哥倫比亞的能源格局正經歷一場戲劇性的逆轉，此前總統阿貝拉爾多·德·拉·埃斯普列亞已宣誓就職，他承諾在前任總統古斯塔沃·佩特羅推動四年激進可再生能源擴張後恢復國家的石油與天然氣產業。這一轉變事關重大經濟利益：石油和煤炭歷來是哥倫比亞最大的出口產品之一，也是政府收入和外匯的關鍵來源。

在佩特羅執政期間，哥倫比亞推行了他所稱的「公正能源轉型」，實施了嚴格的禁止簽訂新石油、天然氣和煤炭勘探合同的禁令，同時獲得了數十億美元的國際清潔能源項目資金合作夥伴關係。作為哥倫比亞首位左翼總統，佩特羅將國家定位為氣候政策的全球領導者。該策略取得了可衡量的成果：可再生能源裝機容量從2022年的200兆瓦（MW）激增至2026年的超過4,300兆瓦。2025年，太陽能發電量正式超過燃煤發電量，這在該國歷史上尚屬首次——對於南美洲最大的煤炭生產國和僅次於巴西的第二大石油及液體燃料生產國來說，這是一個重要的里程碑。

然而，隨著德·拉·埃斯普列亞當選，政治鐘擺再次擺回。他於週五在卡利宣誓就職。在就職演說中，這位新任右翼領導人承諾振興哥倫比亞的碳氫化合物產業，在嚴格的監管標準下授權水力壓裂開採，並恢復國有能源公司Ecopetrol S.A. (NYSE:EC)的重要地位。

「我相信能源轉型，」德·拉·埃斯普列亞表示。「但這一轉型必須建立在實力而非虛弱的基礎上，建立在自給自足而非依賴的基礎上。」

佩特羅執政下的Ecopetrol：利潤下滑與政治干預

Ecopetrol是哥倫比亞國家石油公司（NOC），貢獻了該國近三分之二的化石燃料產量，承受了佩特羅能源政策的最大衝擊。作為少數在美國主要證券交易所上市的拉丁美洲國家石油公司之一，Ecopetrol的業績受到國際投資者的密切關注。總統多次與公司管理層在投資策略和長期擴張計劃上發生衝突。

去年，佩特羅下令終止與西方石油公司一項利潤豐厚的美國二疊紀盆地合資項目，理由是水力壓裂對環境構成擔憂。此前，他還阻止了一筆36億美元收購頁岩油生產商CrownRock 30%股份的交易。這些干預舉措導致多位知名董事會成員辭職抗議，他們指出了信息混亂以及政府對海外投資資本的抵制。佩特羅政府還用政治任命人員替換了數百名技術人員，並對碳氫化合物徵收更高的所得稅附加費以及新的企業財富稅。

財務後果十分嚴重。Ecopetrol向政府的總轉移支付——包括稅收、特許權使用費和股息——在佩特羅執政期間激增至每年35萬億哥倫比亞比索（約111億美元），遠超伊萬·杜克和胡安·曼努埃爾·桑托斯政府時期的水平。

利潤從2022年的歷史高點大幅萎縮，到2025年降至疫情時期的低點。去年，Ecopetrol全年利潤下降近40%，至約9萬億哥倫比亞比索（約28.5億美元），為2017年以來最低水平。收入同比下降10.2%，至119.7萬億哥倫比亞比索（約380億美元）。

更廣泛的行業影響

佩特羅的反化石燃料政策波及哥倫比亞整個能源行業。根據路透社引用的行業數據，2023至2025年期間，該國礦業和石油行業的外國直接投資下降了34%，至約69億美元。國內平均石油產量下降4%，至每日74.6萬桶，原油總儲量減少了5,400萬桶。天然氣進口量從2023年僅佔國內消費量的3%飆升至2025年的31%——對於一個數十年來在天然氣方面基本自給自足的國家來說，這是一個急劇的轉變。

平衡的前進道路

儘管政策出現逆轉，德·拉·埃斯普列亞預計不會拆除在佩特羅執政期間快速擴張的可再生能源基礎設施。相反，他的政府似乎準備在重新投資石油和天然氣的同時發展風能和太陽能。新政府的策略以利用哥倫比亞的碳氫化合物資源來加強能源安全並協助融資長期能源轉型，取代了佩特羅逐步淘汰化石燃料的策略。這一轉變也使哥倫比亞與更廣泛的地區趨勢保持一致，包括巴西和圭亞那在內的鄰國一直在積極擴大石油產量，即便全球能源轉型討論仍在繼續。

Ecopetrol正在執行其2026年年度投資計劃，該計劃正在進行調整以與新總統的擴張指令保持一致。該計劃的總投資目標為22至27萬億哥倫比亞比索（約57億至70億美元）。約70%的預算——約17.2萬億哥倫比亞比索——用於上游碳氫化合物，目標是在哥倫比亞國內鑽探多達430口開發井。

剩餘的30%（7.1萬億哥倫比亞比索）分配給電力傳輸、道路基礎設施和清潔能源項目。直接可再生能源項目預計僅佔該部分的約3%，反映出對化石燃料生產的重大重新定位。Ecopetrol還計劃利用國際資產的現金流，包括在獨立巴西運營商中新增的持股，來再投資於碳氫化合物開發。

作者：Alex Kimani，為Oilprice.com撰寫