根據Coinbase於10月31日發布的財報，公司第三季營收為12.2億美元，年減35%，但淨利成長66%至7.19億美元。

這一業績終結了連續三季的虧損，不過獲利大部分來自未實現的加密貨幣收益——即公司持有但尚未出售的加密資產的帳面增值。剔除未實現加密貨幣收益後的調整後淨利為7,800萬美元，這一對比量化了帳面獲利在多大程度上依賴於市場驅動的資產負債表評估。

在營收下滑的同時，這份股東信也強調，其加密貨幣交易市佔率達10.7%，平台資產相當於加密貨幣總市值的12.5%，預測市場年化營收突破2億美元，訂閱與服務營收佔淨營收的49%。

交易市佔率持續擴大

每股盈餘為2.51美元，調整後EBITDA達3.33億美元，季增60%，是公司連續第15個季度實現正調整後EBITDA。

Coinbase的加密貨幣交易量市佔率上升至10.7%，連續第四季成長。該交易所在現貨與衍生品市場均擴大了市佔，其中衍生品交易量在兩年間錄得179%的年複合成長。在總營收萎縮的季度中，市佔成長的意義更為重大，因為這代表交易所在整體交易活動中取得了更大的份額。

平台資產相當於加密貨幣總市值的12.5%，重返先前的高點。Coinbase還公布平均USDC持有量創下220億美元的紀錄，年增49%，約佔USDC平均市值的30%。USDC是與美元掛鉤的穩定幣，因此在平台上發揮著等值美元餘額的功能。

預測市場與Coinbase One

預測市場業務年化營收突破2億美元，自推出以來錄得82%的季度複合成長。平台上的日活交易用戶季增超過60%。預測市場讓用戶可以就現實世界事件的結果交易合約。

訂閱與服務營收佔淨營收的49%。Coinbase One付費訂閱人數創歷史新高，年增24%。這些客戶的人均平均營收高出3.5倍，持有餘額高出4.2倍。由於訂閱按固定週期續訂，與交易手續費相比，這一營收來源與日常交易量的關聯較低。

USDC與鏈上產品

Coinbase的日均貸款帳簿餘額年增74%。Base仍是現貨加密貨幣交易與去中心化金融總鎖倉價值（TVL）方面的領先第二層（Layer-2）網路，Base上的代幣化股票交易量自推出以來已超過10億美元。Base是由Coinbase孵化的第二層網路，以更低成本在以太坊上結算交易；代幣化股票則是傳統股票的區塊鏈表示形式。

管理層評論

執行長Brian Armstrong表示，Coinbase重新奪回平台資產市佔率的峰值水準。財務長Alesia Haas表示，訂閱與服務營收較上一季成長，並指出預測市場是與加密貨幣波動相關性較低的營收來源。

後續財報中值得追蹤的指標，正是本次財報所強調的內容：交易市佔率、訂閱營收佔淨營收的比重，以及預測市場的成長曲線。