正在逐步為歷史上各自獨立運作的網路之間創建一套通用的支付資料語言。

跨越三大支柱的流動性

如今，流動性通過三大支柱進行管理：銀行、財資團隊和基礎設施提供商。

銀行提供基礎資產負債表和貨幣存取管道。財資團隊決定資金的存放位置及其配置方式。基礎設施提供商則越來越多地在銀行、支付網路和區塊鏈生態系統之間連接這些流動性。

正在改變的是管理流動性的動態程度。企業不再希望在多個司法管轄區預先注資帳戶——這是一種資本密集的方法，會佔用營運資金——而是越來越希望在需要時點獲取合適的流動性，並通過最有效的結算路徑路由每筆交易。

真正的挑戰：周邊的複雜性

最大的挑戰不是轉移資金——而是圍繞它的一切。

企業仍在應對碎片化的支付網路、多重銀行關係、不一致的監管要求、有限的支付狀態可見性以及低效的流動性管理。擴展到新市場通常意味著又一次整合、另一個提供商和另一套運營流程。監管層面進一步增加了負擔：各司法管轄區的做法差異顯著，從歐盟的《加密資產市場監管法規》（MiCA）——該法規為穩定幣發行方和加密資產服務提供商引入了全面的規則——到亞洲和美洲各地不同的許可和合規制度。

對許多組織而言，這種複雜性已成為比結算速度本身更大的問題。最成功實現規模化的企業會及早解決這一問題，簡化其金融基礎設施，而非不斷地增加新的組件。

穩定幣超越交易領域

穩定幣已經遠遠超越了其最初的交易用途。金融機構和全球企業越來越多地使用它們來注資帳戶、管理流動性、結算跨境交易以及改善財資運營。這一轉變與主要支付公司的顯著投資同步發生：Stripe 於 2024 年同意收購穩定幣支付平台 Bridge，PayPal 推出了自己的穩定幣 PYUSD，Visa 也探索了基於穩定幣的結算基礎設施。

「它們的價值不在於是一種新形式的貨幣，」Thiagarajah 解釋道。「它們提供了一條更高效的結算軌道，特別是在那些傳統銀行基礎設施仍然緩慢、昂貴或受到截止時間限制的通道中。」

他指出，最大的變化在於簡單性。企業不再需要管理多個銀行關係、支付提供商和區域整合，而是通過單一 API 即可存取帳戶、支付、外匯和數位資產。對於企業客戶而言，這意味著更快的市場擴張、更快速的產品發布以及大幅降低的運營複雜性，同時仍能受益於底層銀行網路的韌性和監管實力。

多元網路上的統一體驗

底層網路將保持多元。不同國家將繼續運作不同的支付系統、監管框架和結算網路。但將變得統一的是企業在存取這些網路時所獲得的體驗。

競爭格局也在變化。銀行、金融科技公司、基礎設施提供商和穩定幣網路不再僅僅是競爭擁有各自的軌道。它們正在競爭成為連接這些軌道的可信層。

「贏家將是那些消除複雜性而非增加複雜性的公司，」Thiagarajah 總結道。「全球支付的未來不是用區塊鏈取代傳統金融，而是讓兩者無縫協作。」